2026년 RWA 토큰을 구매하기 좋은 상위 5개 플랫폼

rwa.xyz 에 따르면 , 2026년 5월 기준 토큰화된 실물자산(RWA) 운용자산 규모는 약 250억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 2024년 1월에는 그 규모가 80억 달러였습니다. 블랙록, 프랭클린 템플턴과 같은 기관 투자자들의 지원을 등에 업고 RWA 시장은 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다.

개인 투자자에게 중요한 질문은 더 이상 "RWA(실질적 자산)가 존재하는가?"가 아니라 "실제로 어디서 구매할 수 있으며, 그 과정에서 무엇을 포기해야 하는가?"입니다. 이 가이드에서는 2026년에 주목할 만한 5개 플랫폼을 비교하고, 발행 방식과 2차 시장 접근 방식을 구분하여 각 플랫폼이 어떤 용도에 적합한지 보여줍니다.

간략 요약표

플랫폼	범주	자산 범주	투자자 자격 요건	~에 가장 적합함
지금 변경하세요	중고 시장	토큰화된 주식, 금 기반 토큰(XAUT, PAXG), ETF	간소화된 온보딩 및 원활한 암호화폐 간 교환	암호화폐 발행사 온보딩 없이 자체 보관 방식으로 위험가중자산(RWA) 노출을 원하는 개인 암호화폐 보유자
온도 파이낸스	기본 발행	토큰화된 미국 국채(OUSG, USDY), 100개 이상의 주식 및 ETF	미국 외 사용자; OUSG 기관 전용; 미국 거주자 제외	미국 이외 지역의 개인 투자자 및 고액 자산가들이 체인 내 미국 국채 수익률을 추구합니다
지원 금융	기본 발행	토큰화된 미국 주식 및 ETF, 단기 국채	미국 및 영국 외 거주자; KYC(고객 신원 확인) 필수; 최소 투자 금액 $5,000	미국 이외 지역 투자자들이 규제된 온체인 지분 투자에 참여하고자 할 때
원심분리기	기본 발행	개인 신용, 부동산 담보 대출, 미국 국채, 구조화된 투자 풀	자격을 갖춘/전문 투자자; 자격 요건은 풀별로 설정됩니다	국채 수익률을 넘어 다각화된 신용 수익률을 추구하는 투자자들
메이플 파이낸스	기본 발행	기관 신용, 미국 국채 익스포저, 시럽USDC/시럽USDT	미국 외 국가의 공인/적격 투자자; KYC(고객확인제도) 필수	미국 외 공인 투자자 중 기관 대출 수익률을 원하는 투자자

RWA 토큰이란 무엇인가요?

실물자산(RWA)은 물리적 세계에 존재하는 유형자산입니다. 채권, 원자재, 부동산, 기계류 등 다양한 형태를 띨 수 있습니다. 블록체인 환경에서 RWA 토큰은 실물 자산과 전통적인 금융 자산을 나타내는 디지털 토큰입니다. 여기에는 통화, 원자재, 주식, 채권 등이 포함됩니다. RWA 토큰화는 블록체인 산업에서 가장 큰 시장 기회 중 하나로 여겨지며, 수백조 달러 규모의 시장 잠재력을 지니고 있습니다. 

RWA 토큰의 종류

토큰화된 국채 및 머니마켓 펀드: 이러한 펀드는 위험도가 낮고 수익률이 있는 정부 부채 및 cash자산에 온체인으로 접근할 수 있도록 제공합니다. 예: BUIDL, FOBXX, USDY, OUSG, USDM.

토큰화된 개인 대출: 이는 개인 대출을 거래 가능한 토큰으로 묶은 탈중앙화 대출 풀입니다. 예: Maple, Centrifuge 풀, Goldfinch.

토큰화된 부동산: 블록체인을 통해 유동성을 확보하고 전 세계적으로 접근 가능한, 부동산 지분 소유권을 제공하는 RWA 토큰. 예시: RealT, Lofty, Tangible.

토큰화된 상품: 금, 석유, 산업용 금속과 같은 실물 자산에 대한 디지털 청구권입니다. 예: PAXG, XAUT, 토큰화된 석유/구리.

