CSRC da China solicita que corretoras paussem o negócio de tokenização de RWA em Hong Kong

O regulador de valores mobiliários da China informou informalmente a várias corretoras locais que suspendam suas operações de tokenização de ativos do mundo real (RWA) em Hong Kong, de acordo com duas pessoas familiarizadas com o assunto. 

Por um exclusivo da Reuters de segunda-feira, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (CSRC) aconselhou recentemente pelo menos duas grandes corretoras a interromper atividades offshore de RWA, disseram as fontes, solicitando anonimato porque não estavam autorizadas a falar publicamente.

Uma fonte explicou que o regulador quer que as empresas melhorem a gestão de riscos e verifiquem se negócios legítimos subjacentes respaldam cada produto tokenizado. Dados fornecidos pela RWA.xyz mostram que o mercado de RWA vale cerca de US$ 29 bilhões.

Revisão de Hong Kong sobre tokenização

A tokenização de RWA envolve a conversão de instrumentos financeiros tradicionais, como ações, títulos, fundos e propriedades, em tokens digitais negociáveis em uma blockchain. Várias empresas financeiras chinesas haviam proposto lançar esses produtos na jurisdição especial da China, Hong Kong, onde as transações de criptomoedas são atualmente legais sob a licença da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC).

Em junho, o Departamento de Serviços Financeiros e Tesouro (FSTB) e a Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) anunciaram um estudo legal das práticas de tokenização. Não está claro por quanto tempo a última pausa informal de Pequim durará, mas ambas as fontes disse Reuters a orientação da CSRC não foi emitida como uma diretiva formal.

Algumas empresas chinesas que supostamente receberam a ordem são o grupo Seazen. Em 29 de agosto, o desenvolvedor imobiliário anunciou a criação do Instituto de Ativos Digitais Seazen. 

A empresa disse que analisaria a viabilidade de tokenizar propriedade intelectual e renda de suas participações imobiliárias, com a intenção de estabelecer uma unidade de gestão de ativos digitais e emitir produtos de token não fungível (NFT) vinculados às propriedades de seu Wuyue Plaza antes do final do ano. 

A empresa havia levantado US$ 300 milhões por meio de uma venda de títulos em dólar no início de 2025 para se tornar o primeiro desenvolvedor chinês privado a acessar os mercados de crédito globais desde 2023. 

No início deste ano, a unidade de Hong Kong da GF Securities lançou uma suíte de “tokens GF” vinculados aos preços do dólar americano, dólar de Hong Kong e renminbi offshore. Separadamente, a China Merchant Bank International anunciou em agosto que ajudou a Shenzhen Futian Investment a levantar 500 milhões de yuans (US$ 70,29 milhões) por meio da emissão de um título digital tokenizado.

Planos de stablecoin de Hong Kong provavelmente continuarão

No último ano, Hong Kong intensificou os esforços para se promover como um centro asiático para ativos virtuais, emitindo novas licenças para plataformas de negociação e apoiando serviços de consultoria e gestão de ativos. A China, por outro lado, manteve restrições mais rigorosas para negócios de ativos digitais. 

A nação asiática já foi o maior país do mundo em negociação e mineração de bitcoin, mas proibiu a negociação e mineração de criptomoedas em 2021, citando riscos à estabilidade financeira.

Como reportou por Cryptopolitan no mês passado, reguladores chineses disseram a várias corretoras domésticas que parassem de publicar pesquisas que endossavam stablecoins. 

Enquanto isso, a AnchorX, uma empresa de tecnologia financeira, revelou o stablecoin AxCNH, lastreado na versão offshore do yuan chinês. O lançamento foi anunciado na Cúpula do Cinturão e Rota em Hong Kong. É projetado para mercados de câmbio e permite alguma experimentação com stablecoins fora da China continental. 

O interesse por criptomoedas cresce em Hong Kong

Na cimeira Bitcoin Asia realizada em Hong Kong no final de agosto, mais de 17.000 participantes de várias partes do mundo foram vistos nos estandes de exposição de equipamentos de mineração de criptomoedas, planos de tesouraria de bitcoin e plataformas de negociação.

De acordo com a empresa de pagamentos Triple A, a China tinha mais de 78 milhões de detentores de criptomoedas em 2023, superando os Estados Unidos.

“A China é um dos maiores locais de mineração de bitcoin do mundo. Eles têm uma das maiores bases de usuários de bitcoin no mundo. Seus cidadãos possuem uma enorme porcentagem de bitcoin. Eles são uma superpotência de bitcoin”, disse o investidor de bitcoin David Bailey aos repórteres.

Hong Kong apresentou nova legislação em 1º de agosto que exige que os emissores mantenham um capital mínimo de HK$ 25 milhões (US$ 3,2 milhões) e que respaldem totalmente seus tokens com um pool de ativos seguros e líquidos iguais ao valor das moedas em circulação. 

Os emissores, como a Tether, também devem cumprir as normas de combate à lavagem de dinheiro, passar por auditorias regulares e coletar informações dos clientes.