A economia da China superará a da América principalmente porque sua população é maior

A população da China é sua arma secreta, e é por isso que sua economia pode logo deixar os EUA para trás.

Com mais de 1,4 bilhão de pessoas, a China tem uma base de consumidores massiva que impulsiona o crescimento em uma escala que a América simplesmente não pode igualar.

Enquanto os EUA lidam com dívidas descontroladas e pressão econômica, o governo da China está fazendo movimentos para estabilizar seu mercado, apostando em seus números absolutos para impulsionar uma recuperação. 

No início desta semana, a China teve um dia de negociação que foi suficiente para compensar todas as perdas anuais do mercado.

Na segunda-feira, o índice CSI 300 saltou 8,5%, o maior ganho em um único dia desde 2008. 

Os mercados chineses estão fechados na maior parte da semana devido às férias da Semana Dourada, que celebra o 75º aniversário da República Popular.

Investidores, globais e domésticos, estão começando a apostar na China novamente após anos de evitá-la devido a repressões regulatórias em grandes empresas de tecnologia.

Grandes lucros, grandes preocupações

Apesar da euforia nos mercados, os investidores estrangeiros permanecem cautelosos. Em agosto, os lucros industriais das grandes empresas na China caíram 17,8%.

Essa foi a primeira queda em cinco meses, e é um sinal de uma desaceleração econômica em curso. Os preços dos produtores vêm caindo desde 2022, o que causou preocupações sobre deflação.

Tudo isso se refletiu no mercado de ações, com o índice CSI 300 negociando a apenas 12 vezes os lucros futuros, um grande desconto em comparação com seus concorrentes globais.

No início deste ano, a Bolsa de Valores de Xangai viu seus níveis mais baixos em uma década. Mesmo com essas avaliações baixas, os investores estão mantendo distância. 

Nos últimos três anos, as ações despencaram 45%. O padrão tem sido brutal. Qualquer pequena recuperação é seguida por uma queda maior.

O maior desafio para reconstruir a confiança nas ações da China é o revival da demanda doméstica, que representa mais da metade do PIB do país.

Pequim finalmente parece perceber a gravidade de seus dados econômicos não atingirem as metas de crescimento.

O governo se comprometeu com uma série agressiva de medidas de estímulo, incluindo US$ 114 bilhões em novos fundos para compra de ações e cortes nas taxas de empréstimo.

Dadas as questões em andamento no mercado imobiliário da China, é improvável que os dados econômicos tenham atingido o fundo do poço ainda. Os analistas esperam mais medidas de apoio do governo nos próximos meses.

Esses esforços podem não ser suficientes para atrair de volta os investidores estrangeiros, mas a enorme base de investidores de varejo da China, mais de 200 milhões de locais, impulsiona 80% do volume de negociação do país.

O poder das medidas de estímulo de Pequim

O banco central da China e outros atores-chave lançaram muitas ações políticas para reverter a situação. As taxas de juros foram cortadas, e os bancos estão sob menos pressão para reter reservas.

Pequim também prometeu apoio fiscal e medidas diretamente para impulsionar o mercado de ações. O problema, no entanto, é que essas medidas carecem de detalhes.

Embora ninguém espere que um pequeno corte nas taxas de juros resolva os problemas imobiliários do país, os traders parecem não se importar. 

O resultado foi uma alta de mercado impressionante. Em menos de uma semana, o índice CSI 300 disparou mais de 20%. O índice Hang Seng de Hong Kong também teve um desempenho incrível, subindo 30% este ano.

Compare isso com o S&P 500 dos EUA, que ganhou apenas 19%. O timing desempenhou um grande papel aqui. Veja bem, os investidores não esperavam que Pequim agisse tão cedo.

Muitos estão comparando isso ao momento de "fazer o que for necessário" pelo qual o presidente do Banco Central Europeu, Mario Draghi, é famoso.

Antes desse impulso, os investidores haviam descartado a China completamente. A pesquisa recente do Bank of America com gestores de fundos descobriu que o pessimismo estava em um recorde histórico em relação à China. 

Dívida dos EUA e liderança econômica da China

Enquanto isso, a América está enfrentando uma crise de dívida crescente. Elon Musk alertou recentemente que o país está no caminho mais rápido para a inadimplência.

Os pagamentos de juros (US$ 2 bilhões todos os dias) agora excedem o orçamento do Departamento de Defesa e somam mais de US$ 730 bilhões anualmente.

Musk comparou a situação a uma pessoa que maximizou seus cartões de crédito sem maneira de pagá-los. De acordo com ele, sem cortar os gastos, a América entrará em falência.

A dívida está projetada para atingir 122,3% do Produto Interno Bruto (PIB) do país até o final do ano. Isso significa que a dívida nacional já superou o tamanho de toda a economia dos EUA.

A última vez que o país teve um superávit orçamentário foi em 2001, e as coisas só pioraram desde então. Durante a presidência de Trump, a dívida nacional cresceu quase US$ 8 trilhões.

E não diminuiu sob Biden, com projeções mostrando outro aumento de US$ 1,9 trilhão até o final de 2024.

Se nada mudar, a relação dívida-PIB dos EUA pode atingir 166% nos próximos 30 anos. Isso é uma bomba econômica esperando para explodir.