A China volta sua atenção para o papel das stablecoins em pagamentos internacionais

Wang Xin, diretor-geral do Departamento de Pesquisa do Banco Popular da China, afirmou durante o Fórum de Lujiazui de 2026 que os reguladores precisam traco impacto das stablecoins nos pagamentos internacionais.

Os comentários do executivo surgem num momento em que Pequim permanece cautelosa em relação aos tokens digitais emitidos por entidades privadas, mesmo enquanto prepara a infraestrutura controlada pelo Estado para a globalização do yuan digital.

Instituições financeiras aderem em massa à nova plataforma digital do yuan na China

Em uma sessão sobre governança financeira global no Fórum de Lujiazui de 2026, Wang Xin, diretor-geral do Departamento de Pesquisa do Banco Popular da China, afirmou que o investimento e o comércio transfronteiriços dependem de sistemas de pagamento eficientes, diversificados e resilientes.

No entanto, ele também mencionou o risco que os canais de pagamento representam, pois podem ser transformados em armas geopolíticas com o objetivo de interromper o comércio transfronteiriço normal.

Wang afirmou que, além das stablecoins, as moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) usadas além-fronteiras também exigem observação e cooperação política entre os governos.

Horas depois das declarações de Wang, 26 instituições financeiras assinaram acordos para se tornarem as primeiras participantes diretas da CBETS, uma plataforma transfronteiriça baseada em blockchain operada pela e-CNY Center International Co. A plataforma conecta os bancos participantes a sistemas de pagamento e de moeda fiduciária digital em diversas jurisdições.

As instituições financeiras incluem o Standard Chartered Bank (China) e filiais de bancos chineses no exterior, na Tailândia, Singapura, Laos, Emirados Árabes Unidos, Catar, Brasil, Hong Kong e Macau. A CBETS oferece liquidação 24 horas por dia, 7 dias por semana, utilizando ferramentas de pagamento inteligentes tanto on-chain quanto off-chain.

Fu Yifu, pesquisador do Jiangsu Su Merchants Bank, disse ao China Daily que o CBETS poderia reduzir o tempo de liquidação de dias para segundos, utilizando tecnologia de registro distribuído e um sistema de conexão direta com o banco central.

A compensação ponto a ponto elimina as taxas escalonadas cobradas pelos bancosdent , e ostracinteligentes tornam as transações trac, reduzindo o risco de lavagem de dinheiro.

O Bank of Communications, um dos primeiros participantes, afirmou que também firmou parceria com uma instituição malaia para permitir que visitantes estrangeiros paguem com yuan digital por meio de carteiras eletrônicas internacionais.

A China deveria se preocupar com as stablecoins?

O Conselho de Relações Exteriores publicou uma análise em agosto de 2025 argumentando que as stablecoins lastreadas em dólar representam um problema para os controles de capital da China. A Lei GENIUS dos EUA, assinada em julho de 2025, criou um sistema para que dólares digitais programáveis ​​circulem livremente entre carteiras digitais em todo o mundo.

Algumas projeções citadas pelo CFR indicam que até US$ 1,75 trilhão em novas stablecoins lastreadas em dólar entrarão em circulação em apenas três anos desde a aprovação da lei. Para Pequim, esse volume ameaça criar um canal para transações em dólares que as autoridades não conseguem controlar ou monitorar facilmente.

No entanto, Cryptopolitan já havia relatado que a China continental está construindo uma moeda digital estatal, enquanto Hong Kong busca um regime de licenciamento para emissores privados de stablecoins.

Em fevereiro de 2026, o Banco Popular da China (PBOC) e outras sete agências proibiram as stablecoins atreladas ao yuan não autorizadas, tanto nos mercados onshore (CNY) quanto offshore (CNH).

A mesma diretiva introduziu a responsabilidade solidária para empresas de tecnologia, empresas de marketing e provedores de pagamento chineses que auxiliam projetos não autorizados de stablecoins ou tokenização, mesmo quando esses projetos operam no exterior.

Pequim eliminou uma vantagem fundamental que as stablecoins privadas detinham sobre o token emitido pelo governo, ao reclassificar o yuan digital como "dinheiro de depósito digital" em 1º de janeiro de 2026. Agora, os bancos comerciais são obrigados a pagar juros sobre carteiras eletrônicas de CNY verificadas, o que as coloca sob o seguro nacional de depósitos.

Enquanto isso, Hong Kong tem analisado dezenas de pedidos ao abrigo da sua Lei das Stablecoins. A Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) deverá conceder o primeiro lote de licenças a menos de quatro instituições, sendo que as duas primeiras já foram concedidas ao Hongkong and Shanghai Banking Corporation (HSBC) e à Anchorpoint Financial Limited.

O CEO da Circle, Jeremy Allaire, afirmou que a empresa está buscando uma licença para operar a stablecoin lastreada em dólar no território.

Uma entidade emissora licenciada precisa de um capital social integralizado de pelo menos HK$ 25 milhões, e cada stablecoin emitida deve ser totalmente lastreada por ativos líquidos de alta qualidade mantidos separadamente do capital da própria emissora. Os detentores também devem poder resgatar as stablecoins pelo valor nominal sem taxas abusivas.