- Projetos de stablecoins capturam cerca de 60% a 75% das receitas cumulativas diárias dos protocolos.
- A Coinbase implementou um retorno anual de 3,85% para os usuários que mantêm USDC.
- Analistas do Citi antecipam que a emissão de stablecoins pode atingir US$ 4 trilhões até o final da década.
Os projetos de stablecoins continuam sendo os maiores geradores de receita na economia de criptomoedas, capturando cerca de 60% a 75% das receitas totais diárias dos protocolos nas principais categorias.
O CEO da Tether, Paolo Ardoino, afirmou inclusive que a empresa está no caminho certo para obter um lucro de US$ 15 bilhões este ano e uma margem extraordinária de 99%, tornando-a um dos negócios mais lucrativos do mundo em termos de lucro por funcionário.
Tether e Circle investem os depósitos dos usuários em ativos seguros que geram rendimento
As stablecoins surgiram como uma importante fonte de liquidez de criptomoedas e são utilizadas em exchanges, sistemas de finanças descentralizadas (DeFi) e sistemas de pagamento transfronteiriço. Como oferecem mais estabilidade em comparação com outros tokens, como Bitcoin e Ethereum, entre outros, que experimentam flutuações rápidas de valor, elas têm sido fundamentais para empresas e investidores institucionais na transferência de valor.
Emissoras de stablecoins ganham dinheiro obtendo juros sobre os ativos que lastreiam seus tokens. Empresas como Tether e Circle estão investindo os depósitos dos usuários em ativos seguros que geram rendimento — principalmente títulos do Tesouro dos EUA e dinheiro em caixa — e ficam com os retornos em vez de compartilhá-los com os usuários.
A Lei GENIUS, promulgada em julho, codifica esse princípio, impedindo que emissoras autorizadas de stablecoins distribuam qualquer forma de rendimento aos detentores. Os legisladores pretendiam posicionar as stablecoins de pagamento como instrumentos semelhantes ao dinheiro em espécie, e não como investimentos.
No entanto, a crescente competição entre stablecoins forçou alguns projetos a experimentar formas distintas de distribuir valor inicialmente. O USDe é um dos principais disruptores que surgiram, criando um modelo de dólar sintético que gera retornos instantâneos para os detentores.
Os usuários que mantêm USDC na Coinbase também podem gerar um APY de 3,85%, embora isso tenha sido uma solução criativa para contornar a proibição de rendimento fornecido pelas emissoras prevista na Lei GENIUS. Isso representa uma mudança na forma como o ROI é gerado e distribuído na comunidade de criptomoedas.
A BlackRock está cada vez mais envolvida no mercado de stablecoins
Em um relatório divulgado no final de setembro, analistas do Citi previram que a emissão de stablecoins poderia atingir US$ 4 trilhões até o final da década, em comparação com aproximadamente US$ 280 bilhões hoje. O gigante financeiro BlackRock tem aumentado seu envolvimento no mercado de stablecoins à medida que a demanda por produtos de dinheiro tokenizado cresce.
A empresa há muito trabalha com a Circle, a segunda maior emissora de stablecoins, supervisionando a maior parte de seu fundo de reservas. Após a alta da Circle na bolsa de valores em junho, a empresa também está explorando a opção de oferecer serviços semelhantes de gestão de reservas para outras emissoras de stablecoins. Ela também tem se baseado nisso, com seu fundo BSTBL servindo como parte importante de sua estratégia mais ampla de expansão nas finanças digitais.
Jon Steel, diretor global de produto e plataforma do negócio de gestão de caixa da BlackRock, disse à CNBC que o fundo ajuda a empresa a ampliar seu alcance em um setor em rápida maturação.
Ele observou: “Isso representa uma oportunidade não apenas de ajudar nossos clientes se eles estiverem procurando emitir uma stablecoin e de como podemos ajudá-los nisso, mas claramente isso criará o potencial para novas oportunidades de distribuição.”
O fundo está aberto a investidores institucionais, incluindo fundos de pensão e fundos de fim de universidades. Horários de negociação mais longos podem beneficiar os clientes da BlackRock no oeste dos Estados Unidos, permitindo que gerenciem o fluxo de caixa diário e as operações de lucro e prejuízo (P&L) por uma maior parte do dia de negócios. A linha de ativos digitais da empresa já inclui produtos de Bitcoin e Ethereum, que foram lançados.
Em desenvolvimento relacionado, a MARA relatou receita de US$ 252,4 milhões no terceiro trimestre, acima dos US$ 131,6 milhões no mesmo trimestre do ano anterior. Isso ainda ficou um pouco abaixo dos US$ 254,5 milhões esperados pela Wall Street.
O lucro líquido ficou em $123 milhões, ajudado por um ganho de $343,1 milhões devido à mudança no valor justo de suas posições em bitcoin.
A empresa disse: “À medida que nossas posições em bitcoin crescem, esperamos que a volatilidade do preço do BTC tenha um impacto maior em nossos lucros.” O lucro por ação foi de $0,27, abaixo da estimativa média de $0,67, caindo de $1,84 no Q2, mas subindo de -$0,42 no mesmo período do ano anterior. Sem disfarçar essa oscilação.
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Nellius Irene
Nellius é graduada em Gestão de Negócios e TI, com cinco anos de experiência no setor de criptomoedas. Também é formada pela Bitcoin Dada. Nellius contribuiu para publicações de mídia de destaque, incluindo BanklessTimes, Cryptobasic e Riseup Media.
