금, 시가총액 4조 달러 이상 증발하며 은 14% 폭락으로 $73로 추락

S&P 500 은 1 월에 1.4% 상승했으며 모멘텀이 유지될 경우 연간 환산 수익률 18% 를 달성할 전망이나, 표면 아래에서는 상황이 훨씬 더 복잡해 보입니다.

시티 미국 경제 서프라이스 지수는 2 년 만에 최고 수준에 근접해 있고, 이익 마진은 높게 유지되며 실적도 기대치를 상회하고 있음에도 불구하고, 이 지수는 1 월 3 일 정점 이후 거의 움직이지 않았고 할로윈 이후로는 횡보세를 보이고 있습니다.

동시에 은과 메모리 칩 관련 주식들은 지난주 모멘텀이 완전히 소멸되면서 붕괴되었고, 이는 이제 더 넓은 위험 자산으로 확산되고 있습니다.

금요일의 은 가격 폭락과 금의 조정 달러가 4 년 만의 저점에서 반등한 시점에 발생했으며, 샌디스크는 강력한 실적에도 불구하고 당일 최고가 대비 100 달러 이상을 잃었습니다.

iShares 은하 ETF(SLV)는 하루 만에 AUM의 절반에 해당하는 달러 거래량을 기록하며, unwind(청산)가 얼마나 격렬했는지를 보여줍니다.

비트코인이 8만 달러 아래로 하락하고, 통화 시장의 혼란, 그리고 비자나 마스터카드 같은 소프트웨어 및 카드 프로세서에서의 급격한 등락은 불안정한 전환을 시사합니다.

한때 만만치 않던 '매그니피센트 7' 주식들이 주춤하고 있으며, 반도체와 소프트웨어가 레네상스 매크로의 제프 드그라프가 언급한 모멘텀 약세 베팅을 위한 세팅으로 맞서고 있습니다. 그는 기술 섹터의 모멘텀 요인이 2000 년 이후 상위 5% 수준에 도달했다고 지적하며, 반전 베팅이 적기임을 알립니다.

포지셔닝 또한 의심을 사고 있습니다. 독일은행은 투자자 포트폴리오에서 사이클릭스가 대형주 성장주를 상회하는 이례적인 전환이 발생했다고 밝혔습니다.

또한 Ned Davis Research 의 에드 클리스콜드는 S&P 종목 중 60% 이상이 지수를 상회할 때 (현재 62% 로 2001 년 이후 최고치) 지수는 상대적으로 저조한 성과를 보이며 소형주와 필수소비재가 두각을 나타낸다는 점을 발견했습니다.

금 선물이 금요일 11% 이상 폭락하며 온스당 5,000달러를 크게 하회한 마감가를 기록한 뒤, 월가의 주요 인사들이 이제 투자자들에게 매수에 나설 것을 권유하고 있습니다.

이번 급락은 도널드 트럼프가 케빈 워시를 연방준비제도(Fed) 의장으로 지명하면서 발생했습니다. 이는 중앙은행 독립성에 대한 우려를 완화시켜 precious metals(귀금속) 랠리를 무너뜨렸습니다.

월요일까지 금 선물은 잠시 반등하며 전일 밤 하락분을 일부 상쇄했으나, 다시 0.5% 하락했습니다. 하지만 JPMorgan의 그레고리 쉬어는 이번 하락은 오래가지 않을 것이라고 말합니다.

쉬어는 연말 목표가를 온스당 6,300달러로 상향 조정하며 금을 '다각화된 포트폴리오 헤지 수단'으로 평가했고, 이는 실물 자산으로의 구조적 회전 수혜를 받고 있다고 밝혔습니다.

독일은행의 마이클 슈에 역시 같은 견해를 표명하며 2026년 목표가 6,000달러를 유지한다고 강조했고, 투자자들이 금을 보유하는 이유는 변하지 않았다고 덧붙였습니다.

그는 1980 년과 2013 년의 과거 붕괴와 비교하는 것을 일축하며, 현재의 구조가 여전히 중장기 상승세를 뒷받침한다고 말했습니다.

한국 증시가 월요일 급락하며 코스피 200 선물이 5% 하락한 후 일시적 거래 정지가 발표되었습니다.

코스피 지수 자체도 주요 기술주인 SK 하이닉스가 6.66%, 삼성전자가 5.55% 하락하며 4% 이상 떨어졌습니다. 소형주 중심의 코스닥도 4.45% 하락했습니다.

매도 물결이 아시아 전역으로 퍼졌지만 모든 시장에 동일하게 영향을 미친 것은 아닙니다. 일본 닛케이 225 는 0.13% 상승했고 토픽스는 0.52% 올랐으나, 홍콩 항셍지수는 1.64% 하락했고 중국 CSI 300 은 0.68% 떨어졌습니다. 호주 ASX 200 도 1% 하락했습니다.

위험 회피 분위기가 미국 선물시장까지 확산되며 다우존스는 143 포인트 (0.3%) 하락했고, S&P 500 은 0.6% 하락했으며 나스닥 100 은 거의 1% 빠졌습니다.

비트코인이 76,700 달러로 하락하며 4 월 이후 처음으로 80,000 달러 아래로 내려갔습니다. 금과 은의 치명적인 폭락 이후 투자자들이 위험 자산에서 계속 이탈하고 있기 때문입니다.

금가는 월요일 6% 하락하며 온스당 4,538달러로 떨어졌고, 며칠 전 기록적 고점을 찍으며 상승세를 보였던 금가가 완전히 무너지며 금요일 5,000달러 아래로 급락한 10%에 가까운 폭락을 심화시켰습니다.

은은 금요일 30% 폭락의 여파에서 아직 회복하지 못한 채 14% 하락해 온스당 73달러를 기록했으며, 이는 1980년 3월 이후 단일일 기준으로 가장 큰 손실입니다.

케빈 워시가 도널드 트럼프 대통령에 의해 제롬 파월을 대신하여 연방준비제도(Fed) 의장으로 임명된 후 매도세가 가속화되며 시장이 놀라움을 금치 못했고 달러 가치는 상승했습니다.

워시의 긴축 통화정책 지지 이력은 목요일 이후 달러 인덱스를 0.8% 끌어올려 외국 구매자들에게 금속을 덜 매력적으로 만들었고, 국채에 대한 선호도를 높이며 금에 대한 매력을 떨어뜨렸습니다.

그런 다음 트럼프 대통령의 이란과의 잠재적 협상에 대한 발언이 이어지며 글로벌 원유 가격이 4% 하락했고, 이는 안전자산으로의 이탈을 더욱 부추겼습니다.

역대급 대폭락에도 불구하고 금은 전년 대비 8%, 은은 16% 상승세를 유지하고 있습니다. 이는 작년 각각 65%, 145%의 폭발적인 상승세 덕분입니다. 하지만 포브스는 워시가 자신의 방향성을 명확히 할 때까지 트레이더들이 기다리는 동안 가격 변동성이 지속될 것이라고 경고했습니다.