- A inflação geral caiu para 2,4% em setembro, mas a inflação de base, que exclui alimentos e energia, subiu ligeiramente para 3,3%. É um caso clássico de desinflação.
- Os custos habitacionais caíram abruptamente, mas as tarifas aéreas, o seguro automóvel e os carros usados registaram aumentos de preços, mantendo a pressão inflacionária viva.
- Os mercados estão calmos, com expectativas de um corte de juros de 25 pontos base em novembro, apesar do aumento dos salários e de algumas preocupações com a inflação.
O relatório do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de setembro mostra desinflação na América, mas não é tão simples quanto parece. Vamos analisar isso para você.
A taxa de inflação principal caiu para 2,4% em setembro, uma pequena melhoria em relação aos 2,5% de agosto. Excluindo os setores voláteis, como alimentos e energia, o IPC básico contou uma história diferente, subindo 3,3% no ano que terminou em setembro.
Isso foi um leve aumento em relação ao aumento de 3,2% de agosto, que já havia subido um pouco em relação a julho. O verdadeiro culpado por isso foi o mercado imobiliário.
Os custos de abrigo caíram acentuadamente em setembro, passando de 6,3% em agosto para 2,7%. Isso era esperado, já que medidas privadas indicavam que a inflação dos aluguéis esfriaria.
Mas outras categorias estão agora entrando para impulsionar a inflação para cima. Os preços das passagens aéreas e do seguro automóvel subiram, e vários outros bens e serviços tiveram aumentos ligeiros.
Tudo, desde consultas médicas até carros, até mesmo livros, teve um aumento.
Desinflação encontra surpresas
Enquanto o Federal Reserve está resfriando a economia, aumentos de preços inesperados continuam surgindo. Mais alguns meses dessas leituras básicas, e algumas pessoas podem começar a se preocupar.
Claro que o crescimento ainda está acima da tendência, e os salários estão subindo a uma taxa sólida de 4%, então a inflação pode não se estabilizar tão rapidamente quanto alguns esperam. Mas não é tudo ruim.
O crescimento global está enfraquecendo, as famílias estão economizando menos e as taxas de juros permanecem mais altas do que o nível neutro. Também há espaço para os custos de habitação continuarem caindo, o que poderia ajudar a aliviar a pressão inflacionária.
Apesar de tudo isso, os mercados mal reagiram. Os rendimentos dos títulos do Tesouro de dois anos na verdade caíram durante o dia, o que significa que os investidores não esperam que este relatório de inflação leve a uma política monetária mais rigorosa.
O Bitcoin também ficou igualmente impressionado. Mas o mercado de futuros ainda prevê um corte de 25 pontos base nas taxas de juros em novembro, não uma pausa, como a maioria dos economistas acredita.
Preços e previsões
Economistas insistem que todas as principais medidas de inflação desaceleraram em setembro. Tanto o índice de preços ao consumidor quanto a medida básica, que exclui alimentos e energia, provavelmente subiram 0,1% e 0,2%, respectivamente, de acordo com a Bloomberg de economistas previu que uma recessão estaria em 33% no próximo ano..
Esses aumentos mensais ainda seriam um passo abaixo dos de agosto. Se os números estiverem alinhados com as previsões, a próxima decisão de política do Fed provavelmente não será muito afetada.
Mesmo que o IPC básico surpreenda para cima, os economistas não acreditam que o relatório mudará a visão do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) de que a inflação está em uma tendência de queda.
Analisando mais a fundo os bens, os economistas veem uma leve recuperação nos preços de carros usados após meses de queda. Isso é uma má notícia para os preços dos bens básicos.
Tudo isso não terá um efeito significativo na métrica de inflação favorita do Fed, o índice de preços de Gastos de Consumo Pessoal (PCE).
Este índice tem ficado cada vez mais próximo da meta de 2% do Fed. Economistas do Morgan Stanley apontaram que os carros usados representam uma parte menor da cesta do PCE em comparação com a cesta do IPC.
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
