A infraestrutura das stablecoins importa mais do que o hype, a Ripple define o mercado

As stablecoins estão lenta mas firmemente entrando nas finanças tradicionais (Tradfi) e no mainstream financeiro, mais ainda após o governo dos EUA liderado pelo Presidente Donald Trump ter assinado a Lei GENIUS em lei. 

O Garantindo a Neutralidade das Trocas dos EUA para Stablecoins Interconectadas e Universais, aprovada em julho, é uma estrutura federal que deu às instituições e bancos clareza sobre como emitir stablecoins. 

De acordo com dados da CoinGecko, o mercado global para esses ativos agora é avaliado em $294 bilhões. Economistas da Coinbase preveem que a indústria pode atingir $1,2 trilhão até 2028.

O mercado está sem dúvida se expandindo, mas o executivo da Ripple Jack McDonald acredita que nem todo projeto atende aos padrões exigidos para uma stablecoin interoperável, compatível e transparente. Muitos tokens, ele argumenta, são desenvolvidos puramente para hype, o que por sua vez limita seu potencial.

Executivo da Ripple cauteloso com emissores de stablecoins de curto alcance

McDonald, que é o diretor executivo da Standard Custody & Trust Co. e vice-presidente sênior para stablecoins na Ripple, disse que muitos projetos atuais carecem de visão. Despejando seus sentimentos em uma visão publicou no site da Ripple na quarta-feira, McDonald reiterou que as stablecoins não devem ser tratadas como “apenas uma iniciativa de marketing.”

Stablecoins carregam responsabilidades de confiança, conformidade e escala. Tokens focados em programas de fidelidade, economias de jogos ou ecossistemas fechados frequentemente ficam aquém disso,” ele escreveu.

O SVP de stablecoins da Ripple cunhou as stablecoins baseadas em hype como “ilhas isoladas de valor” que falham em se conectar com sistemas financeiros mais amplos, e carecem da liquidez, portabilidade ou utilidade buscada em pagamentos do mundo real.

McDonald explicou como as stablecoins prosperam em jurisdições onde a infraestrutura financeira é considerada “limitada ou ineficiente” pelos padrões mundiais, porque elas podem pontear o acesso ao dólar dos EUA, reduzir o custo de remessas e fazer liquidações mais rápidas do que as redes bancárias lentas e caras.

“Os benefícios são tangíveis e mensuráveis,” continuou McDonald, “É aqui que as stablecoins podem desbloquear valor econômico real, e onde a necessidade é maior.”

Além disso, ele afirmou que as stablecoins só podem ter sucesso se forem interoperáveis entre plataformas e redes, transparentes sobre as reservas e capazes de escalar como infraestrutura central. 

“Estes são pré-requisitos para a adoção mainstream e a estabilidade que o termo ‘stablecoin’ implica,” resumiu o CEO da Standard Custody.

Concluindo sua visão, McDonald listou o Ripple USD (RLUSD) como o exemplo de um token de conformidade-primeiro, totalmente respaldado 1:1 por reservas de dólar dos EUA mantidas em bancos americanos reputáveis. 

Como reportou pela Cryptopolitan durante o lançamento, o RLUSD é emitido sob a supervisão do Departamento de Serviços Financeiros de Nova York e é construído tanto no XRP Ledger quanto no Ethereum. A Ripple diz que essa emissão de rede dupla o torna flexível para pagamentos transfronteiriços, em tandem com padrões de conformidade de nível empresarial.

O Reino Unido quer controlar as stablecoins

A discussão sobre stablecoins também fez parte da entrevista do podcast The Rollup no início deste mês com David Grider da Finality Capital, que disse “a coisa mais interessante acontecendo em cripto é a convergência TradFi e o desamarrar da regulação,” 

“É isso que está permitindo que empresas façam DATs e Hype para obter sua própria stablecoin, e também está permitindo a tokenização que você vê hoje com a Nasdaq. Sinto que isso é bastante emocionante para todos,” calculou o parceiro da Finality Capital.

Enquanto os EUA criaram espaço para emissores de stablecoins prosperarem, o Banco da Inglaterra está propondo limites sobre quantas stablecoins indivíduos e empresas podem manter.

De acordo com o banco central do Reino Unido, stablecoins sistêmicas podem enfraquecer o sistema bancário drenando depósitos se não forem controladas. Seu plano limitaria as holdings individuais entre £10.000 e £20.000, enquanto as empresas poderiam ser restringidas a £10 milhões.

Funcionários disseram que pretendem avançar com a política para “proteger a estabilidade financeira,” mas para grupos de cripto e pagamentos, isso deixaria o Reino Unido atrasado. 

“Impor limites em stablecoins é ruim para os poupadores do Reino Unido, ruim para a Cidade e ruim para a libra esterlina,” disse Tom Duff Gordon, vice-presidente de política internacional da Coinbase.

A pesquisa da Autoridade de Conduta Financeira mostra que 93% dos adultos do Reino Unido ouviram falar de cripto, e sete milhões de pessoas possuem alguma forma dele. “Limitar holdings de stablecoins é como você afasta o capital,” reclamou um cético da proposta de limite de stablecoin do BoE no X.