토큰화된 주식 및 기타 증권: 블록체인 토큰으로 발행된 주식 및 구조화 금융 상품. 예시: 담보부 bIB01, bCSPX, Securitize에서 발행한 주식 토큰.

신규 발행 vs. 2차 시장 접근

RWA 토큰 구매는 두 가지 다른 의미를 가질 수 있습니다. 바로 최초 발행과 2차 시장 구매입니다.

기본 발행 방식은 발행자로부터 RWA 토큰을 직접 구독하는 것입니다. 발행자는 실물 자산으로 RWA 토큰을 뒷받침할 수 있는 역량과 인프라를 갖춘 규제 대상 기관입니다. 실물 자산으로는 사모 대출, 부동산, 원자재 또는 국채 등이 있습니다. 또한 발행자는 RWA 토큰을 해당 기초 자산으로 상환할 책임도 있습니다. 

2차 시장은 개인정보 보호를 강화한 방식으로 RWA 토큰에 접근할 수 있도록 해줍니다. 이러한 시장은 비수탁형이며 다양한 출처에서 RWA 유동성을 통합합니다. 시장을 통해 암호화폐를 이러한 자산으로 교환할 수 있습니다. 일부 RWA는 허가형으로, 허용 목록에 있는 주소로만 결제가 가능하며, 다른 RWA는 자유롭게 전송 가능합니다.

어떤 시장을 선택할지는 발행자의 자격 심사를 통과할 수 있는지, 아니면 2차 스왑의 개방적인 유동성을 선호하는지에 따라 달라집니다. 

RWA 토큰 플랫폼 선택 시 고려해야 할 사항

접근성 및 투자자 자격 요건

1차 발행 플랫폼은 적격 투자자 또는 기관에만 서비스를 제공합니다. 환매 서비스도 마찬가지입니다. 기초 자산이 많은 관할 지역에서 증권으로 간주되기 때문에 플랫폼은 엄격한 고객확인(KYC) 요건을 충족해야 합니다. 또한 미국과 러시아 등 일부 관할 지역에서는 접근이 제한됩니다. 

2차 시장 스왑은 비수탁형이며 자격 요건이 없습니다. 거래자는 자유롭게 거래할 수 있지만, 일부 자산은 발행 플랫폼의 허용 목록에 등록되어야 할 수 있습니다. 비수탁형 스왑 플랫폼은 서비스 이용을 위해 지갑 접근 권한만 있으면 됩니다. 

관할권 이용 가능 여부

일반적으로 1차 발행 및 상환 플랫폼은 특정 상품에 대해 미국 시민, 유럽 연합 시민 또는 둘 다를 배제합니다. 또한 사용자는 해당 상품을 이용할 수 있는지 여부를 현지 규제 기관에 확인해야 합니다. 반면 2차 시장에서는 분산형trac을 통해 유동성을 확보할 수 있기 때문에 접근성이 더 폭넓습니다. 

발행사별 자산 다양성

발행 플랫폼은 시장 조성자 및 수탁 플랫폼과 협력하여 기존 금융 자산을 토큰화합니다. 이들은 자체 상품을 판매하고 상환합니다. 2차 시장은 중앙 집중식 및 분산형 거래소의 유동성을 통합하여 다양한 발행사의 RWA 토큰을 상장합니다. 이는 각 발행사에 개별적으로 가입하지 않고도 여러 발행사의 토큰을 비교하거나 보유하려는 구매자에게 중요한 요소입니다.

운영 이력 및 신뢰 신호

플랫폼의 성과 지표와 운영 이력을 확인해야 합니다. 총 운용자산(AUM), 총 예치자산(TVL), 사용자 수, Trustpilot과 같은 제3자 플랫폼의 리뷰 평점 등을 살펴보세요. 이러한 수치는 플랫폼의 신뢰성과 시장 지위를 가늠하는 데 도움이 됩니다.

