A Gensler, da SEC, alerta que US$ 13 trilhões em fundos offshore representam um risco para a “estabilidade” financeira dos EUA

O presidente da SEC, Gary Gensler, alertou para os US$ 13 trilhões em moeda americana depositados em paraísos fiscais, afirmando que isso poderia desestabilizar o sistema financeiro americano.

Durante o Fórum Global de Regulação da Bloomberg, a Gensler destacou que grande parte desse dinheiro mantido por bancos estrangeiros não está segurado.

Isso coloca a economia dos EUA em risco caso algo dê errado nos mercados de eurodólares, que já foram associados a desastres econômicos anteriores, incluindo a crise financeira de 2008.

“Pode haver mais trabalho para nós, da comunidade regulatória global, para garantir a resiliência dos mercados de eurodólares offshore”, disse Gensler.

Ele também mencionou que esses fundos offshore fizeram com que o Federal Reserve interviesse como um salvador global em mais de uma ocasião.

Riscos offshore

Durante a crise de 2008, o Fed injetou bilhões em bancos estrangeiros para evitar o colapso do sistema. Em 2020, o Fed teve que comprar uma grande quantidade de títulos corporativos nacionais para estabilizar o mercado global de títulos denominados em dólar.

O papel do banco central dos EUA como credor internacional de última instância não é apenas uma questão americana. Convulsões e crises globais estão forçando os EUA a resgatar bancos internacionais e estabilizar os mercados globais. 

Segundo um relatório do Fed de Atlanta, a onda de compras do banco em 2020 nunca teve como objetivo ajudar apenas as empresas americanas, mas sim salvar o sistema global.

O risco aqui é que o domínio do dólar americano possa prejudicar os próprios Estados Unidos quando os sistemas financeiros estrangeiros começarem a ruir.

No mesmo fórum, Gensler destacou o mercado de eurodólares como particularmente perigoso. Ele explicou que, quando bancos estrangeiros usam dólares americanos, mas não estão sujeitos à regulamentação dos EUA, isso cria enormes lacunas que ninguém está monitorando com a devida atenção.

A Gensler também alerta sobre os riscos do crédito privado.

Além do problema dos fundos offshore, Gensler também voltou sua atenção para o crescente setor de crédito privado. Ele destacou seus riscos potenciais, afirmando que o setor atingiu a marca de US$ 1,7 trilhão. Embora o crédito privado não seja novidade, seu tamanho colossal agora representa um novo risco caso a situação se complique. Ele disse:

“Embora o crédito privado exista de alguma forma há anos, dado o seu tamanho ter aumentado significativamente, como ele resistirá a períodos de crise da magnitude atual ou até mesmo de uma magnitude maior?”

Os participantes do mercado de crédito privado também estão tentando acessar os mercados de varejo, o que está causando preocupação entre os reguladores. Grandes nomes como State Street Corp., Apollo Global Management Inc. e BondBloxx estão se esforçando para oferecer aos investidores de varejo acesso ao crédito privado por meio de fundos negociados em bolsa (ETFs).

Embora o crédito privado ofereça retornos mais altos, os defensores dos direitos do consumidor temem que as pessoas comuns não possuam o conhecimento necessário para entender esses investimentos. A falta de transparência no mercado de crédito privado é um grande problema nesse sentido.

Os críticos temem que esses ETFs de crédito privado estejam confundindo as linhas divisórias entre investidores profissionais e individuais. A SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) da Gensler está analisando esses pedidos para garantir que os pequenos investidores não sejam prejudicados nesse mercado.

A preocupação é que o crédito privado esteja repleto de riscos que as pessoas comuns não conseguem avaliar adequadamente, especialmente devido à falta de transparência por parte das grandes instituições envolvidas.

A dívida dos EUA atinge US$ 35,6 trilhões.

Enquanto isso, a afirmação da Gensler sobre a estabilidade financeira dos Estados Unidos é quase irônica, considerando que sua dívida nacional continua batendo recordes. No momento, ela ultrapassa os 35,6 trilhões de dólares.

O defifederal disparou para US$ 1,8 trilhão no ano fiscal, impulsionado pelo aumento dos gastos do governo em meio às pressões econômicas.

O crescente defiestá dificultando a gestão das finanças dos EUA, especialmente com o aumento das taxas de juros. A taxa média de juros da dívida subiu para 3,35%, encarecendo o serviço da dívida pública.

Essa dívida se divide em duas categorias principais: dívida pública e dívida interna do governo. A primeira inclui títulos detidos por pessoas físicas, empresas e governos estrangeiros. A dívida interna do governo refere-se aos valores que o governo deve a si mesmo, como o dinheiro devido à Previdência Social.

Segundo o Fundo Monetário Internacional (FMI), os níveis da dívida pública global estão se aproximando de US$ 100 trilhões, sendo os EUA e a China os maiores contribuintes.

O FMI alertou que os altos níveis de endividamento são insustentáveis ​​e podem levar a um enorme colapso econômico global se não forem gerenciados de forma adequada e rápida.