오라클(Oracle)은 닷컴 버블 시대에 갇힌 것처럼 거래되고 있습니다. 9월 10일, 회사의 주가는 단 한 세션 만에 36% 뛰며 연초 대비 수익률이 84%로 상승했고, 크립토폴리탄이 광범위하게
- 오라클 주가는 올해 84% 급등했으며, 이는 향후 3 년간 클라우드 매출이 700% 성장할 것으로 예상되기 때문입니다.
- 동사는 43 배의 주가수익비율로 거래되고 있으며, 이는 엔비디아와 S&P 500 대다수 기업보다 높은 수준입니다.
- 애널리스트들은 실제 성장은 2027~2028 년에야 본격화될 것이라고 말하며, 단기적인 가치 평가는 불안정하다고 지적합니다.
보고한 바와 같이 오라클은 투자자들에게 향후 3개 회계연도 동안 클라우드 수익이 700% 급등할 것으로 예상한다고 알렸습니다. 이 하나의 예측만으로도 S&P 500 상위권에 진입했으며, 올해 전체 7위를 기록했습니다. 6월 DFS가 기존 안전 장치를 유지하면서 GENIUS ACT와 일치하는 새로운 스테이블코인 규제를 제안했다고 보도했습니다. 여기에는 완전한 준비금 backing과 독립적인 감사 포함됩니다..
이러한 갑작스러운 가격 변동은 인공지능(AI)이 또 다른 기술 버블을 부풀리고 있는지에 대한 더 큰 논쟁의 한가운데 오라클을 끌어들이고 있습니다.
투자자들은 장기 AI 베팅에 베팅하고 있으며, 오라클이 미국의 틱톡 클라우드 인프라에서 중심적인 역할을 하고 있어 정치적 spotlight이 더욱 뜨거워졌습니다.
트럼프 대통령의 백악관은
틱톡 금지 기한을 12월 16일로 연장하여 협상을 계속 진행할 수 있도록 했습니다. 이는 오라클이 플랫폼의 주요 클라우드 호스트로서의 역할을 더 오래 수행할 수 있는 시간을 제공하며, 오라클은 수년간 이 지위를 유지해 왔습니다. 오라클의 미래 수익은 가치 평가에 의문을 제기합니다
ORCL은 현재 추정 수익의 43배에 거래되고 있으며, 이는 2000년대 초 이후 최고 수준입니다. 이는 S&P 500의 주요 기술 기업 중 하나를 제외하고 모든 기업보다 높은 수치입니다. 실제로 현재 수익을 올리고 있는 엔비디아(Nvidia)는 향후 수익의 31배에 거래되고 있습니다.
차이점은 무엇일까요? 오라클의 성장은 올해 회계연도에 나타나는 것이 아니라 2027년과 2028년에 발생할 수 있는 것에 기반합니다.
펄튼 브레이크필드 브레니먼(Fulton Breakefield Broenniman)의 연구 책임자 마이클 베일리(Michael Bailey)는
문제는 분석가들이 올해나 내년의 예측을 조정하지 않았다는 것입니다. 이로 인해 현재 주가는 명목상 비싸 보입니다. 그러나 숫자를 3년 동안 확장하면 가치 평가는 수익의 25배로 떨어집니다. 이는 여전히 오라클의 10년 평균보다 훨씬 높지만, 적어도 코피가 날 정도로 높은 수준은 아닙니다.
베일리는
월스트리트는 강세를 유지하지만 리스크를 경고
오라클의 장기 전략은 달 착륙처럼 들릴 수 있지만, 그것을 수행하는 것은 오라클만이 아닙니다. 테슬라와 팔란티르는 모두 향후 수익의 180배 이상에 거래되고 있으며, 이들은 매우 다른 섹터에 속해 있습니다. 그리고 3년 동안 확장하더라도 이러한 기업들은 여전히 수익의 약 100배에 위치해 있어 오라클의 25배는 오히려 온건해 보입니다.
하지만 이는 예외적인 사례입니다. AI 물결의 상징인
엔비디아조차도 3년 동안 예상 수익의 24배에 거래되고 있습니다. 그리고 오라클과 달리 엔비디아의 수익은 현재 발생하고 있습니다. 올해 58% 성장, 내년 33% 성장, 그 후 2027년 17% 성장입니다. 엔비디아오라클의 수익 경로는 더 느립니다. 올해 17% 성장, 2027년 22% 성장, 그리고 블룸버그 분석가
에 따르면 2028년에 42%의 큰 폭 상승이 예상됩니다. 추정.
이러한 지연된 성장이 바로 사람들을 조심스럽게 만드는 이유입니다. 문제는 오라클이 계약을 따내는지 여부가 아닙니다. 문제는 이러한 AI 도구를 사용하는 최종 고객, 즉 기업들이 그 기술을 충분히 빠르게 가치로 전환할 수 있는지 여부입니다.
밸류 포인트 캐피탈(Value Point Capital)의 수석인 사이머 바신(Sameer Bhasin)은
그럼에도 불구하고 분석가들은 물러서지 않고 있습니다. 블룸버그가 추적하는 47명의 분석가 중 34명은 매수를, 13명은 보류를 권장하며, ORCL에 대한 매도 등급은 단 하나도 없습니다.
시티그룹의 타이틀 라드케(Tyler Radke)는 9월 실적 발표 후 주식을 매수로 격상했으며, 더 강력한 성장 경로가 더 높은 가치 평가를 받을 충분한 이유라고 밝혔습니다.
그는 9월 10일자 노트에서 오라클 주가는
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Jai Hamid
Jai Hamid 은 지난 6 년간 암호화폐, 주식 시장, 기술, 글로벌 경제 및 시장에 영향을 미치는 지정학적 사건들을 취재해 왔습니다. 그녀는 AMB Crypto, Coin Edition, CryptoTale 등 블록체인 전문 매체에서 시장 분석, 주요 기업, 규제 및 거시경제 동향에 관해 활동했습니다. 런던 저널리즘 스쿨을 졸업했으며 아프리카 최고 TV 네트워크 중 하나에서 세 차례 암호화폐 시장 인사이트를 공유했습니다.
