Segundo duas pessoas familiarizadas com o assunto, o regulador de valores mobiliários da China orientou informalmente várias corretoras locais a suspenderem suas operações de tokenização de ativos do mundo real (RWA, na sigla em inglês) em Hong Kong.
Segundo uma reportagem exclusiva da Reuters publicada na segunda-feira, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (CSRC) aconselhou recentemente pelo menos duas grandes corretoras a suspenderem as atividades de gestão de ativos ponderados pelo risco (RWA) offshore, disseram as fontes, que pediram anonimato por não estarem autorizadas a falar publicamente.
Uma fonte explicou que o regulador quer que as empresas melhorem a gestão de riscos e verifiquem se cada produto tokenizado tem respaldo em negócios legítimos. Dados fornecidos pela RWA.xyz mostram que o mercado de RWA vale cerca de US$ 29 bilhões.
Revisão da tokenização em Hong Kong
A tokenização de ativos ponderados pelo risco (RWA, na sigla em inglês) envolve a conversão de instrumentos financeiros tradicionais, como ações, títulos, fundos e imóveis, em tokens digitais negociáveis em uma blockchain. Diversas empresas financeiras chinesas propuseram o lançamento desses produtos na jurisdição especial da China, Hong Kong, onde as transações com criptomoedas são atualmente legais sob a licença da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC, na sigla em inglês).
Em junho, o Departamento de Serviços Financeiros e do Tesouro (FSTB) e a Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) anunciaram um estudo jurídico sobre as práticas de tokenização. Não está claro quanto tempo durará essa mais recente pausa informal de Pequim, mas ambas as fontes disseram à Reuters que a orientação da CSRC não foi emitida como uma diretiva formal.
Algumas empresas chinesas que supostamente receberam a encomenda incluem o grupo Seazen. Em 29 de agosto, a incorporadora imobiliária anunciou a criação do Instituto de Ativos Digitais Seazen.
A empresa afirmou que analisará a viabilidade de tokenizar a propriedade intelectual e a renda de seus ativos imobiliários, com a intenção de estabelecer uma unidade de gestão de ativos digitais e emitir produtos de tokens não fungíveis (NFTs) vinculados às suas propriedades do Wuyue Plaza antes do final do ano.
A empresa havia captado US$ 300 milhões por meio da venda de títulos em dólares no início de 2025, tornando-se a primeira incorporadora privada chinesa a acessar os mercados de crédito globais desde 2023.
No início deste ano, a unidade de Hong Kong da GF Securities lançou um conjunto de "tokens GF" atrelados ao dólar americano, ao dólar de Hong Kong e às cotações do renminbi offshore. Em outra frente, o China Merchant Bank International anunciou em agosto que auxiliou a Shenzhen Futian Investment a captar 500 milhões de yuans (US$ 70,29 milhões) por meio da emissão de um título digital tokenizado.
Os planos de stablecoin de Hong Kong provavelmente continuarão
Ao longo do último ano, Hong Kong intensificou os esforços para se promover como um centro asiático para ativos virtuais, emitindo novas licenças para plataformas de negociação e apoiando serviços de consultoria e gestão de ativos. A China, por outro lado, manteve restrições mais rigorosas para empresas de ativos digitais.
A nação asiática já foi o maior país do mundo em negociação e mineração bitcoin , mas proibiu a negociação e a mineração de criptomoedas em 2021, alegando riscos à estabilidade financeira.
Conforme noticiado pela Cryptopolitan no mês passado, os reguladores chineses ordenaram que diversas corretoras nacionais parassem de publicar pesquisas que endossassem as stablecoins.
Enquanto isso, a AnchorX, uma empresa de tecnologia financeira, apresentou a stablecoin AxCNH, atrelada à versão offshore do yuan chinês. O lançamento foi anunciado na Cúpula da Iniciativa Cinturão e Rota em Hong Kong. Ela foi projetada para mercados de câmbio e permite alguma experimentação com stablecoins fora da China continental.
O interesse por criptomoedas cresce em Hong Kong
Na cúpula Bitcoin Asia, realizada em Hong Kong no final de agosto, mais de 17.000 participantes de diversas partes do mundo visitaram os estandes de exposição de equipamentos de mineração de criptomoedas, planos de tesouraria bitcoin e plataformas de negociação.
Segundo a empresa de pagamentos Triple A, a China tinha mais de 78 milhões de detentores de criptomoedas em 2023, ultrapassando os Estados Unidos.
“A China é um dos maiores centros de mineração bitcoin do mundo. Eles têm uma das maiores bases de usuários de Bitcoin do planeta. Seus cidadãos detêm uma enorme porcentagem de bitcoin. Eles são uma superpotência bitcoin ”, disse o investidor bitcoin David Bailey a repórteres.
Hong Kong introduziu uma nova legislação em 1 de agosto que exige que os emissores mantenham um capital mínimo de HK$ 25 milhões (US$ 3,2 milhões) e que lastreiem integralmente seus tokens com um conjunto de ativos seguros e líquidos equivalente ao valor das moedas em circulação.
Emissores como a Tether também devem cumprir as normas de combate à lavagem de dinheiro, submeter-se a auditorias regulares e coletar informações dos clientes.
