제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장은 목요일에 경제 동향을 볼 때 향후 몇 년 동안 상품 및 원자재 공급에 갑작스러운 충격이 발생할 가능성이 있으며, 이는 경제와 중앙은행 모두에게 어려운 과제라고 밝혔습니다.
5월 15일, 파월 의장은 경제 상황 변화와 정책 변동으로 인해 장기 금리가 상승할 가능성이 높다고 경고했습니다. 그는 지난 5년간 상황이 크게 달라졌으며, 이 기간 동안 연준은 급격한 인플레이션을 경험하면서 역사적으로 공격적인 금리 인상을 단행했다고 지적했습니다. 또한, 장기 인플레이션 기대치가 연준의 2% 목표치와 대체로 일치하고 있음에도 불구하고, 제로금리 시대가 곧 다시 도래할 가능성은 낮다고 밝혔습니다.
파월 의장은 앞으로 미국의 인플레이션이 변동성이 클 것으로 예상해야 한다고 말했다
파월 의장은 실질 금리 상승은 "2010년대 금융위기 사이 기간보다 향후 인플레이션 변동성이 더 클 수 있다는 가능성을 반영하는 것일 수 있다"고 말했다
"우리는 더욱 빈번하고 잠재적으로 더욱 지속적인 공급 충격의 시기에 접어들고 있을지도 모릅니다. 이는 어려운 과제입니다… https://t.co/BqsFOjZbKm
— 닉 티미라오스 (@NickTimiraos) 2025년 5월 15일
파월 의장에 따르면, 실질 금리 상승은 향후 인플레이션이 2010년대 금융위기 이전 시기보다 더 변동성이 클 가능성을 반영하는 것일 수 있습니다. 연준은 2008 년 금융위기 이후 7년간 기준금리를 제로 수준으로 유지했습니다. 그러나 단기 대출 금리는 2024년 12월 이후 4.25%~4.5% 범위에서 유지되었으며, 최근에는 4.33%를 기록했습니다.
"공급 충격"에 대한 언급은 파월 의장이 지난 몇 주 동안 했던 발언과 유사하며, 정책 변화로 인해 연준이 고용 지원과 인플레이션 통제 사이에서 어려운 균형을 맞춰야 할 수도 있다는 경고를 담고 있습니다.
"더 크고, 더 빈번하고, 더 다양한 충격이 발생하는 시기에는 효과적인 소통을 위해 경제 상황과 전망에 대한 우리의 이해를 둘러싼 불확실성을 전달해야 합니다."
제롬 파월 , 연방준비제도 이사회 의장
파월 의장의 발언은 과거 제기되었던 우려를 반영한 것으로, 정책 변화로 인해 연준이 고용 지원과 인플레이션 통제 사이에서 어려운 균형점을 찾아야 할 수도 있음을 시사한다.
파월 의장은 관세가 연준에 어려움을 초래할 수 있다고 경고했습니다
중앙은행 총재는 앞서 관세가 경제 성장을 둔화시키고 인플레이션을 부추길 가능성이 있다고 언급했지만, 트럼프dent 을 직접적으로 언급하지는 않았습니다. 그러나 트럼프 대통령이 최근 90일간의 협상 기간을 두고 보다 강경한 관세 부과를 유보했기 때문에 그 영향의 규모를 가늠하기는 어려웠습니다.
파월 의장은 인플레이션 상승과 경제 성장률 하락을 예상하면서도, 도널드 트럼프 대통령의 관세 부과가 미국 경제에 미칠 영향에 대한 불확실성이 커지고 있는 상황에서 연준이 어느 부분에 더 집중해야 할지 불분명하다고 말했습니다 dent 그는 또한 연준의 이중 목표가 서로 충돌하는 어려운 상황에 직면할 수도 있다고 덧붙였습니다. 그러한 상황이 발생할 경우, 연준은 경제가 각 목표에서 얼마나 벗어나 있는지, 그리고 각 목표와의 격차가 해소될 것으로 예상되는 서로 다른 시간 범위를 고려할 것이라고 파월 의장은 밝혔습니다.
연준 의장은 금리가 앞으로 어떻게 될 것인지에 대해 직접적으로 언급하지는 않았지만, 연준은 정책 기조 조정을 고려하기 전에 상황이 더 명확해질 때까지 기다릴 수 있는 유리한 위치에 있다고 언급했습니다.
파월 의장은 관세가 연준을 목표치에서 더욱 멀어지게 할 가능성이 있다고 말하면서도, 설문조사와 시장 기반의 단기 인플레이션 지표는 상승세를 보이고 있으며, 장기 전망은 연준의 2% 목표치에 근접해 있다고 언급했습니다.
연준 의장은 관세가 적어도 일시적으로 인플레이션을 유발할 가능성이 매우 높으며, 그 인플레이션 효과가 더 오래 지속될 수도 있다고 주장했습니다. 그는 그러한 결과를 피하려면 그 효과의 규모, 가격에 완전히 반영되는 데 걸리는 시간, 그리고 장기적인 인플레이션 기대치를 안정적으로 유지하는 것이 중요하다고 지적했습니다.
