미국 은행 시스템의 지급준비금은 연방준비제도의 대차대조표 축소 전략에 영향을 미치는 핵심 요소인데, 2주 연속 급격히 감소하여 3조 달러 아래로 떨어졌습니다.
이러한 감소세는 중앙은행이 차기 회의에서 대차대조표의 미래에 대한 결정을 내리기 직전에 나타났습니다. 신뢰할 만한 소식통에 따르면, 목요일에 공개된 자료는 미국 은행의 지급준비금이 약 590억 달러 감소하여 10월 22일로 끝나는 주간 총액이 2조 9300억 달러를 기록했음을 보여줍니다. 이는 1월 1일 이후 최저 수준입니다.
연준의 향후 회의를 앞두고 개인들 사이에서 여러 예측이 나오고 있습니다
미국 재무부가 부채 한도 증액 이후 cash 회복하기 위해 추가 자금을 차입하면서 은행 지급 . 이러한 조치 이후 분석가들은 연준의 대차대조표 내 다른 영역, 예를 들어 익일 환매조건부채권(RPA) 제도나 은행 지급준비금에서 유동성이 빠져나갈 수 있다는 우려를 제기했습니다.
그들의 발언은 RRP(지급준비금)가 고갈에 가까워짐에 따라 시중은행들이 연준에 예치해 두는 준비금 규모가 감소하고 있다는 연구 결과에 따른 것이다.
연준이 양적 긴축(QT)으로 널리 알려진 과정을 통해 대차대조표 규모를 지속적으로 축소함에 따라 이러한 cash 조정은 금융 시스템 내 일상적인 운영에 상당한 영향을 미쳤습니다.
한편, 익명을 요구한 소식통들은 양적 완화(QT)가 유동성 관련 문제를 악화시키고 시장 불안정을 야기할 수 있기 때문에 연준이 올해 초 매달 만기가 도래하는 채권 수를 줄이기로 결정했다고 지적했다.
다음 주 워싱턴에서 열릴 예정인 연방 정부 회의에서 관계자들은 향후 재정 건전성 전망을 논의할 것으로 예상되며, 각 전문가들은 상황에 대한 예측을 내놓고 있습니다. 이러한 예측에 따르면, 많은 사람들이 정책 금리가 3.75%에서 4% 사이로 인하될 가능성이 높다고 보고 있습니다.
하지만 월가는 연준이 금리 조절 수단인 양적 긴축을 언제 종료할지 불확실하다는 점에 우려를 표명했다.
이러한 예측의 또 다른 예로는 JP모건 체이스와 뱅크 오브 아메리카 분석가들의 전망이 있습니다. 이들은 연준이 약 6조 6천억 달러에 달하는 대차대조표 축소를 이번 달에 중단할 것으로 예측했습니다.
이는 금융 시장에서 자금을 제거하는 것을 목표로 하는 과정의 마무리 짓는 것으로, TD Securities와 Wrightson ICAP도 같은 견해를 공유하고 있습니다.
분석가들은 레포 금리의 지속적인 높은 수준과 변동성에 대해 우려를 제기하고 있다
지난주 제롬 파월 연방준비제도 의장은 은행 지급준비금이 정책 결정자들이 시장 혼란을 막기에 충분하다고 여기는 수준보다 높아지면 대차대조표 축소가
파월 의장은 최근 정부 셧다운 이전의 초기 정부 데이터가 미국 경제가 정책 입안자들이 예상했던 것보다 더 활발하게 돌아가고 있음을 보여준다고 지적하면서, 중앙은행이 대차대조표 축소를 마무리하고 추가 금리 인하를 고려하는 시점에도 성장세는 여전히 견고하다고 경고했다.
필라델피아에서 열린 전미경제협회(NABE) 컨퍼런스에서 파월 연준 의장은 연준이 은행 지급준비금 목표치에 근접했다고 언급하며 긴축 사이클이 곧 중단될 수 있음을 시사했습니다. 이러한 발언은 투자자들이 안정적인 인플레이션율을 유지하면서 일자리 감소 위험을 감수하기 전에 연준이 어느 정도까지 긴축을 단행할 수 있을지 저울질하는 가운데 나왔습니다.
파월 의장은 "우리의 오랜 계획은 준비금이 충분한 준비금 수준보다 다소 높을 때 대차대조표 축소를 중단하는 것"이라며, "향후 몇 달 안에 그 시점에 가까워질 수 있으며, 이러한 결정을 내리기 위해 다양한 지표를 면밀히 모니터링하고 있다"고 말했다. 그는 중앙은행이 구체적인 날짜를 정한 것은 아니지만, 유동성 지표를 보면 대차대조표 축소가 곧 종료될 것으로 보인다고 덧붙였다.
cash 유입에도 불구하고 이번 주 단기 금융 시장 금리는 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다 . 이는 정부 지원 기업들이 매달 원리금 상환액을 환매 계약(레포)에 예치해 두었다가 매달 25일경에 모기지 담보 증권 보유자에게 지급하기 때문입니다.
분석가들은 지속적으로 높은 환매조건부채권 금리와 그 변동성이 외환보유고가 더 이상 풍부하지 않고 금융 시스템이 외환보유고 부족 사태에 직면할 위험이 있음을 시사한다고 보고 있습니다.