양육권 모델

구매 또는 발행 후, RWA 토큰은 온체인에서 정산됩니다. 중앙 집중식 제공업체는 상환 시점까지 제3자 수탁 계좌에 자산을 보관할 수 있으며, 상환 시 결제 금액은 사용자의 지갑으로 전송됩니다. 비수탁형 스왑은 사용자의 지갑으로 직접 정산됩니다. 

발행자 평판 및 거래상대방 위험

실제로 기초가 되는 국채, 대출 또는 부동산을 누가 보유하고 있을까요? 블랙록이나 BNY 멜론과 같은 대형 금융기관은 덜 알려진 발행기관과는 다른 위험 프로필을 가지고 있습니다. 거래상대방 위험은 보유한 자산의 가치가 거래상대방이 보유한 다른 자산에 의해 뒷받침될 때 발생합니다. 

감사, 증명 및 상환 메커니즘

감사는 제3자 전문가가 플랫폼을 심층적으로 분석하는 과정입니다. 감사를 통해 정확성을 확인하고 검증하며, 성능을 평가하고 모범 사례 준수 여부를 확인할 수 있습니다. 

위험가중자산(RWA)을 상환한 후 지급받는 방식은 상환 메커니즘에 따라 결정됩니다. 일부 플랫폼은 스테이블코인으로 상환금을 지급하는 반면, 다른 플랫폼은 cash송금 옵션을 제공합니다. 일부 자산은 상환 기한이 정해져 있습니다. 

2026년 RWA 토큰을 구매하기에 가장 좋은 5가지 플랫폼

해당 기사에는 ChangeNOW가 RWA 토큰을 발행, 생성, 인증 또는 보관하지 않는다는 점을 명확히 명시해야 합니다. ChangeNOW는 다른 기관에서 이미 발행한 토큰을 구매할 수 있는 경로를 제공합니다. 

그러한 구분은 항목 설명과 12절에 명시되어야 합니다. 본문 첫머리에는 해당 기사가 누구를 대상으로 하는지, 즉 암호화폐를 구매하려는 개인 투자자를 대상으로 한다는 점을 반영해야 하며, ChangeNOW가 모든 RWA(실질자산 분석) 요구 사항에 적합한 도구라는 주장을 해서는 안 됩니다.

1. ChangeNOW (2차 시장 접근)

이름: ChangeNOW

URL: https://changenow.io/real-world-assets

카테고리: 2차 시장 접근 — 기존 온체인 RWA 토큰에 대한 비수탁형 스왑 서비스

ChangeNOW는 온체인 RWA 토큰에 대한 2차 시장 접근성을 제공하는 암호화폐 관리 플랫폼입니다. 2017년에 설립된 ChangeNOW는 다양한 자산 클래스에 걸쳐 1,500개 이상의 암호화폐를 상장하고 있습니다. 암호화폐를 보유한 사용자는 온체인에서 거래되는 RWA 토큰으로 교환할 수 있으며, 교환 대금은 사용자가 관리하는 지갑으로 입금됩니다.

주요 특징:

• RWA는 DeFi, 스테이블코인, AI 코인 등과 함께 지원되는 자산 카테고리에 포함되어 있습니다. (110개 이상의 블록체인 네트워크에서 1,500개 이상의 자산 지원)
• 2차 시장: ChangeNOW는 RWA 토큰을 발행, 생성, 인증 또는 보관하지 않으며, 다른 기관에서 발행한 토큰을 교환할 수 있는 경로만 제공합니다. 
• 간소화된 온보딩과 비수탁형 연결 방식을 통해 자금을 연결하고 교환하면 결제가 지갑으로 직접 이루어집니다.
• 고정금리 및 변동금리 스왑 모델
• 지정가 주문 기능을 사용하면 매도 또는 매수 가격을 직접 지정할 수 있습니다. 
• 파트너사(Transak, Simplex, Guardianian)를 통해 70개 이상의 법정화폐를 거래할 수 있습니다 
• dent온체인 RWA 거래를 위한 비공개 전송

제공되는 자산 범주: 상장된 위험가중자산(RWA)에는 테슬라 및 엔비디아와 같은 토큰화된 주식, XAUT 및 PAXG와 같은 금 기반 자산, 그리고 ETF가 포함됩니다.

