윈크레보스(Winklevoss)의 제미니, 금요일 데뷔 전 소매 투자자에게 IPO 주식의 30% 배정

소매 투자자들은 월스트리트가 드물게 제공하는 기회를 잡게 됩니다: 암호화폐 IPO의 거의 3분의 1. 카메론과 타이틀 윈크레보스가 설립한 암호화폐 거래소 제미니는 이번 금요일 데뷔를 앞두고 일반 트레이더들에게 IPO 주식의 30%를 배정할 예정입니다. Bloomberg에 따르면 블룸버그.

회사는 화요일 제출 서류를 업데이트하여 주식이 로빈후드(Robinhood), 웹울(Webull), 무무(Moomoo)에서 제공될 것이라고 밝혔습니다. 이를 통해 제미니는 비기관성 구매자에게 초기 공개의 막대한 부분을 제공하는 몇 안 되는 암호화폐 기업 중 하나가 되었습니다.

제미니 원래 이 그룹에게 10%만 할당할 계획이었지만, 일주일간의 마케팅 후 회사는 그 수치를 세 배로 늘리기로 결정했습니다. 동시에 제미니는 나스닥(Nasdaq) Inc.로부터 5,000만 달러의 사모 투자를 유치했는데, 이는 회사가 IPO에 동력을 실어주기 위해 사용할 수 있는 모든 수단을 동원하고 있다는 신호입니다.

하지만 함정이 있습니다. 이러한 플랫폼을 통해 주식을 매수하는 사람은 누구나 첫 달 동안 주식을 매도하지 못하도록 하는 반플립(anti-flipping) 규칙에 동의해야 합니다. 즉, 첫날 주가가 급등하더라도 빠른 매매는 불가능합니다.

제미니, 할당량 확대 및 소매 플랫폼 연계

카메론과 타이틀의 거래소는 일부 기업에는 성공했지만 다른 기업에는 실패한 전략을 활용하고 있습니다. 로빈후드는 2021년 자체 IPO 당시 IPO Access 프로그램을 통해 고객의 35%에 해당하는 주식을 배정했습니다. 그 효과는 일주일 동안 지속되었습니다.

주가는 70달러를 넘었다가 1년 이내에 7달러 미만으로 폭락했습니다. 주가가 100달러를 회복한 것은 2025년이 되어서였으며, 그 회복세를 본 것은 장기 보유자들뿐이었습니다.

이러한 소매 우선 접근 방식은 8월에 다른 암호화폐 플랫폼인 불리시(Bullish)가 수행한 방식과도 유사합니다. 불리시는 IPO의 20%를 개인 및 고순자산 고객에게 할당했습니다. 주가는 68달러에서 시작해 84% 상승했으나, 주 중반에는 52.62달러로 하락했습니다.

제미니는 더 공격적인 행보를 보이고 있습니다. 그들은 이미 플랫폼을 사용하는 많은 소매 구매자들이 헤지펀드보다 더 강력한 매수 세력이 될 것이라고 믿고 있습니다.

"당신은 암호화폐 열정으로 가득 찬 주주 기반을 원하시겠습니까, 아니면 나쁜 냄새만 맡으면 즉시 주식을 숏할 헤지펀드 용병들을 원하시겠습니까?" 샤오로부터 범죄 수익금을 회수할 것을 조지타운 대학교의 금융 교수 제임스 앵글(James Angel)의 발언입니다.

일부 장기 암호화폐 관찰자들은 일반인들이 IPO에 더 많이 접근할 수 있게 된 것을 반가워하지만, 제미니가 게임을 조금 다르게 진행하고 있다는 느낌을 받습니다.

소매 투자자의 지분을 늘린 날과 같은 날, 제미니는 공개 가격 범위를 17~19달러에서 24~26달러로 인상했습니다. 이는 작은 조치가 아닙니다. 그리고 타이밍을 무시하기 어렵습니다.

그래도 액세스 IPO(Access IPOs)의 크레이그 스티븐스(Craig Stephens)는 소액 투자자가 나중에 열기가 가시화되고 공개 시장에서 가격이 폭주할 때 주식을 쫓아가기보다 공개 가격에 주식을 매수하는 것이 더 안전할 수 있다고 말했습니다.