- A stablecoin USDC da Circle perdeu temporariamente sua estabilidade de valor durante o colapso do Silicon Valley Bank, estabilizando-se apenas após a intervenção do Federal Reserve.
- A crescente popularidade e o apoio legislativo às stablecoins estão empurrando os bancos centrais mais perto de definir suas estratégias de engajamento com criptomoedas.
- A Stripe retornou ao espaço de pagamentos em criptomoedas após uma pausa de seis anos, destacando uma mudança nas finanças tradicionais rumo à adoção de criptomoedas.
Imagine um mundo onde as autoridades monetárias possam precisar resgatar os mercados de criptomoedas. Nós quase vimos esse cenário se desenrolar com o colapso do Silicon Valley Bank (SVB) no ano passado. A queda do SVB abalou a operadora de stablecoin Circle, que tinha um avultado US$ 3,3 bilhões não segurados no SVB. Essa crise viu o USDC da Circle — um token elogiado por sua estabilidade — perder seu lastro no dólar até que o Federal Reserve interveio para garantir os depósitos do banco, evitando uma crise maior.
À medida que o mercado de criptomoedas se recupera de seu fundo em 2022, as stablecoins estão capturando atenção generalizada. Esses tokens, criados por empresas privadas, imitam o dinheiro digital, geralmente correspondendo ao dólar dos EUA um para um. Espera-se que suas reservas mantenham quantidades equivalentes em dólares dos EUA. O impulso para as stablecoins está ganhando força com novas entradas de corporações como PayPal e Ripple. O apoio legislativo também está aumentando, com os senadores Cynthia Lummis e Kirsten Gillibrand propondo leis para fornecer um quadro sólido para esses tokens.
O reaparecimento da Stripe marcou outra virada. Após uma pausa de seis anos nos pagamentos de criptomoedas, o retorno da Stripe sublinha um interesse renovado em integrar criptomoedas às finanças convencionais. Jonathan Bixby, uma figura notável no mundo das criptomoedas, observou que a estratégia da Stripe espelha os anteriores ETFs de Bitcoin à vista dos EUA, que visavam integrar o capital tradicional às criptomoedas. Ele sugeriu que a iniciativa da Stripe pode ser uma inversão, trazendo as criptomoedas para transações financeiras do dia a dia.
O uso de stablecoins vai além da inovação tecnológica; elas estão começando a responder à pergunta crítica sobre as aplicações práticas das criptomoedas. Esses tokens não são apenas teóricos, mas são usados ativamente em transações do mundo real. A análise da Visa revelou mais de US$ 2,5 trilhões em transações de stablecoins em apenas 30 dias, com o USDC superando seu rival Tether. No entanto, a remoção das transações de negociação automatizada reduz drasticamente o volume, sugerindo uma forte dependência do trading programado em plataformas de finanças descentralizadas.
Este crescente uso de stablecoins posiciona-as como potenciais grandes atores no sistema bancário sombra, que inclui várias instituições financeiras não bancárias, como gestores de ativos e seguradoras. Se as stablecoins puderem comandar transações em larga escala, elas podem se tornar custodiadoras de vastas somas de dinheiro.
Atualmente, a maioria dos detentores de stablecoins investe em títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo ou mantém fundos em depósitos bancários, beneficiando-se de retornos ou guarda segura. Alguns participam de mercados de repo reverso, emprestando dinheiro por curtos períodos contra garantias seguras, como títulos do Tesouro. Essa estratégia protege contra riscos de contraparte, essenciais para manter a estabilidade financeira.
No entanto, Frances Coppola, comentarista financeira, aponta as desvantagens dessas estratégias. Se os operadores de stablecoins se concentrarem apenas na detenção de ativos de curto prazo, podem ter dificuldades para gerar lucros significativos. Além disso, o descompasso entre as durações de seus ativos e passivos pode representar riscos financeiros adicionais.
Há um medo mais amplo entre os reguladores federais de que as stablecoins possam acumular muitos títulos do Tesouro, o que levou a discussões sobre a possibilidade de limitar seu crescimento. Embora as preocupações com seu tamanho e impacto possam parecer distantes, subestimar esses fatores pode levar a problemas significativos à medida que a escala do mercado aumenta.
O reintrodução dos pagamentos em criptomoedas, juntamente com a expansão das ofertas de serviços da Stripe, permitindo a integração com soluções de pagamento concorrentes, mostra uma mudança estratégica para operações financeiras mais abertas e versáteis.
John Collison, co-fundador da Stripe, brincou que os assentamentos e custos das transações com stablecoins agora são muito mais gerenciáveis, ao contrário da escala épica dos filmes de Christopher Nolan. Essa comparação não só alivia o clima, mas também enfatiza a eficiência e a facilidade de uso do uso de stablecoins em comparação com as criptomoedas tradicionais.
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