보관 모델: 비수탁형. 거래는 사용자 지갑에서 직접 결제됩니다.

투자자 자격/관할권: 비수탁형 암호화폐 간 거래를 통한 간소화된 온보딩 절차. 

상환 메커니즘: ChangeNOW는 RWA 토큰을 직접 상환하지 않고, 2차 시장에서 RWA 토큰으로 또는 RWA 토큰을 다른 토큰으로 교환하는 것을 지원합니다. 

수수료: 견적 금리에 스프레드가 포함되어 있습니다. 고정 금리 견적의 경우 금리 확정에 대한 소액의 프리미엄이 부과되며, 설정 또는 가입 수수료는 없습니다.  

장점:

• 간편한 가입 절차, 지갑 연결, 토큰 선택, 그리고 교환.
• 간소화된 접근성: 암호화폐 간 스왑을 위한 간편한 온보딩 프로세스를 제공합니다. 이를 통해 개인 투자자들이 쉽게 접근할 수 있으며, 복잡한 공인 투자자 인증 절차를 생략할 수 있습니다. 
• Trustpilot에서 13,000개 이상의 사용자 리뷰를 바탕으로 4.5점의 평점을 받았습니다
• 여러 발행사의 위험가중자산(RWA)을 한 곳에서 관리할 수 있으며, 별도의 온보딩 절차가 필요 없습니다.
• 광범위한 체인 커버리지, 110개 이상의 블록체인 네트워크. 
• ChangeNOW는 평균 교환 시간이 1분이며 성공률이 98%라고 주장합니다. 

단점:

• 2차 시장: ChangeNOW는 RWA 토큰을 생성하거나 상환할 수 있는 기능을 제공하지 않습니다.
• 이용 가능성은 유동성에 따라 달라집니다. 대부분의 RWA 토큰은 이색적인 경로를 이용할 수 없습니다. 
• 허가형 RWA는 허용된 지갑에서만 사용할 수 있으며 공개 시장 스왑을 통해 획득할 수 없습니다.
• 수익률 관리, 증빙 보고 또는 쿠폰 처리 기능은 없습니다. 

추천 대상: 온체인 유동성을 갖춘 RWA 토큰에 투자하고 싶지만, 발행사의 온보딩 프로세스를 거치고 싶지 않거나 거칠 수 없는 개인 암호화폐 보유자(ETH, USDC, BTC 등)이며, 자체 보관 결제를 원하는 투자자.

항목 2: 온도 금융

이름: Ondo Finance

URL: https://ondo.finance/

분류: 기본 발행 — 토큰화된 미국 국채 및 머니마켓 펀드

Ondo Finance는 기존 금융 시장을 블록체인으로 가져오는 인프라를 설계하고 구축합니다. 이 플랫폼의 총 예치 자산(TVL)은 36억 6천만 달러입니다. Ondo Finance를 시작하려면 이용 가능한 펀드를 살펴보고 기본 작동 방식, 예상 수익률 및 위험, 투자 자격 요건 등을 자세히 알아보세요. 지갑을 연결하고 스테이블코인을 예치하거나 (경우에 따라 USD 송금)하여 투자할 수 있습니다. RWA 토큰은 스테이블코인(또는 USD)으로 상환 가능합니다

주요 특징:

• OUSG 토큰: 24시간 연중무휴 즉시 발행 및 상환이 가능한 단기 미국 국채 투자 상품입니다. 
• USDY: 미국 국채로 뒷받침되는 수익형 무허가 스테이블 코인으로, 스테이킹, 차입, 담보 제공 또는 보유 여부와 관계없이 매일 수익이 발생합니다. 
• 165개의 통합 프로젝트
• 멀티체인 지원: Ethereum, Solana, 앱토스, 수이, 맨틀을 포함한 12개 체인을 지원합니다.  
• 토큰화된 주식 및 ETF를 위한 Ondo Global Markets, 위험가중자산(RWA)의 차입 및 대출을 위한 Flux, 그리고 자산 발행자를 위한 즉각적인 유동성을 제공하는 Nexus가 있습니다. 

