A Lei Genius, uma estrutura federal proposta para regular os estábulos nos Estados Unidos que o Senado aprovou na terça -feira, está enfrentando críticas dos meios de comunicação legados e segmentos da indústria de fintech.
Os campeões da lei argumentam que oferece clareza e proteção ao consumidor para equivalentes de dólares digitais, mas os opositores o veem como um "risco econômico" para a economia dos EUA.
Em um de opinião , o New York Times cunhou a Lei Genius uma “peça caótica de legislação”, alertando que sua passagem poderia desestabilizar o sistema financeiro. A publicação comparou os estábulos com a "era bancária livre" do século XIX, alegando que o resultado de usar os ativos digitais será igualmente desastroso.
O artigo citou o testemunho do secretário do Tesouro Scott Bessent perante o Congresso, no qual ele disse que os emissores da Stablecoin poderiam em breve suportar mais de US $ 2 trilhões em títulos do Tesouro dos EUA.
" Se os clientes em pânico os forçam a vender esses valores mobiliários, os preços do Tesouro poderão entrar em colapso, aumentando acentuadamente as taxas de juros e desestabilizando outros mercados financeiros e toda a nossa economia ", dizia.
Consensys Counsel: Genius Act sob ataque
Em um post detalhado publicado em X na quarta-feira, William Hughes, conselheiro sênior e diretor de assuntos regulatórios globais da empresa de blockchain Consensys, desafiou a analogia do NYT entre os stablecoins modernos e as notas bancárias do século XIX. Ele propôs que a comparação carece de nuances e ignora grandes diferenças na infraestrutura tecnológica, supervisão regulatória e dinâmica do mercado.
Genius age sob ataque no @nytimes
Pressueposição: Orange Man Bad. (Isso não conduz o argumento, mas é central para o apelo retórico pretendido. Ou então parece. Agora com isso fora do caminho)
A reivindicação: os estábulos são análogos à era bancária livre do… https://t.co/au1bjoduiu
- Bill Hughes 🦊 (@bilhughesdc) 18 de junho de 2025
Segundo Hughes, as notas de era bancária gratuita (FBA) eram frequentemente limitadas em uso a localidades específicas, com interoperabilidade limitada e demanda difícil de monitorar.
" O uso deles no comércio era estritamente limitado a esses negócios, em grande parte local, que os aceitariam ", escreveu Hughes.
Por outro lado, os estábulos são trocáveis através de trocas centralizadas e plataformas financeiras descentralizadas, com dados de demanda disponíveis em tempo real em centenas de sistemas públicos de rei trac.
" A demanda da FBA era difícil de perceber e fragmentada regionalmente ", observou o advogado. " Os estábulos, no entanto, têm demanda global, especialmente entre aqueles sem acesso a dólares americanos. A dinâmica da demanda é constantemente transmitida entre plataformas de dados ".
Hughes também mencionou que a era da FBA de 1800 tinha uma abordagem de jurisdição por jurisdição, às vezes sem supervisão. Ele fez questão de que os estábulos estão sujeitos a um corpo de regulamentos federais e estaduais, juntamente com a estrutura .
“ É verdade que não sou professor sofisticado em uma faculdade sofisticada ”, continuou Hughes, “ mas sou um pouco cético de que a era bancária gratuita realmente é uma evidência convincente de que os estábulos nos trarão dor e tristeza . Vimos que a conta chegar à mesa da dent .
Proteções e justificativas do consumidor em nova legislação questionada
Algumas vozes da indústria estão defendendo a Lei Genius, mas outras, como da Geeq.IO, Stephanie, então acredita que ela tem lacunas na frente de proteção do consumidor. Em um post X, ela disse que qualquer regulamentação de estábulos deve exigir que as moedas sejam totalmente apoiadas, incluindo a prova de reservas nos mercados centralizados e descentralizados, com recurso legal para os usuários.
“ Os consumidores precisam de prova do que possuem e de um caminho claro para a resolução, se algo der errado ”, alertou que, sem essas proteções, os estábulos podem colocar usuários individuais em risco.
Essas mudanças necessárias estão se movendo para o domínio da viabilidade, porque o protocolo L0 do
@Geeqofficial não pode ser manipulado.Essa é a infraestrutura que as verdadeiras
proteções do consumidor precisam.Todo o resto é política. Sim, as palavras são importantes.
Ações falam mais alto.
Me chame para…- Stephanie So (@ComplicatedIsok) 17 de junho de 2025
Jack Zhang, co-fundador e CEO da Global Fintech Platform Airwallex, compartilhou suas dúvidas sobre a eficácia dos estábulos em sistemas de pagamento transfronteiriços, particularmente entre economias desenvolvidas.
Em um tópico de 7 de junho em X , Zhang argumentou que, para transações de negócios para negócios em moedas G10, os estábulos não têm uma vantagem clara sobre as soluções existentes. Ele explicou que plataformas como o Airwallex já fornecem liquidação praticamente zero em tempo real para transações internacionais.
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