시진핑과 트럼프, 중국의 지출 확대에 힘쓰고 있다

중국에서는 주식 시장이 수년간 약세를 보였기 때문에 많은 사람들이 소비 대신 저축을 합니다. 가정에서는 cash 은행에 보관하고 있으며, 시진핑이나 도널드 트럼프 같은 지도자조차도 이러한 관행을 바꾸기는 어려울 것입니다.

최근 반등에도 불구하고 중국 주요 주가지수는 10년 전 폭락 이후 수준에 불과하다고 블룸버그. 그 당시 S&P 500 지수에서 1만 달러는 3만 달러 이상으로 상승했지만, CSI 300 지수에서는 같은 금액이 약 1만 3천 달러에 그쳤다.

분석가들은 구조적인 원인을 지적합니다. 약 35년 전, 증권거래소는 투자자에게 보상을 제공하기보다는 주로 국가 사업 자금 조달을 위해 설립되었습니다. 이러한 초점은 과도한 주식 매각과 기업공개(IPO) 이후의 부실한 행태로 이어졌고, 이러한 문제점들은 여전히 ​​약 11조 달러 규모의 시장.

정책 입안자들은 현 체제를 개편해야 한다는 압박을 점점 더 받고 있다. 미국과의 관세 갈등이 고조되는 가운데 5% 성장 목표를 달성하기 위해 시진핑 주석은 소비 촉진에 주력하고 있지만, 베이징은 수익이 불확실한.

최근 상승세는 분명한 한계를 보였습니다. 인공지능에 대한 기대감에도 불구하고 CSI 300 지수는 올해 7% 미만 상승에 그치며 미국과 유럽의 지수들을 따라잡지 못했습니다. 여기에 불확실한 경제 전망까지 더해지면서 ​​가계 저축률은 35%라는 높은 수준을 유지하고 있습니다.

노련한 투자자들이 신규 투자자들에게 상승장에 나서지 말라고 경고하고 있다

자산운용 전문가인 천룽은 신규 투자자들에게 위험 요소를 알리기 위해 샤오홍슈(Xiaohongshu)를 참고하고 있다. 2014년부터 투자해 온 천룽은 "많은 일반인들이 돈을 벌 수 있을 거라고 생각하고 투자에 뛰어들지만, 대부분 더 가난해지는 경우가 많다"고 말했다.

그는 또한 "국영 기업은 주주보다는 정부에 주로 책임을 지는 반면, 많은 민간 기업가들은 소액 투자자들을 거의 고려하지 않는다"고 덧붙였다

부동산 시장 침체와 불균등한 사회 안전망으로 인해 투자자들의 신중한 태도가 고조되는 가운데, 고위 관리들은 가계 자산 관리에 있어 주식의 중요성을 점차 인정하고 있다.

공산당 정치국은 12월에 "주택 및 주식 시장을 안정시키겠다"고 공언했는데, 이는 그 수준에서 주식 시장을 언급한 이례적인 일입니다. 앞서 7월에는 "국내 자본 시장의trac과 포용성을 높여야 한다"고 촉구하기도 했습니다

경제학자들은 경기 회복만이 유일한 빠른 해결책이라고 보고 있다

하지만 신뢰를 빠르게 회복하기는 어렵습니다. 로터스 자산운용의 최고투자책임자 하오훙은 "주식 시장 반등 외에는 방법이 없다"며 "이는 베이징에서 경제학자들이 비공개 회의를 통해 논의해 온 주제"라고 말했습니다

오늘날의 문제점은 수십 년 전으로 거슬러 trac갑니다. 중국 수석 이코노미스트 포럼의 롄핑 회장은 "증권거래소는 정부의 기업 자금 조달 확대 요구에 부응하려는 동기를 갖고 있다"면서도 "하지만 투자자의 이익을 보호하는 데에는 적극적인 곳이 거의 없다"고 말했습니다

2022년 IPO 열풍으로 중국은 세계 최대 상장 시장이 되었지만, 미흡한 주주 보호 장치와 허술한 규제 집행으로 인해 주가 폭락과 상장 폐지가 발생하면서 개인 투자자들은 이를 "지뢰밭을 밟는 것"이라고 표현하고 있다

예를 들어, 2019년에 상장된 베이징 쭤장 테크놀로지는 2023년에 자사 제품이 엔비디아의 블루필드-2 DPU를 모델로 했다고 밝혔습니다. 그러나 이듬해 1월, 정보 공개 관련 조사로 상장 폐지에 직면했다고 경고했고, 결국 선전 증권거래소에서 상장 폐지되었습니다. 중국 증권감독관리위원회는 관련 문의 팩스에 즉시 답변하지 않았습니다.

그 이후로 관계자들은 자금 유출을 막기 위해 노력해 왔습니다. 부실 신청자에 대한 심사 강화,tron단속 강화, 후속 발행 및 대주주 매도 제한, 그리고 배당금 인상 압력 등이 그 예입니다.

효과가 나타나기 시작했습니다. 지난해 기업공개(IPO) 건수는 2023년의 약 3분의 1 수준으로 감소했습니다. 국영 언론에 따르면 상하이와 선전의 기업들은 2024년 cash 배당금으로 2조 4천억 위안(3,340억 달러)을 지급했는데, 이는 전년 대비 9% 증가한 수치입니다.

중국자산운용의 투자전략가인 딩enj는 "IPO 이후의 규제와 전반적인 요구 사항이 신뢰성, 투명성, 정보 공개 측면에서 더욱 엄격해졌다"고 말했다.