Dois dos órgãos reguladores financeiros mais proeminentes dos Estados Unidos, a Securities and Exchange Commission (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC), estão em conflito sobre os seus direitos jurisdicionais em relação às criptomoedas .
Em março, a CFTC declarou que Ethereum deveria se enquadrar na categoria de 'commodities', uma vez que os futuros do Ether têm sido negociados na bolsa CFTC, o que os torna sujeitos à sua supervisão.
Independentemente disso, em 15 de março, o presidente da agência, Gary Gensler, declarou que todos os tokens de prova de participação e ativos digitais deveriam ser tratados como títulos.
O enigma do Ethereum
Há muita confusão regulatória, especialmente em relação ao Ethereum , que passou de uma blockchain de Prova de Trabalho para uma blockchain no ano passado.
Prova de participação é um processo pelo qual os detentores de criptomoedas são recompensados financeiramente por permitirem que outros usem suas criptomoedas para validar transações.
Gensler observou que os projetos de PoS trac investidores oferecendo uma expectativa de obter retornos, afirmando que “eu sugeriria que cada um desses operadores de tokens, obviamente consultando o talento apropriado, procurasse entrar em conformidade”.
A posição da CFTC sobre Ethereum difere da da SEC, e ambas têm disputas jurisdicionais. A CFTC considera o Ethereum uma commodity, enquanto a outra quer que todos os tokens Proof-of-Stake e ativos digitais sejam tratados como títulos.
Gary Gensler já havia sugerido que Ethereum deveria ser tratado como um título, expressando preocupações semelhantes durante o evento Ethereum Merge em setembro passado.
Por outro lado, a CFTC declarou algumas criptomoedas como mercadorias, mas geralmente não tem autoridade para emitir regras de supervisão para os mercados à vista de mercadorias.
Autoridade da CFTC
A CFTC tem jurisdição sobre a negociação à vista de commodities com margem, alavancada ou financiada oferecida a investidores de varejo nos EUA.
A maioria das exchanges de criptomoedas fora dos EUA permitem que investidores de varejo negociem ativos criptográficos com margem, com comerciantes de comissões de futuros registrados na CFTC fornecendo margem e câmaras de compensação registradas na CFTC compensando essas transações.
No entanto, a CFTC rege principalmente a negociação de instrumentos derivados, tais como futuros e swaps. Embora a CFTC possa declarar certas criptomoedas como mercadorias, não tem o poder de emitir regras que forneçam supervisão para os mercados à vista de mercadorias.
Autoridade da SEC
Em contraste, a SEC tem autoridade estatutária para emitir regras que permitem que ativos criptográficos e intermediários criptográficos operem dentro dos contornos das leis federais de valores mobiliários.
Os emissores de criptoativos experimentaram ofertas de contratos de investimento sob diferentes isenções de trac , com alguns registrando um trac de investimento com a agência, enquanto outros venderam exclusivamente offshore em jurisdições onde as criptomoedas não são regulamentadas como valores mobiliários.
O órgão regulador poderia começar a redigir regras para estabelecer uma estrutura viável para emissões e trocas de criptoativos.