제공되는 자산 카테고리: 글로벌 마켓 플랫폼을 통해 100개 이상의 토큰화된 주식 및 ETF를 제공하며, 여기에는 인기 기업 주식(예: 테슬라, 엔비디아, 피그마), 지수(예: QQQ, SPY), 채권 ETF(예: TLT, TIP, AGG) 등이 포함됩니다 

수탁 모델: 기초 자산은 제3자 적격 기관 수탁기관(Coinbase, StoneX, BNY)에서 수탁합니다. 위험가중자산(RWA)은 발행 후 사용자가 직접 수탁합니다.

투자자 자격/관할권: Ondo는 증권 발행 요건에 따라 특정 관할권에서의 사업 활동을 금지합니다. 해당 관할권에는 미국, 미얀마, 러시아, 캐나다, 시리아, 수단 등이 포함됩니다. OUSG와 같은 일부 상품은 기관 투자자에게만 제공됩니다.

환전 방법: 온도 마켓에서 환전할 수 있는 최소 금액은 1달러입니다. 환전은 USDon 또는 USDC로 가능합니다. 현재 은행 송금을 통한 USD 환전은 지원되지 않습니다. 

수수료: Ondo 글로벌 마켓의 수수료는 스프레드에 포함되어 있습니다. 투자자는 가스 수수료를 부담합니다. 

장점:

• 보도에 따르면, 해당 플랫폼은 TVL 기준으로 최대 규모의 RWA 플랫폼으로, 제품-시장 적합성과 재무 담당자들이 만족할 만한 수준의 감사 주기를 갖추고 있음을 시사합니다.
• 멀티체인 지원은 더 다양한 종류의 자체 보관 지갑이 토큰을 보유할 수 있음을 의미합니다.
• USDY는 미국 이외 지역 사용자가 접근하기 쉬운 수익형 토큰화 국채 상품 중 하나입니다.
• 투자자 보호를 위한tron구조를 갖추고 있으며, 자산 전체 보증, 투명한 지분 구조, Spearbit 및 Cyfrin의dent 감사를 제공합니다. 

단점:

• 자격 제한으로 인해 미국 소매 고객은 가입할 수 없습니다. 미국에 거주하는 소매 고객은 일반적으로 OUSG에 직접 가입할 수 없으며, USDY는 미국 거주자에게 제공되지 않습니다.
• 블랙록의 BUIDL 펀드가 지원하는 OUSG와 같은 일부 상품은 여전히 ​​기관 투자자 전용입니다. 
• 개인 보관 방식도 가능하지만, 먼저 Ondo에 지갑을 등록해야 합니다.

추천 대상: 미국 외 지역의 개인 투자자 및 고액 자산가 중, 해당 부문에서 가장 높은 총자산가치(TVL)를 보유한 발행사를 통해 미국 국채 수익률에 직접 투자하고자 하는 투자자.

항목 3: 담보 금융

이름: 백드 파이낸스

URL: https://backed.fi/

분류: 1차 발행 — 토큰화된 주식, ETF 및 단기 국채

Backed Finance는 다양한 서비스 제공업체 및 프로토콜과 협력하여 미국 주식과 ETF를 온체인으로 제공합니다. 토큰화된 자산은 크로스체인 이동성과 DeFi 구성 가능성을 바탕으로 전 세계 사용자에게 24시간 언제든 이용 가능합니다. 또한 담보 대출 서비스도 제공합니다. 이 플랫폼의 규제 준수 체계는 스위스 분산원장기술법(DLT Act)을 기반으로 합니다. 

주요 특징:

• 사용자가 온체인 담보 준비금을 검증할 수 있는 준비금 증명 메커니즘.
• 기초 담보 자산을 기준으로 1:1 비율로 담보를 제공합니다.
• 토큰화된 자산은 기초 자산의 cash 가치로 상환할 수 있습니다. 
• Ethereum, Solana, 맨틀, TON, 잉크 및 기타 EVM 호환 네트워크에서 멀티체인을 지원합니다. 

