Coinbase recorre ao tribunal para declarar que negociações de cripto não são valores mobiliários

A Coinbase apresentou um pedido ao Tribunal de Apelações do Segundo Circuito dos EUA para que as transações secundárias de cripto sejam consideradas não valores mobiliários. 

Em 1º de 21 arquivamento, a exchange de cripto enfatizou que entender se as transações de cripto no mercado secundário são contratos de investimento sob as leis de valores mobiliários é de "imensa importância para a indústria de cripto."

O recurso faz parte da disputa de longa data da Coinbase com a Securities and Exchange Commission (SEC). Em junho de 2023, a processou a exchange por operar como uma exchange de valores mobiliários não registrada, corretora e agência de compensação sem as aprovações regulatórias necessárias. 

Mudanças na liderança da SEC sinalizam uma mudança na regulamentação de cripto

Além do Bitcoin, que a agência concordou que deve ser tratado como uma commodity como ouro ou petróleo, a SEC manteve que quase todos os outros ativos digitais são valores mobiliários e, portanto, estão sob sua jurisdição. 

Isso também implica que a maioria dos emissores, exchanges e custodiantes de criptomoedas estão violando as leis de valores mobiliários por não se registrarem na SEC. Como resultado, a SEC processou várias empresas bem conhecidas, incluindo emissores e exchanges proeminentes. O primeiro foi processado em 2020 contra a Ripple. 

Isso foi seguido por uma série de ações de aplicação da lei lideradas pelo controverso sucessor de Powell, o presidente Gary Gensler. Nesses casos, a SEC argumentou que empresas como a Coinbase estão violando leis-chave ao oferecer valores mobiliários não registrados, como Solana, aos investidores em sua plataforma.

No início deste mês, as coisas tomaram um rumo diferente quando a Coinbase venceu sua mais recente batalha legal contra a Securities and Exchange Commission. O juiz distrital dos EUA Katherine Failla determinou que a empresa pode levar um caso amplamente observado — que gira em torno de saber se as criptomoedas são valores mobiliários — diretamente ao Tribunal de Apelações dos EUA para o Segundo Circuito.

A juíza Failla disse que "conclusões conflitantes" de juízes que supervisionam o casos da SEC contra a Ripple Labs e Terraform Labs viram interpretações variadas do que constituía um valor mobiliário.

A decisão de Failla ocorre em um momento crucial para a autoridade regulatória. Gary Gensler renunciou como presidente em janeiro após a eleição de Donald Trump, com Trump indicando uma postura mais favorável à cripto durante seu segundo mandato como presidente.

Coinbase insta os tribunais a estabelecer clareza regulatória para a indústria de cripto

O pedido da Coinbase segue a resposta de Failla, que autorizou a Coinbase a apresentar um recurso interlocutório no mês passado. 

Em seu pedido, a Coinbase fez o ponto de que há uma necessidade urgente de clareza regulatória na indústria de cripto, que ela chamou de "indústria de trilhões de dólares." 

A exchange disse que as transações em ativos digitais em sua plataforma são vendas de ativos, não negociações de valores mobiliários. Ela apontou que nessas transações, os compradores e vendedores permanecem anônimos, e não há obrigações contínuas entre as partes após a venda, o que não é o caso com valores mobiliários como ações ou títulos.  

De acordo com a Coinbase, teste caso oferece a chance perfeita de resolver se as transações em ativos digitais no mercado secundário são contratos de investimento. Sem clareza, os participantes do mercado enfrentam regras diferentes perante tribunais diferentes, e nem a Comissão nem o Congresso podem ter certeza de quem regula o comércio de ativos digitais.

Na decisão de 23 páginas de Failla, o movimento reflete o desacordo entre os juízes sobre como aplicar as leis de valores mobiliários existentes para o setor de cripto, com a esperança de que o assunto possa ser resolvido à medida que avança na cadeia judicial. No entanto, o tribunal de apelações ainda precisa concordar em ouvir o caso.