Odent do Banco da Reserva Federal de St. Louis, Alberto Musalem, argumentou que há pouco espaço para novos cortes nas taxas de juros, apesar do aumento da inflação. Ele reconheceu que defendeu o corte de 25 pontos-base na semana passada como uma medida preventiva contra um mercado de trabalho em declínio.
O economista americano afirmou que as taxas de juros estão atualmente entre moderadamente restritivas e neutras. Ele revelou que apoiaria novos cortes nas taxas caso o mercado de trabalho continue a piorar. Musalem também acredita que é importante manter as taxas de juros de longo prazo estáveis.
Musalem prevê mais cortes se o mercado de trabalho piorar
Durante o boom imobiliário, muitos usaram uma estratégia simples: pegar dinheiro emprestado a uma taxa de juros e reinvestir a uma taxa mais alta. Mas quando as taxas explodiram, a estratégia ruiu. Isso pode se tornar um efeito colateral economicamente contagioso em todo o mercado imobiliário. #MercadoImobiliárioCanadense #CarryTrade pic.twitter.com/6T6k1Sdidh
-Daniel Foch (@daniel_foch) 22 de setembro de 2025
O banqueiro afirmou que apoiou o corte de 0,25 ponto percentual na taxa de juros pelo FOMC na semana passada como uma medida de precaução destinada a apoiar o mercado de trabalho em pleno emprego e evitar um maior enfraquecimento. Ele acrescentou que a pequena margem restante para um maior afrouxamento monetário garantirá que a política não se torne excessivamente acomodativa.
O presidentedent do St. Louis Bank argumentou que os dados econômicos recentes mostram que a inflação de risco permaneça acima da meta de 2% do banco central.
Segundo Musalem, do Fed, o mercado de ações em alta e os baixos spreads de crédito continuam a sustentar a economia. Ele instou os formuladores de políticas a agirem com cautela, pois as taxas de juros estão próximas do nível neutro após o ajuste pela inflação, que é um nível que não impulsiona nem desacelera o crescimento.
“Caso surjam novos sinais de fragilidade no mercado de trabalho, apoiarei reduções adicionais na taxa básica de juros, desde que o risco de persistência da inflação acima da meta não tenha aumentado e as expectativas de inflação de longo prazo permaneçam ancoradas.”
-Alberto Musalem,dent do Federal Reserve Bank de St. Louis.
O economista observou que o impacto das tarifas sobre os preços tem sido, até agora, menor do que o esperado. Ele também alertou que outros fatores parecem estar contribuindo para a inflação acima da meta. Musalem acredita que a política monetária continua a se inclinar contra a persistência da inflação acima da meta, independentemente de se beneficiar do impacto das tarifas, do menor crescimento da oferta ou de outros motivos.
Odent do banco de St. Louis também afirmou que espera que os efeitos das tarifas sobre os preços diminuam nos próximos dois a três trimestres. Ele também instou os formuladores de políticas a permanecerem vigilantes contra efeitos secundários e a ameaça de inflação persistente. O banqueiro acrescentou que está analisando as decisões de política monetária caso a caso, já que vota nas decisões sobre as taxas de juros este ano.
do Fed de Atlanta,dent Raphael Bostic, também mencionou que estava satisfeito com o corte de juros da semana passada, mas vê pouca necessidade de novos cortes este ano. O banqueiro revelou que espera apenas um corte de juros em 2025 em suas projeções econômicas, que estão em linha com o que ele previu em junho.
Bostic afirmou estar preocupado com a inflação, que permanece alta há muito tempo. O banqueiro não votará sobre a política monetária até 2027, mas ressaltou que não influenciará nem se manifestará a favor de nenhuma mudança.
O FOMC indicou, em seu gráfico de pontos amplamente acompanhado, que um membro do comitê não queria cortes neste ano, incluindo o da semana passada. De acordo com os dados, oito membros do comitê se mostraram satisfeitos com apenas mais um corte neste ano. O FOMC também revelou que alguns membros esperam mais dois cortes, sugerindo um corte em cada uma das duas reuniões restantes deste ano.
Cortes nas taxas de juros causam uma queda nos preços dos títulos
Após o corte de juros pelo Fed na última quarta-feira, os rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo dispararam na semana passada, um sinal de que os investidores em títulos não obtiveram as garantias que buscavam. O corte de juros também fez com que os investidores impulsionassem as ações a níveis recordes, comemorando o primeiro corte de juros do ano.
Peter Boockvar, diretor de investimentos da One Point BFG Wealth Partners, observou uma onda de vendas no mercado de títulos. Ele reconheceu que os investidores em títulos de longo prazo não queriam que o Fed reduzisse as taxas de juros. Ele também explicou que os preços e os rendimentos dos títulos se movem em direções inversas; por isso, as vendas de títulos de longo prazo derrubaram o preço e elevaram o rendimento.
