Menos de 1% do Ether em staking será vendido após a atualização de Xangai

No dia 12 de abril, o hard fork Shanghai/Capella do Ethereumpermitirá a retirada de Ether em staking para seu mecanismo de consenso Proof-of-Stake.

Segmentação de depositantes de Ether para avaliação

Segundo um relatório da Glassnode, apenas uma pequena fração do ETH deverá ser retirada e vendida. O relatório estima que, do total de recompensas acumuladas, apenas 100 mil ETH (US$ 190 milhões) serão retirados e vendidos, com apenas 70 mil ETH (US$ 133 milhões) efetivamente se tornando líquidos.

No entanto, apesar disso, o volume de vendas ainda está dentro da média semanal de entrada de ordens nas exchanges. O relatório tem como objetivo avaliar o cenário de staking de Ether e o impacto potencial da atualização de Xangai.

Para atingir esse objetivo, os depositantes são segmentados em diferentes grupos com base em fatores como idade, porte da conta, rentabilidade e organização do depositante.

Essas segmentações consideram tanto os participantes privados quanto os depositantes institucionais/provedores de staking, com provedores de staking de liquidez, como a Lido, detendo atualmente uma participação de mercado de mais de 30% de todo o stake da rede.

O relatório também analisa a dinâmica de saques após Xangai, com saques parciais retirandomaticas recompensas de staking acumuladas de cada validador, e saques totais envolvendo o desligamento completo do validador e a recuperação de todo o saldo de staking.

A duração prevista do processo de retiradamatic é de, no máximo, 2 dias, com base no número real de validadores elegíveis para serem afetados logo após a atualização de Xangai.

Após a atualização de Xangai, um montante de 1,137 milhão de Ether serámaticretirado da Beacon Chain e transferido como uma atualizaçãomatic de saldo para o endereço da rede principal Ethereum do depositante.

O gráfico abaixo mostra os valores mínimo e máximo de recompensas, incluindo a quantidade máxima diária de ETH desbloqueada em cada caso.

Para estimar quanto das recompensas acumuladas serão efetivamente vendidas, a segmentação de depositantes acima é bastante útil. A Lido detém uma parcela significativa das recompensas acumuladas e prometeu reinvestir a maior parte delas, o que resultaria na venda de uma grande parte das recompensas de staking.

Potencial pressão sobre a oferta e impacto nos preços

O relatório da Glassnode segmenta os depositantes com base nas necessidades e motivações previstas para staking ou unstaking de ETH. Essa segmentação leva em consideração fatores como idade do depositante, tamanho da carteira depositada, lucratividade e organização do depositante.

Com isso, o relatório estima que apenas 100 mil Ether (US$ 190 milhões) do total de recompensas acumuladas serão sacadas e vendidas, e apenas 70 mil Ether (US$ 133 milhões) se tornarão efetivamente líquidos.

O relatório também analisa a dinâmica de saques após Xangai, com saques parciais retirandomaticas recompensas de staking acumuladas de cada validador, e saques totais envolvendo o desligamento completo do validador e a recuperação de todo o saldo de staking.

O relatório também analisa a potencial pressão sobre a oferta e o impacto nos preços da atualização de Xangai. A Glassnode estima que, durante a primeira semana após a atualização, 1,54 milhão de ETH (US$ 2,93 bilhões) poderão se tornar líquidos, com 312 mil ETH (US$ 592 milhões) entrando em liquidez e 170 mil ETH (US$ 323 milhões) sendo vendidos.

No entanto, isso ainda está dentro da faixa de volumes típicos de entrada semanal nas bolsas, indicando que o impacto no preço pode ser limitado. Mesmo no caso extremo de um aumento repentino nas saídas voluntárias 27 horas antes do pregão de Xangai, ainda haveria apenas um aumento limitado nos saques de posições.