제공되는 자산 카테고리: Backed Finance는 토큰화된 미국 주식 및 ETF를 제공합니다. 상장 자산에는 SP500, NVIDIA, TSLA, NFLX 등이 포함됩니다 

수탁 모델: 기초 자산은 규제 대상인 제3자 수탁기관에서 보관합니다. 토큰화된 자산은 발행 후 자체적으로 수탁합니다.

투자자 자격/관할권: 1차 발행은 미국 및 영국 이외 지역 거주자로 제한됩니다. 토큰 자체는 플랫폼의 양도 제한 규칙에 따라 2차 거래소에서 거래될 수 있습니다. 

환매 방식: KYC 및 AML 인증을 완료한 사용자만 기초 자산의 cash 가치를 환매할 수 있습니다. 

수수료: 발행/환매 수수료 + 기초 ETF에서 부과되는 지속적인 운용 수수료. 

장점

• 위험가중자산(RWA)은 대출 시장에서 담보로 사용될 수 있고, 유동성 풀에 투입될 수 있으며, 구조화 상품에 통합될 수 있습니다.
• 미국 주식 및 ETF에 대한 폭넓은 분석
• xStocks는 소수점 단위로 보유 및 이체할 수 있습니다. xStocks는 공개적으로 거래되는 주식 및 ETF를 토큰화한 것으로, 거래 허가가 필요하지 않습니다.
• 토큰 잔액은 항상 기초 자산에 대한 1:1 노출을 반영합니다. 

단점:

• 미국 및 영국 시민은 최초 발급 대상에서 제외됩니다.
• 허용된 주소로 등록된 주소만 1차 시장에서 자산을 발행하거나 상환할 수 있습니다. 
• 보조 거래소의 유동성은 제품별로 큰 차이를 보이며, 거래량이 적은 토큰은 유동성 풀이 얇을 수 있습니다.
• 증권 발행 또는 상환을 위해 발행사와 직접 거래하는 경우, 최소 거래 금액은 5,000달러입니다. 

추천 대상: 미국 외 투자자 중 미국 주식 시장 및 S&P/나스닥 ETF에 대한 온체인 투자를 원하는 투자자. 대부분의 발행사가 제공하는 것보다 더 명확하고 규제된 법적 틀을 제공합니다.

항목 4: 원심분리기

명칭: 원심분리기

URL: https://centrifuge.io/

분류: 기본 발행 — 토큰화된 사모 대출 및 구조화된 풀

센트리퓨지는 자산 운용사와 투자자를 위한 제품입니다. 이 플랫폼은 자동화, 멀티체인 접근성, 그리고 DeFi 호환성을 바탕으로 자산 토큰화를 위한 인프라를 제공합니다. 투자자에게 센트리퓨지는 국채 및 채권, 인덱스 상품, 구조화 상품 등 다양한 자산에 걸쳐 기관 위험가중자산(RWA)에 대한 투자 기회를 제공합니다. 센트리퓨지는 토큰화된 자산을 DeFi 유동성과 연결하여 투명한 수익률과 다각화된 투자 접근성을 보장합니다. 

주요 특징:

• 셀프 서비스 및 맞춤형 자산 토큰화 및 관리 서비스 
• 자산 및 포트폴리오에 대한 분산형 객관적 신용 위험 보고 및 분석. 
• 미국 국채, 자산유동화증권, 부동산 등을 포함한 다양한 자산 포트폴리오 
• Centrifuge V3에서의 멀티체인 풀 배포 

제공되는 자산 범주: 토큰화된 사모 신용(송장 금융, 부동산 담보 대출, 소비자 신용, 무역 금융), 구조화된 풀, 미국 국채 및 부동산

수탁 모델: 기초 대출/자산은 발행사 특수목적법인(SPV)이 보유합니다. 풀 토큰은 구매 후 자체적으로 수탁합니다.

투자자 자격/관할권: 일반적으로 투자 풀에 따라 적격 투자자 또는 전문 투자자로 제한됩니다. 일부 투자 풀은 더 폭넓은 자격 요건을 적용합니다. Centrifuge는 발행자가 투자 풀별로 설정한 자격 기준을 적용하며, 이는 일괄적으로 적용되는 기준이 아닙니다. 

