A Dança de Altas Apostas de Hong Kong entre Finanças e Liberdade

Hong Kong sempre foi um lugar onde o dinheiro se move rápido e nada fica parado. Desde seus primeiros dias como um posto comercial britânico até seu status moderno como um hub financeiro global, a cidade parece ter construído sua identidade no princípio do ‘dinamismo de livre mercado’ junto com uma compreensão astuta do capital.

É exatamente esse DNA financeiro que fez de Hong Kong um dos primeiros contendores na revolução das criptomoedas, com a cidade silenciosamente (e às vezes não tão silenciosamente) desempenhando um papel pivotal na evolução dos ativos digitais ao longo da última década. Na década de 2020, enquanto reguladores em outros lugares hesitavam, empreendedores e traders de Hong Kong já estavam mergulhando fundo nas criptomoedas, com a cidade reivindicando alguns dos primeiros caixas eletrônicos Bitcoin do mundo e populares grupos de encontro de cripto.

Até meados da década, Hong Kong havia dado à luz vários gigantes de cripto, incluindo a Bitmex, uma plataforma de negociação de derivativos de cripto famosa por inventar o recurso de swap perpétuo de futuros Bitcoin. Não apenas isso, outras exchanges e projetos iniciais — variando da Bitfinex à Tether — também tinham raízes profundas ou operações-chave no ambiente favorável à fintech da cidade.

Hora da reinvenção

Após uma breve pausa no final da década de 2020, quando os reguladores de acesso global começaram a adotar uma postura cautelosa contra a indústria, Hong Kong mais uma vez se esforçou para assumir seu manto como um hub global de cripto. Até este ponto, em 2021, enquanto a China imponha uma proibição abrangente ao comércio e mineração de cripto (em todo o continente), Hong Kong escolheu um caminho completamente diferente, decidindo forjar um ecossistema mais acolhedor.

Por exemplo, funcionários da região abriram as portas aos ativos digitais de forma significativa, com a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) lançando um regime de licenciamento para plataformas de negociação de cripto durante meados de 2023. Não apenas isso, até o T1 de 2025, Hong Kong havia emitido nove licenças para exchanges de ativos virtuais e até lançado os primeiros fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin e Ethereum spot da Ásia, com a SFC também anunciando seus planos de expandir as licenças para cobrir custódia de cripto e plataformas de negociação over-the-counter (OTC).

Essa mudança dura pró-cripto não passou despercebida por empresas e talentos, pois até o início de 2024, pelo menos 80 empresas de criptomoedas — de startups a grandes exchanges — haviam expressado um grande interesse em se estabelecer em Hong Kong. Ainda mais impressionante foi o fato de que a postura favorável a cripto de Hong Kong foi capaz de atrair o interesse de bancos chineses afiliados ao Estado.

Os reguladores promoveram a adoção institucional e tornaram a cidade o hub de cripto de fato da região da Grande China, algo que é melhor evidenciado pelo fato de que em 2024, o volume de transações de cripto da cidade disparou 85,6% em relação ao ano anterior — o crescimento mais rápido em toda a Ásia Oriental.

Por fim, vale mencionar que 42% dos residentes de alta renda na região relataram ter investido em cripto, com dois terços desses indivíduos afirmando que já acumularam lucidos sólidos de seus investimentos em ativos digitais..

Vozes da VALR 

Todos os fios mencionados acima, seja a história, cultura e trajetória de cripto de Hong Kong, convergiram em um episódio recente do podcast VALR “Unfiltered: Money, Meaning & Society” intitulado “Hong Kong, a Cidade Original de Cripto”. O encontro entre o CMO da empresa, Ben Caselin, e Kevin Lee, Diretor de Negócios da Gate.io, buscou explorar a questão: “O que faz Hong Kong funcionar?”.

Ao longo de sua conversa calorosa e franca, eles pintaram uma imagem de Hong Kong que era tanto afetuosa quanto realista. Uma das principais percepções que emergiram da discussão foi que o status de Hong Kong como inovador financeiro não foi um acidente, mas sim enraizado na cultura de sobrevivência e esforço da cidade.

Caselin e Lee observaram ambos a mentalidade “impulsionada pela sobrevivência” de Hong Kong, um legado de seu passado de refugiados e imigrantes, onde trabalho duro e habilidade financeira eram necessários para prosperar. 

Além disso, Caselin e Lee notaram que os residentes médios de Hong Kong eram frequentemente investidores surpreendentemente sofisticados; graças à sua ampla exposição ao comércio de ações e especulação imobiliária, o que tornou seu salto para as criptomoedas não tão estranho aqui quanto poderia ter sido em outros lugares. 

Caselin observou ainda que a população da cidade possuía um nível de alfabetização financeira — ou pelo menos coragem financeira — que criou um terreno fértil para novos instrumentos, acrescentando: “Hong Kong está confortável com a inovação se ela promete retornos. Quase tudo, de vinho a memberships de golfe, é commodificado em Hong Kong.“

A declaração ressoou com Lee, que refletiu sobre o quão normal era para as famílias de Hong Kong discutir subscrições de IPOs ou tratar uma garrafa de Bordéus como um investimento. Essa atitude de tudo ou nada em direção à construção de riqueza, em sua opinião, preparou Hong Kong para ser uma “cidade de cripto” antes mesmo do termo existir. Quando o Bitcoin surgiu, era apenas mais uma classe de ativos a ser abraçada.

Uma cidade, inspirada!

À medida que a conversa chegava ao fim, os dois palestrantes voltaram-se para o futuro (onde seus tons pareciam convergir em otimismo). O papel potencial de Hong Kong na adoção global de cripto, sugeriram, era único e significativo, com a cidade potencialmente servindo como uma porta de entrada em múltiplos sentidos. 

Para a enorme população de investidores no continente chinês (que permaneceu em grande parte isolada de interações diretas com cripto), Hong Kong é a coisa mais próxima que os investidores chineses podem ter de interagir legalmente com este mercado ainda nascente. Da mesma forma, ao olhar além da China, Hong Kong oferece uma ponte entre a indústria de cripto ocidental e a Ásia, pois possui a infraestrutura de direito comum e falante de inglês para lidar com instituições americanas e europeias, ao mesmo tempo em que está fisicamente e culturalmente na Ásia. 

Por último, mas não menos importante, Caselin da VALR enfatizou que, independentemente da forma que assumir, a jornada de cripto de Hong Kong está destinada a ser acompanhada de perto pelo resto do mundo, pois tem o potencial de servir como um modelo para outros hubs financeiros globais seguirem (pelo menos, no curto a médio prazo).