일본 국채 매도세가 심화되는 가운데 수익률이 사상 최고치에 근접하고 있다

일본 국채 가격이 또다시 급락했고, 이번에는 그 수치가 너무나 충격적입니다. 월요일, 일본 장기 국채 가격이 크게 떨어지면서 수익률이 사상 최고치에 근접했습니다.

따르면 , 7월 20일 상원 선거를 앞두고 정치적 위험과 재정 불확실성이 주요 쟁점으로 부상하면서 투자자들이 자금을 급격히 빼냈다. 트레이더들은 초장기 채권을 빠르게 매도하고 있지만, 이를 받아들일 투자자는 없는 상황이다.

30년 만기 국채 수익률은 12.5bp 상승한 3.165%를 기록하며 5월에 기록했던 최고치인 3.185%에 근접했다. 20년 만기 국채 수익률은 12bp 급등한 2.620%를 기록하며 2000년 이후 최저 수준에 도달했다.

40년 만기 국채 수익률이 가장 크게 상승하여 17bp 오른 3.495%를 기록했습니다. 단기 10년 만기 국채 수익률조차 안전하지 못해 7bp 상승한 1.57%를 기록했습니다. 이러한 상황은 선거를 불과 며칠 앞두고 발생하고 있으며, 투자자들은 이미 빠르게 자금을 회수하고 있습니다.

투자자들이 선거와 글로벌 지출 증가를 앞두고 일본 국채에서 자금을 빼내고 있다

압박은 양쪽에서 오고 있다. 첫째는 7월 20일에 열리는 일본 참의원 선거인데, 지방 여론조사에서 집권 여당이 과반수를 잃을 가능성이 제기되고 있다.

정치인들은 지출 확대와 감세를 공약으로 내세워 표를 얻으려 애쓰고 있지만, 시장은 이를 일본의 이미 막대한 부채에 대한 위협으로 보고 있습니다. 정부는 재정 확대에 더욱 박차를 가할 것으로 예상되며, 채권 보유자들은 이를 달갑지 않게 여기고 있습니다.

SMBC 닛코 증권의 수석 금리 전략가인 미키 덴은 "참의원 선거를 앞두고 채권 시장에서 위험 회피 움직임이 나타나고 있다"며, "선거 전 매수세가 약화되고 매도세가 지속되면서 초장기 채권 가격이 크게 변동하고 있으며, 대량 매도가 발생하고 있다"고 말했다

하지만 일본만 그런 것은 아닙니다. 같은 날 독일의 30년 만기 국채 수익률은 3bp 상승한 3.25%를 기록하며 2023년 이후 최고치를 경신했습니다. 만약 3.263%를 넘어서면 2011년 이후tron수준이 될 것입니다. 그 이유는 거의 동일dent. 정부가 재정 지출을 늘리자 투자자들이 장기 국채를 매입하며 대응하고 있는 것입니다.

독일의 경우, 시장은 도널드 트럼프 미국 대통령이 유럽연합(EU) 상품에 30% 관세를 부과하겠다고dent 한 데 반응했습니다. 이 발표는 EU의 2054년 만기 채권 발행 직전에 나왔습니다. 이로 인해 투자자들은 방어적인 태세를 취하며 유럽 전역의 채권 수익률을 끌어올렸습니다. 인플레이션, 부채, 정치적 위험이 모두 상승하는 상황에서 장기 채권에 투자하는 것은 누구에게나 부담스러운 일입니다.

독일은 이미 지난 3월에 대규모 지출 패키지를 통과시켰습니다. 이 계획을 통해 수천억 유로에 달하는 군사 및 인프라 프로젝트 자금이 확보되었습니다.

하지만 이제 차입 계획은 더욱 커지고 있습니다. 지난달 독일 재무부는 향후 몇 달 동안 계획보다 약 20% 더 많은 자금을 차입하여 이러한 대규모 지출을 충당할 것이라고 밝혔습니다. 투자자들은 분명히 이러한 상황을 달가워하지 않습니다.

이제 그 논리를 일본에 적용해 봅시다. 일본의 재정 상황은 이미 취약합니다. 여기에 더해 선거 공약으로 추가 감세와 지출이 약속된다면, 채권 시장은 발을 뺄 충분한 이유가 있습니다.

현재의 매도세는 일시적인 현상이 아니라 경고 신호로 보입니다. 투자자들은 정권 교체나 지출 증가로 인해 부채가 급증할 가능성을 우려하여, 부채를 떠안고 싶어하지 않습니다.