JP모건 애널리스트들은 스테이블코인의 수조 달러 규모 전망에 대해 다시 한번 이의를 제기하며, 해당 시장의 성장세는 전반적인 암호화폐 시장의 성장세와 비슷한 수준을 유지할 것이라고 주장했습니다.
은행 측은 스테이블코인 시장의 성장이 암호화폐 시장 전체의 실적과 밀접하게 연관되어 있기 때문에dent으로 볼 수 없다고 주장하며, 2028년까지 시장 규모가 1조 달러에 달할 것이라는 기대는 지나치게 낙관적이라고 경고했다.
수요일 보고서에서 해당 기관은 스테이블코인 시장 규모가 올해 약 1,000억 달러 증가하여 3,000억 달러를 넘어섰으며, 이러한 증가분의 대부분은 테더(USDT) 와 서클(USDC)이라는 두 가지 주요 코인에서 비롯되었다고 밝혔습니다. USDT의 공급량은 약 480억 달러 증가했고, USDC는 약 340억 달러 증가했습니다.
이번 소식은 JP모건이 세계에서 가장 활발한 자금 조달 시장 중 하나인 인도에서 코탁 마힌드라 캐피털을 제치고 5년 만에 처음으로 주식 공모 부문 1위 자리를 탈환한 가운데 나왔습니다.
블룸버그가 집계한 자료에 따르면, 월가 은행의 시장 점유율은 2025년까지 5,370억 루피(60억 달러) 규모의 주식 공모를 성사시킨 데 힘입어 1년 만에 거의 두 배 가까이 증가한 11%를 넘어섰습니다. 이 은행은 통신 회사인 바르티 에어텔(Bharti Airtel Ltd.)과 인디고(IndiGo) 항공사인 인터글로브 에비에이션(InterGlobe Aviation Ltd.) 등 올해 주요 블록 거래에서 지분 매각 자문을 담당하면서 순위가 네 단계 상승했습니다.
JP모건 인도 법인의 주식자본시장 부문 책임자인 아비나브 바르티는 "시장이 확대되기를 기다리기보다는 미리 투자를 진행했다"고 말했다. 그는 JP모건이 투자은행팀 규모를 확장해 인도 내 글로벌 기업 중 최대 규모로 만들었으며, 기록적인 거래 호황이 향후 몇 년간 지속될 것으로 예상된다고 덧붙였다.
JP모건은 스테이블코인 수요는 거래 수요에 달려 있다고 밝혔습니다.
JP모건은 스테이블코인의 성장이 전반적인 암호화폐 시장 활동과 밀접하게 연관되어 있다고 주장합니다. 과거 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 가격이, 디지털 자산 시장이 침체되면 성장세도 둔화되었다고 설명했습니다. 앞서 7월 보고서에서 JP모건은 스테이블코인 수요가 주로 거래 수요에 의해 주도된다고 지적했습니다. 스테이블코인은 cash 파생상품 및 탈 DeFi 되거나, 암호화폐 기반 기업들이 유휴 자본을 보유하는 데 활용됩니다. 당시 파생상품 거래소는 약 200억 달러 규모의 스테이블코인을 공급하며 공급 증가의 주요 원인으로 꼽혔습니다.
당시 보고서에서 그들은 "스테이블코인 시장은 향후 몇 년 동안 전체 암호화폐 시장 시가총액과 대체로 비슷한 속도로 계속 성장하여 2028년에는 5천억~6천억 달러에 이를 것으로 예상되지만, 이는 가장 낙관적인 예상치인 2조~4조 달러에는 훨씬 못 미치는 수치"라고 덧붙였다.
반면 씨티은행은 스테이블코인 시장이 정상적인 상황에서는 2030년까지 1조 9천억 달러 규모로 성장하고, 호재가 예상되는 시나리오에서는 최대 4조 달러까지 도달할 수 있을 것으로 전망하고 있으며, 스탠다드차타드는 2028년까지 스테이블코인 시장 규모를 2조 달러로 예상하고 있다.
JP모건은 기관 고객을 위해 JPM 코인을 출시했습니다.
JP모건은 또한 스테이블코인의 결제 수단 사용이 확대된다고 해서 시가총액이matic으로 증가하지는 않을 것이라고 경고했습니다. 유통 속도가 빨라지면 더 높은 잔액이 필요하지 않기 때문입니다. 오히려 결제 수단으로의 사용이 늘어나면 스테이블코인 거래 빈도가 증가할 것으로 예상했습니다. USDT의 유통 속도가 약 50일 때, 10조 달러 규모의 해외 결제를 지원하는 데 필요한 스테이블코인은 2,000억 달러에 불과할 것으로 추산했습니다.
현재 더 많은 은행들이 스테이블코인에 관심을 보이며 토큰화된 예금을 검토하고 있습니다. 지난 11월, JP모건은 자회사 키넥시스를 통해 코인베이스가 Ethereum리움 레이어 2 네트워크인 JP모건은이러한 움직임이 암호화폐 기반 기업과 기존 기업 모두 자금 이체를 더욱 빠르고 효율적으로 할 수 있도록 지원할 것이라고 주장했습니다. 나아가, 스위프트(SWIFT)의 실험과 같은 블록체인 관련 프로젝트들이 은행들이 국제 송금 시장에서의 입지를 유지하는 데 도움이 될 수 있으며, 이는 기관 결제 수단으로서 스테이블코인의 활용을 제한할 가능성이 있다고 지적했습니다.
분석가들은 또한 디지털 유로와 디지털 위안화를 포함한 CBDC(중앙은행 디지털 화폐) 사업이 국경 간 및 기관 사용을 위한 규제된 결제 옵션을 제공함으로써 민간 스테이블코인과 경쟁할 수 있다고 지적했습니다.
분석가들은 "전반적으로 향후 몇 년 동안 스테이블코인은 전체 암호화폐 시장의 성장세와 비슷한 수준으로 성장할 것으로 예상합니다. 결제 수단으로 스테이블코인 사용이 증가한다고 해서 필요한 스테이블코인 총량이 크게 증가하는 것은 아닙니다."라고 설명했습니다.
더 나아가, 보고서는 기관 결제를 목표로 하는 블록체인 프로젝트가 무기명 토큰화 예금을 활용함으로써 민간에서 발행하는 스테이블코인을 희생시키면서 은행을 강화할 수 있다고 주장했습니다.
