Houve grandes desenvolvimentos no setor bancário dos EUA nos últimos dias. A Reserva Federal alterou significativamente a sua orientação de política monetária, resultando em expectativas muito mais elevadas de um corte nas taxas até Dezembro de 2023 – com as previsões do mercado colocando -as agora em 100 pontos base (BPS). Esta é uma reviravolta inesperada em relação às projeções anteriores, que reduziram a taxa em apenas 25 pontos por base até ao final deste ano.
A economia e os mercados financeiros dos EUA enfrentariam grandes perturbações se a Reserva Federal reduzisse as taxas em 100 pontos base (BPS) até Dezembro, o que é significativamente diferente da sua posição actual. Portanto, nos próximos meses, é essencial monitorizar de perto os dados económicos e as mudanças na política da Fed para detectar potenciais ramificações nestas áreas.
Após o colapso do Silicon Valley Bank, os mercados obrigacionistas estão a apostar em cortes nas taxas para este ano e em expectativas reduzidas para futuras subidas das taxas. Como resultado, instituições como o Goldman Sachs e o Barclays Bank sugeriram que a Reserva Federal fizesse uma pausa durante a sua próxima reunião. Angelo Kourkafas, estratega de investimento da Edward Jones em St. Louis, reforçou este ponto, afirmando: “As acções da Fed no apoio aos depósitos destinam-se a restaurar a confiança no sistema, em vez de oferecer estímulos ou condições mais flexíveis. No entanto, devido aos acontecimentos recentes, resultaram condições financeiras mais restritivas; embora os rendimentos possam ter caído, os spreads de crédito aumentaram. Assim, podemos ver que as consequências destes dent já estão a fazer parte do trabalho do Fed por eles.”
O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) se reunirá em sete dias para discutir possíveis mudanças nas taxas de juros. A maioria dos analistas não espera nenhum aumento nas taxas como resultado. À luz disto, os relatórios também revelaram que as apostas dos traders quanto ao resultado estão divididas entre aqueles que prevêem um aumento de 25 pontos base e aqueles que não antecipam nenhuma mudança. O diretor de investimentos da Abrdn, James Athey, comentou a situação dizendo: “Acho que os cortes acontecerão mais rápido do que o previsto tanto pelo Fed quanto pelo mercado. Este é apenas o começo de um período difícil para as empresas.”
