미국 은행 준비금 $3조 미만 하락

이 감소는 중앙은행이 다가오는 회의에서 대차대조표의 미래에 대해 결정할 준비를 하는 시기에 발생합니다. 신뢰할 수 있는 출처에 따르면, 목요일에 공유된 데이터는 미국 은행 준비금이 약 590억 달러 감소하여

10월 22일 종료된 주 기준 총액이 2조 9,300억 달러로 낮아졌다고 강조했습니다. 이는 1월 1일 이후 가장 낮은 수준입니다. Fed의 다가오는 회의, 개인들 사이에서 예측 제기 

미국 은행 준비금이 

채무 한도를 7월에 인상한 후 현금 잔액을 회복하기 위해 재무부가 더 많은 자금을 차입하면서 하락했습니다. 이 조치 이후 분석가들은 이 행동이 페도의 대차대조표, 예를 들어 오버나이트 역레포 거래 시설 및 은행 준비금과 같은 다른 영역에서 유동성을 제거할 수 있다고 우려를 표명했습니다. 그들의 발언은 RRP가 고갈됨에 따라 상업 은행이 Fed에 보유하는 준비금 금액이 감소했다는 연구를 따랐습니다. 이러한 현금 조정은 광범위하게 양적 긴축(QT)으로 알려진 과정을 통해 Fed가 대차대조표를 계속 축소하는 동안 금융 시스템 내 일상적인 운영에 상당한 영향을 미쳤습니다. 

한편, 익명을 요구한 상황 관련자들은 QT가 유동성 관련 문제를 악화시키고 시장 불안정을 초래할 수 있기 때문에 Fed가 올해 초 매월 만기될 수 있는 채권 수를 줄였다고 지적했습니다.

다음 주 워싱턴에서 열리는 다가오는 회의에서 연방 관리들은 대차대조표의 미래에 대해 논의할 것으로 예상되며, 개인들은 상황에 대한 예측을 공유하고 있습니다. 이러한 예측에 따르면, 많은 사람들이 3.75%에서 4% 사이의 정책 금리 인하 가능성을 표현했습니다. 

그러나 월가는 Fed가 양적 긴축을 언제 끝낼지에 대한 불확실성에 대한 우려를 강조했습니다. 이는 이자율 통제 방법 중 하나입니다.

이러한 예측의 또 다른 예는 JPMorgan Chase & Co. 및 Bank of America Corp 분석가들의 예측입니다. 그들은 Fed가 이번 달에 약 6.6조 달러 규모의 대차대조표 축소를 중단할 것이라고 예측했습니다. 

이는 금융 시장에서 돈을 제거하는 과정을 마무리하는 것이며, 이는 TD Securities 및 Wrightson ICAP도 공유하는 관점입니다.

분석가들, 레포의 지속적으로 높은 금리 및 변동성에 대한 우려 제기

지난 주 연방준비제도 의장 제롬 파월은

은행 준비금이 시장 혼란을 방지하기에 충분한 “풍부한” 수준으로 간주되는 것보다 높은 수준에 도달할 때까지

대차대조표 축소가 중지될 것이라고 밝혔습니다. 파월은 최근 정전 이전의 초기 정부 데이터가 미국 경제가 정책 입안자들이 예상했던 것보다 더 뜨겁게 운영되고 있음을 나타냈다고 지적하며, 중앙은행이 대차대조표 축소를 끝내는 데 다가서고 있고 추가 금리 인하를 고려하는 가운데 성장이 여전히 견고하다고 경고했습니다. 

필라델피아에서 열린 미국 비즈니스 경제 협회(National Association for Business Economics) 컨퍼런스에서 연설한 파월은 Fed가 “풍부한” 은행 준비금 목표에 가까워졌으며 긴축 사이클이 곧 일시 중단될 수 있다고 암시했습니다. 이 발전은 투자자들이 안정적인 인플레이션율을 유지하면서 고용 손실의 위험을 감수하기 전에 Fed가 얼마나 나아갈 수 있는지를 고려하는 시기에 이루어졌습니다.

“우리의 장기적으로 명시된 계획은 준비금이 우리가 풍부한 준비금 조건과 일치한다고 판단하는 수준보다 약간 높을 때 대차대조표 유출을 중단하는 것입니다,”라고 파월은 말했습니다. “우리는 다가오는 달에 그 지점에 도달할 수 있으며, 이 결정을 내리기 위해 광범위한 지표를 면밀히 모니터링하고 있습니다.” 그는 중앙은행이 날짜를 설정하지 않았지만 유동성 지표가 대차대조표 축소의 종료가 가까워지고 있음을 시사한다고 밝혔습니다.

그럼에도 불구하고 금요일까지 현금 유입에도 불구하고 머니 마켓 금리는 이번 주에도 높게 유지되었습니다. 이는

정부 지원 기업들이 매월 25일 정도에 모기지 지원 증권 보유자에게 지급하기 전에 월간 원리금 상환액을 리포(Repos)에 보유하기 때문입니다. 분석가들에게 레포의 지속적으로 높은 금리와 변동성은 준비금이 더 이상 풍부하지 않으며 금융 시스템이 부족해질 위험에 처해 있음을 시사합니다.

미국 은행 준비금이 두 번째 주 연속 감소하며 3조 달러 미만으로 하락했습니다.