Espere que os usuários de cripto se voltem para ‘stablecoins obscuras’ à medida que os governos implementam regulamentações
- Usuários de criptomoedas antecipam um futuro em que as stablecoins fiquem totalmente sujeitas à regulamentação governamental.
- De acordo com uma publicação do fundador da CryptoQuant, as stablecoins ‘dark’ podem atrair usuários que desejam evitar os ‘coletores de impostos embutidos’ ou o controle centralizado presente nas stablecoins convencionais.
- Por enquanto, as stablecoins ‘dark’ são hipotéticas e, para se tornarem realidade, seus criadores precisarão descobrir como evitar a resistência regulatória e prevenir manipulações.
De acordo com Ki Young Ju, as stablecoins obscuras oferecem uma solução para o futuro regulado que os governos envisionam para as stablecoins. Elas diferem das stablecoins comuns porque são projetadas para priorizar privacidade, descentralização e resistência à censura.
Stablecoins lastreadas em moeda fiduciária ou ativos como títulos do Tesouro dos EUA foram a resposta a problemas no ecossistema de criptomoedas, principalmente ligados à volatilidade, usabilidade e à ponte entre as finanças tradicionais e as criptomoedas.
O conceito de “stablecoins obscuras” está agora sendo discutido em relação ao futuro das criptomoedas, especialmente à medida que a política continua a colidir e se integrar com o ecossistema de criptomoedas.
Usuários de cripto radicais podem preferir stablecoins obscuras a alternativas mainstream
Stablecoins tradicionais como USDT ou USDC estão frequentemente vinculadas a reservas fiduciárias e sujeitas à supervisão regulatória. Por outro lado, uma stablecoin obscura poderia permitir que qualquer parte interessada operasse sem controle centralizado ou intermediários.
Elas seriam essencialmente incensuráveis, descentralizadas e não precisariam de intermediários. Acima de tudo, não seriam lastreadas em moeda fiduciária. Um método proposto por Ju era o lastro em stablecoins existentes por meio de oráculos descentralizados como a Chainlink.
Como Ki Young Ju declarou, o conceito de stablecoins obscuras é principalmente hipotético. No entanto, enquanto os internautas aguardam a criação de novas, já podem existir stablecoins que poderiam ser classificadas como stablecoins obscuras com base em suas características.
Um exemplo é o DAI, uma stablecoin lastreada em cripto e baseada em Ethereum, com lastro suave em USD e governada pela MakerDAO.
Ela se encaixa no perfil porque não usa stablecoins existentes para manter seu lastro, mas sim ativos de cripto superlastreados como ETH, WBTC e contratos inteligentes. Como as coisas estão, nenhuma entidade única tem a capacidade de congelar o DAI porque é gerenciada por contratos inteligentes e, além disso, a cripto colateral como ETH é mais difícil de apreender do que as reservas fiduciárias.
Outro bom candidato ao título de “stablecoin obscura” é o USDe, uma stablecoin sintética com rendimento na Ethereum, lastreada por uma estratégia delta-neutra (posições longas de ETH cobertas com shorts). Ela também visa descentralização e resistência à censura por meio de estabilidade baseada em cripto. No entanto, a dependência de uma exchange centralizada e a complexidade a tornam menos adequada para o papel.
O conceito de stablecoins obscuras está ganhando atenção
Alguns governos têm apertado o controle sobre as criptomoedas, particularmente as stablecoins, porque elas atuam como pontes entre os sistemas de cripto e fiduciário. A Europa, por exemplo, implementou regulamentações mais rigorosas sobre o acesso a stablecoins por meio de sua regulamentação MiCA, e os EUA estão aumentando gradualmente a supervisão de stablecoins lastreadas em USD por meio de legislação como o Ato GENIUS.
Stablecoins como o USDC são agora consideradas possíveis “pontos de estrangulamento” para reguladores que monitoram ou restringem transações de cripto, pois frequentemente cumprem os requisitos de Conheça Seu Cliente (KYC) e Combate à Lavagem de Dinheiro (AML).
Em essência, as moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) e stablecoins reguladas são vias para os governos aplicarem tributação e vigilância. Isso derrota todo o propósito da descentralização na cripto, e os usuários com visão de futuro já estão olhando para alternativas.
O ethos cypherpunk por trás do Bitcoin também prioriza a resistência à censura e a soberania financeira. À medida que as stablecoins se tornam mais reguladas, os usuários podem optar por alternativas focadas na privacidade para preservar o ethos original.
Stablecoins obscuras podem se tornar uma rota de fuga para usuários que querem evitar o que Ki Young Ju chamou de “coletadores de impostos embutidos” ou controle centralizado vinculado a stablecoins tradicionais.
Sugestões para emissores de stablecoins obscuras
Young Ju também sugeriu duas maneiras possíveis pelas quais uma stablecoin obscura pode ser criada. Uma é por meio de avanços na tecnologia blockchain, como oráculos descentralizados como a Chainlink e protocolos focados em privacidade.
Outra maneira é por meio de stablecoins emitidas por países que não censuram transações financeiras.
Caso uma se materialize, ela provavelmente será recebida com mais desafios legais do que aceitação. Um bom exemplo foi a stablecoin Diem, um produto que chegou cedo demais, que desmoronou sob o peso de desafios de legisladores preocupados com seu efeito sobre os bancos tradicionais.
Também é possível que as características de descentralização e privacidade possam atrair escrutínio para uso potencial em atividades ilícitas, semelhantes às preocupações levantadas sobre moedas orientadas à privacidade como a Monero.
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Hannah Collymore
Hannah é escritora e editora com quase uma década de experiência em redação de blogs e cobertura de eventos no espaço cripto. Na Cryptopolitan, Hannah contribui para a página de notícias, relatando e analisando os últimos desenvolvimentos nos setores DeFi, RWA, regulação cripto, IA e tecnologias de fronteira. Ela se formou na Universidade Arcadia com graduação em Administração de Empresas.
