A economia da China terá um desempenho superior ao dos Estados Unidos principalmente porque sua população é maior

A população da China é sua arma secreta, e é por isso que sua economia poderá em breve ultrapassar a dos EUA.

Com mais de 1,4 bilhão de habitantes, a China possui uma enorme base de consumidores que impulsiona o crescimento em uma escala que os Estados Unidos simplesmente não conseguem igualar.

Enquanto os EUA lidam com dívidas descontroladas e pressão econômica, o governo chinês toma medidas para estabilizar seu mercado, apostando em sua enorme população para impulsionar uma recuperação. 

No início desta semana, a China teve um único dia de negociações que foi suficiente para compensar todas as perdas anuais do mercado.

Na segunda-feira, o índice CSI 300 subiu 8,5%, o maior ganho em um único dia desde 2008. 

Os mercados chineses estão em sua maioria fechados durante a semana devido ao feriado da Semana Dourada, que celebra o 75º aniversário da República Popular da China.

Investidores, tanto globais quanto nacionais, estão começando a apostar na China novamente, após anos de cautela devido à repressão regulatória contra as grandes empresas de tecnologia.

Grandes lucros, grandes preocupações

Apesar da euforia nos mercados, os investidores estrangeiros permanecem cautelosos. Em agosto, os lucros industriais das grandes empresas chinesas caíram 17,8%.

Essa foi a primeira queda em cinco meses e é um sinal de uma desaceleração econômica contínua. Os preços ao produtor vêm caindo desde 2022, o que tem gerado preocupações com a deflação.

Tudo isso se refletiu no mercado de ações, com o índice CSI 300 sendo negociado a apenas 12 vezes o lucro futuro, um grande desconto em comparação com seus concorrentes globais.

No início deste ano, a Bolsa de Valores de Xangai registrou seus níveis mais baixos em uma década. Mesmo com essas baixas avaliações, os investidores estão mantendo distância. 

Nos últimos três anos, as ações despencaram 45%. O padrão tem sido brutal. Qualquer pequena recuperação é seguida por uma queda ainda maior.

O maior desafio para reconstruir a confiança nas ações chinesas é a retomada da demanda interna, que representa mais da metade do PIB do país.

Pequim finalmente parece ter se dado conta da gravidade do fato de seus dados econômicos não estarem atingindo as metas de crescimento.

O governo se comprometeu com uma série agressiva de medidas de estímulo, incluindo US$ 114 bilhões em novos fundos para compra de ações e cortes nos custos de empréstimo.

Considerando os problemas persistentes no mercado imobiliário chinês, é improvável que os dados econômicos já tenham atingido o fundo do poço. Analistas esperam que mais medidas de apoio governamental sejam implementadas nos próximos meses.

Esses esforços podem não ser suficientes para atrair de volta os investidores estrangeiros, mas a enorme base de investidores de varejo da China, com mais de 200 milhões de habitantes locais, impulsiona 80% do volume de negociações do país.

O poder das medidas de estímulo de Pequim

O banco central da China e outros atores-chave lançaram uma série de medidas políticas para reverter a situação. As taxas de juros foram reduzidas e os bancos estão sob menos pressão para manter reservas.

Pequim também prometeu apoio fiscal e medidas diretas para impulsionar o mercado de ações. O problema, porém, é que essas medidas carecem de detalhes.

Embora ninguém espere que um pequeno corte nas taxas de juros resolva os problemas imobiliários do país, os investidores parecem não se importar. 

O resultado foi uma recuperação de mercado impressionante. Em menos de uma semana, o índice CSI 300 subiu mais de 20%. O índice Hang Seng de Hong Kong também teve um desempenho incrível, com alta de 30% neste ano.

Compare isso com o índice S&P 500 dos EUA, que teve um ganho de apenas 19%. O momento da ação foi crucial. Os investidores não esperavam que Pequim agisse tão rapidamente.

Muitos estão comparando a situação ao momento "custe o que custar" pelo qual odent do Banco Central Europeu, Mario Draghi, é famoso.

Antes desse impulso, os investidores haviam descartado completamente a China. Uma pesquisa recente do Bank of America com gestores de fundos revelou que o pessimismo em relação à China atingiu seu ponto mais alto de todos os tempos. 

Dívida dos EUA e liderança econômica da China

Enquanto isso, os Estados Unidos enfrentam uma crescente crise da dívida. Elon Musk alertou recentemente que o país está no tracmais rápido para o calote.

Os pagamentos de juros (US$ 2 bilhões por dia) agora excedem o orçamento do Departamento de Defesa e somam mais de US$ 730 bilhões anualmente.

Musk comparou a situação à de uma pessoa que estourou o limite dos seus cartões de crédito e não tem como pagar a dívida. Segundo ele, sem reduzir os gastos, os Estados Unidos irão à falência.

Prevê-se que a dívida atinja 122,3% do Produto Interno Bruto (PIB) do país até o final do ano. Isso significa que a dívida nacional já ultrapassou o tamanho de toda a economia dos EUA.

A última vez que o país teve superávit orçamentário foi em 2001, e a situação só piorou desde então. Durante a presidência de Trump, a dívida nacional aumentou em quase US$ 8 trilhões.

E esse crescimento não diminuiu sob o governo Biden, com projeções indicando um aumento adicional de US$ 1,9 trilhão até o final de 2024.

Se nada mudar, a relação dívida/PIB dos EUA poderá atingir 166% nos próximos 30 anos. Isso é uma bomba-relógio econômica prestes a explodir.