Durante grande parte da última década, as jurisdições offshore foram a única opção disponível para startups de criptomoedas e projetos de finanças descentralizadas (DeFi), devido à hostilidade dos governos em relação aos ativos digitais como um todo. Repressões, ações de fiscalização e o ceticismo público limitaram as opções das empresas para oferecer serviços de criptomoedas, mas esse capítulo pode estar chegando ao fim rapidamente.
Após a dent americano Donald Trump nas eleições de novembro, favorável às criptomoedas , diversas jurisdições ao redor do mundo, incluindo China, Marrocos e Ucrânia, têm considerado a possibilidade de alterar o status legal da negociação de criptomoedas. Essa reavaliação coloca em xeque a viabilidade dos tradicionais sistemas offshore.
Muitas jurisdições offshore, observando a "mudança de postura" dos líderes mundiais em relação às criptomoedas, estão sendo pressionadas pelo público a se adequarem a regras padronizadas.
Jurisdições regulamentadas, como os Emirados Árabes Unidos (EAU), oferecem atualmente o que os mercados offshore cada vez mais não conseguem: acesso à infraestrutura institucional e clareza regulatória. Se mais países adotarem moedas digitais, os negócios para empresas offshore poderão diminuir significativamente.
O limbo jurídico deu lugar a estruturas claras
Empreendedores têm enfrentado anos de forte resistência por parte dos governos, que frequentemente emitem alertas e solicitam que agências de fiscalização processem os fundadores. Nos EUA, os críticos insistiam que órgãos de fiscalização como a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) estavam sufocando a adoção de criptomoedas por meio de uma “regulação por meio da aplicação da lei”
A abordagem da SEC levou a vários casos de grande repercussão, nos quais líderes de projetos foram condenados à prisão e outros, como Ripple empresa controladora XRP pagaram multas de US$ 50 milhões. Para os reguladores, a história por trás das criptomoedas era de fraude, narcotráfico e finanças ilícitas.
Nessas condições, lançar um projeto de blockchain dentro de um regime regulatório tão obscuro era praticamente impensável. Os empreendedores fugiram para jurisdições offshore que podiam "pagar", todas caracterizadas por uma supervisão legal mais frouxa e requisitos mínimos de relatórios.
Desde 2015, o Caribe, a Europa Oriental e o Sudeste Asiático têm ajudado projetos de criptomoedas a operar sem ameaças regulatórias imediatas. No entanto, hoje, governos em regiões como a União Europeia, Hong Kong e os Emirados Árabes Unidos possuem estruturas legais detalhadas para regulamentar a atividade.
Os Emirados Árabes Unidos, longe de tratar as criptomoedas como uma ameaça, estão cortejando startups de blockchain, desenvolvedores Web3 e inovadores de fintech com o que alguns podem considerar as "regulamentações de criptomoedas mais progressistas do mundo".
As empresas DeFi que operam nos Emirados Árabes Unidos têm acesso a bancos locais, gateways de pagamento em moeda fiduciária e serviços seguros de custódia de ativos digitais, recursos que muitas vezes estão fora de alcance em ambientes offshore.
Na Europa, a regulamentação dos Mercados de Criptoativos ( MiCA ) fez com que 80% das instituições financeiras europeias reconhecessem a importância da tecnologia blockchain para a economia.
“ O MiCA trouxe a clareza necessária para acelerar a inovação na criptoeconomia da UE… Nos EUA, estamos vendo uma política claramente pró-inovação, com um forte impulso por trás das stablecoins e da reforma da estrutura de mercado. A Europa não pode se dar ao luxo de ficar de fora ”, disse Côme Prost-Boucle, gerente da Coinbase França, em entrevista no início de maio.
Os projetos DeFi ainda podem precisar de flexibilidade offshore
Embora mais países estejam se tornando mais receptivos aos ativos digitais, as jurisdições offshore ainda são imprescindíveis para projetos que atuam em finanças descentralizadas em seus estágios iniciais.
A descentralização é um grande desafio para empresas que tentam se adequar aos modelos tradicionais de conformidade. Os órgãos reguladores ainda não estabeleceram sistemas viáveis que supervisionem as operações DeFi sem comprometer seus princípios fundamentais, como o acesso sem permissão e a governança descentralizada.
“ Muitas das coisas que as pessoas estão construindo no DeFi seriam ilegais se tentadas na vida real. Não é possível abrir uma corretora (como a Uniswap) no mundo real sem se registrar na SEC/CFTC, ou construir um banco (Maker) sem obter uma autorização, ou uma instituição de serviços monetários (Curve) sem obter uma licença de instituição de serviços monetários ”, disse o escritor de economia John Paul Koning.
