O Conselho de Criptomoedas para Inovação (CCI) apresentou recentemente um comentário abrangente sobre a proposta de estrutura regulatória para stablecoins em Hong Kong. O proposto , delineado pela Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) e pelo Departamento de Serviços Financeiros e do Tesouro (FSTB), visa introduzir requisitos de licenciamento para emissores de stablecoins que operam na jurisdição.
O Conselho de Criptomoedas para Inovação discute a regulamentação das stablecoins.
A resposta de cinco páginas do Crypto Council for Innovation (CCI) levantou preocupações significativas e defendeu uma abordagem mais matizada. Embora reconhecendo a importância da supervisão regulatória, o CCI expressou reservas sobre certos aspectos da estrutura proposta. Um dos principais pontos de discórdia foram os requisitos de reserva propostos, que o Crypto Council for Innovation temia que pudessem representar um ônus indevido, especialmente se replicassem requisitos já em vigor em outras jurisdições.
Além disso, a exigência de que os emissores de stablecoins mantenham presença física em Hong Kong pode representar um desafio para empresas de criptomoedas com atuação global. Para lidar com essas preocupações, a CCI recomendou uma abordagem baseada em risco para os requisitos de reserva e sugeriu a adoção de uma “estrutura de equivalência” alinhada aos padrões internacionais.
Defendendo a estabilidade algorítmica
Tal estrutura permitiria que emissores licenciados em outras jurisdições operassem em Hong Kong sob condições regulatórias semelhantes, análogas ao sistema japonês. Uma parte significativa dos comentários da CCI focou-se em stablecoins algorítmicas, que têm enfrentado ceticismo por parte das autoridades de Hong Kong.
Embora reconhecendo problemas passados, como o colapso do ecossistema Terra/LUNA, a CCI manteve-se otimista quanto ao potencial das stablecoins algorítmicas para impulsionar a inovação no espaço cripto. A organização argumentou que nem todas as stablecoins algorítmicas são iguais e defendeu medidas regulatórias específicas para apoiar seu desenvolvimento.
Segundo a CCI, as stablecoins algorítmicas oferecem benefícios como auditabilidade em tempo real e sistemas de liquidação automatizados, o que pode melhorar a eficiência das finanças descentralizadas. No entanto, a organização ressaltou que esses benefícios dependem do grau de descentralização e recomendou o estabelecimento de "limiares de descentralização" pela HKMA e pelo FSTB. Além das stablecoins algorítmicas, a CCI também destacou a resiliência das stablecoins lastreadas em criptomoedas como Bitcoin e Ethereum . Moedas como Dai, RAI e LUSD permaneceram estáveis.