상환 방식: 풀에 따라dent. 대부분의 풀은 요청 시 상환하는 것이 아니라 기초 대출의 cash 흐름에 연동하여 주기적으로(주간, 월간) 상환금을 정산합니다.

수수료: 풀별 관리/생성 수수료, 원심분리기 사용에 따른 프로토콜별 수수료. 

장점:

• 자산 성과 및 보유 현황에 대한 실시간 온체인 데이터 
• 국채, 부동산, 사모채권 등 광범위한 자산군. 
• 국채 복제뿐 아니라 오프체인 신용 수익률에 대한 노출. 금리 노출 외에도 포트폴리오 다각화에 유용합니다.
• 풀 수준의 투명성(순자산가치, 채무불이행률, 차입자 정보 공개)은 위험가중자산(RWA) 범주에서tron수준입니다.
• 오랜 운영 역사를 가지고 있으며, 가장 초기에 기능적으로 작동했던 RWA 프로토콜 중 하나입니다 
• DeFi구성 가능한 토큰 모델은 풀 토큰을 지원되는 DeFi의 다른 곳에서도 사용할 수 있음을 의미합니다. 

단점:

• 사모 대출 위험: 채무 불이행은 발생할 수 있습니다. 토큰화는 근본적인 신용 위험을 바꾸지 않으며, 과거에도 일부 자금 풀에서 자금 유출이 발생한 사례가 있습니다.
• 유동성은 수요에 따라 즉시 제공되지 않습니다. 상환 가능 기간은 기초 대출 포트폴리오에 따라 결정됩니다.
• 자격 요건은 풀마다 다르며, 일부 풀은 소매 판매가 완전히 금지되어 있습니다.

추천 대상: 토큰화된 국채보다 높은 수익률을 얻는 대신 주기적인 상환 유동성을 감수하면서 사모 신용 및 무역 금융에 온체인 방식으로 투자하려는 투자자.

항목 5: 메이플 파이낸스

이름: 메이플 파이낸스

URL: https://maple.finance/

분류: 1차 발행 - 기관 대출 및 토큰화된 신용

메이플 파이낸스는 기관 투자자급 대출 및 수익 전략을 온체인에서 제공합니다. 검증된 대출자들이 스테이블코인을 예치하는 대출 풀을 운영하고, 전문 풀 위임자들이 검증된 기관 차입자에게 대출을 심사하며, 예치자는 이자 수익을 얻습니다. 현재 메이플 파이낸스의 운용자산(AUM)은 36억 5천만 달러, 실행 대출액은 219억 7천만 달러입니다.

주요 특징:

• 업계 선두 기업인 Circle, Spartan, Framework, Castle Island Ventures, Veris Ventures, Blocktower 및 Tioga Capital의 지원을 받고 있습니다.
• 검증된 차입자 심사를 거친 기관 대출 풀 
• 메이플 파이낸스의 네이티브 거버넌스 토큰인 시럽 토큰은 주요 투표 결정에 사용됩니다. 
• 멀티체인 이용 가능
• syrupUSDC와 syrupUSDT는 주로 과잉 담보된 기관 대출 및 기타 수익 창출 전략을 통해 수익을 생성하는 ERC-4626 볼트입니다.

제공되는 자산 범주: 토큰화된 기관 신용, 토큰화된 미국 국채 익스포저(Cash 관리), syrupUSDC 및 이와 유사한 수익 창출 토큰.

수탁 모델: 대출자 자본이 온체인에 풀링되고, 대출 계약에 따라 오프체인 기관 차입자에게 대출이 제공됩니다. 

투자자 자격/관할권: 대출 풀은 미국 외 지역의 공인 투자자 또는 적격 투자자로 제한되며, 해당 투자자는 투자 접근 권한을 허가받아야 합니다. 

상환 메커니즘: 차용인은 대출금 상환 요구 시 원금을 상환할 수 있습니다. 부분 상환 가능 

대출 상환은 담보대출비율(LTV)을 낮추고 마진콜을 해소할 수 있습니다. 

수수료: 대출 실행 수수료는 차입자가 대출 자금 조달 및 재융자 업무에 대해 지불하는 수수료입니다. 서비스 수수료는 차입자가 대출 상환 시 지불하는 수수료로, 상환 시 차입자가 지불하는 총 이자의 일부로 차감되는 관리 수수료입니다.

장점:

• 플랫폼 수익의 25%는 시럽 토큰을 매입하는 데 사용됩니다. 이는 디플레이션 토큰 경제를 의미합니다. 
• syrupUSDC와 syrupUSDT는 DeFi 에서 누구나 이용할 수 있는 안정적인 고수익률을 제공합니다 
• 쉽게 수익을 얻을 수 있습니다. 대출자들은 자금 풀에 예치하여 풀의 유동성 자산으로 표시된 이자를 받습니다. 
• 기관 차입자에게 디지털 자산을 담보로 하는 안전하고 초과 담보된 신용 시설을 제공합니다. 
• 채무 불이행 위험을 방지하기 위한 대출 담보 초과 제공. 
• 온체인 결제와 오프체인에서 집행 가능한 대출 서류를 결합한 하이브리드 방식은 차용자가 채무 불이행 시 중요한 의미를 갖습니다

단점:

• 대출자는 지갑이 Maple의 글로벌 허용 목록에 추가되려면 KYC(고객 신원 확인)를 완료해야 합니다. 
• 메이플은 차용자의 채무 불이행으로 인해 일부 대출 기관에 손실을 안겨주었습니다. 
• 미국 내 개인 사용자는 자격 대상에서 제외됩니다.

추천 대상: 신용 위험을 감수할 수 있고, 토큰화된 국채 보유 자산과 더불어 기관 투자자급 온체인 대출 수익률을 원하는 미국 외 공인 투자자.

사용 사례별 RWA 플랫폼 선택 방법

수익률 추구형 국채 투자(스테이블코인을 국채 수익률 확보용으로 활용)

Securitize를 통한 Ondo USDY/OUSG, BUIDL 또는 IB01 담보를 이용할 수 있습니다. 1차 발행에 접근할 수 없는 사용자는 ChangeNOW와 같은 스왑 서비스를 통해 2차 시장에 접근할 수 있습니다.

부동산 지분 참여

RealT와 Tangible을 선택하세요. RealT는 전 세계 투자자들이 부동산의 소수점 단위 지분을 매매할 수 있도록 지원합니다. 

실제 차입자로부터 발생하는 사모 대출/온체인 수익률

원심분리 풀과 메이플 대출 풀. 메이플 파이낸스는 기관급 대출 및 수익률 전략을 블록체인 상에 구현하는 데 특화되어 있습니다. 

토큰화된 주식 또는 상품

금 투자에는 Backed(bCSPX, bIB01) 또는 PAXG/XAUT를 선택하세요. 

위험 및 규제 고려 사항

발행자/거래상대방 위험: 귀하의 RWA 토큰은 발행자가 보관하고 있는 기초 자산을 나타냅니다. 따라서 RWA 토큰의 지급 능력은 오프체인 자산을 보유한 주체의 지급 능력에 따라 결정됩니다.

온체인 래퍼 상의 스마트trac위험.trac로직의 결함은 보안dent나 해킹으로 이어질 수 있습니다. 

기초 자산에 대한 수탁 위험. RWA는 제3자 수탁기관과 협력하여 보유됩니다. 지급 능력 문제가 발생할 경우, 그 영향은 RWA 토큰 보유자에게까지 미칩니다.  

규제 모호성: 토큰화된 증권은 대부분의 관할권에서 증권법의 적용을 받으므로 엄격한 적격성 요건과 양도 제한을 받습니다.

"온체인"은 "재무제표 외"를 의미하지 않습니다. 토큰화는 거래 경로를 변경하는 것이지, 근본적인 신용/법적 청구권을 바꾸는 것이 아닙니다.

세금 처리는 관할 지역에 따라 다릅니다. RWA 토큰 보유의 실제적인 영향에 대해 세무 전문가와 상담하십시오.