스티브 미란 연방준비제도이사회(FRB) 이사는 월가 은행 규정의 전면적인 재조정을 촉구하고 있습니다. 수요일, 은행정책연구소(BPI)와의 인터뷰에서 스티브 이사는 연준이 대차대조표나 지급준비금에 대한 이자 지급액을 논의하는 데 시간을 낭비하기 전에 위기 이후의 전반적인 틀을 정비해야 한다고 말했습니다.
스티브는 "수년간 금융 규제는 대부분 한 방향으로만 움직여 은행 부문을 점점 더 제한해 왔습니다."라고 말했습니다. 그는 이러한 규제가 시장, 신용, 통화 정책에 미치는 영향이 너무 자주 무시된다고 지적했습니다.
그는 이러한 과도한 규제로 인해 전통적인 은행 활동이 규제 대상에서 완전히 밀려났다고 생각합니다. 그는 "비은행 금융회사에 대한 편견은 없지만, 신용 배분은 규제 차익거래가 아닌 시장 원리에 따라 이루어져야 합니다."라고 덧붙였습니다.
스티브는 2008년 이후 규제가 너무 과격해졌다고 말했습니다.
스티브는 또한 말했습니다 . 그리고 10년이 지난 지금, 그 추세는 너무 과열되었습니다. 그는 "규제 당국은 과잉 대응하려는 충동을 억제해야 합니다."라고 경고했습니다.
그의 견해에 따르면, 더욱 엄격한 자본 규정, 특히 향상된 보완 레버리지 비율과 같은 규정으로 인해 핵심 대출 활동이 공식적인 감독에서 벗어나 그늘에 가려지게 되었다는 것입니다.
이 규정은 더 광범위한 글로벌 바젤 III 자본 기준의 일부로, 일반적인 위험 기반 자본 규정에 대한 방어벽 역할을 하도록 설계되었습니다. 하지만 이제 비판을 받고 있습니다. 스티브만이 경종을 울리는 것은 아닙니다.
트럼프 대통령의 지지를 받는 다른 관료들과 일부 은행 고위 관계자들도 규제 완화를 주장해 왔습니다. 그들의 주장은 이 규정이 미국 국채와 같은 저위험 자산을 보유한 은행들을 처벌한다는 것입니다.
블룸버그는 이번 주에 연방준비제도와 다른 주요 규제 기관이 레버리지 비율을 개정하기 위한 최종 계획을 백악관에 제출했다고 보도했습니다.
이 개정안은 JP모건, 뱅크오브아메리카, 골드만삭스를 포함한 미국 대형 은행들이 총자산 대비 자본을 더 적게 보유하도록 허용할 것입니다. 이는 지난 6월 제안과 대체로 일치하지만, 모두가 원하는 결과를 얻은 것은 아닙니다.
일부 은행은 국채를 비율 계산에서 완전히 제외하려고 시도했지만 실패했습니다.
국채 수익률이 스왑 수익률을 앞지르면서 새로운 규정이 강화됩니다.
계획된 변경 소식은 시장을 빠르게 움직였습니다. 블룸버그가 화요일에 보도한 이후, 미국 국채는 경쟁 상품인 이자율 스와프보다 높은 수익률을 기록했습니다.
5년물과 10년물 국채 수익률과 스와프 금리의 차이가 3월 이후 최저 수준으로 좁혀졌습니다. 투자자들은 이를 은행들이 국채를 더 많이 매입할 수 있는 청신호로 보았습니다.
관계자들은 백악관의 승인 여부에 따라 "향후 몇 주 안에" 규칙 변경을 확정할 계획입니다. 하지만 이는 바뀔 수 있습니다. 아직 확정된 것은 없습니다. 월가의 모든 요구가 초안에 반영된 것은 아니라는 점도 분명합니다.
그럼에도 불구하고 스티브는 연준이 대차대조표 논쟁이나 준비금 관리에 다시 돌입하기 전에 전체 규제 체계를 다시 작성하는 데 초점을 맞춰야 한다고 생각합니다.
그는 또한 연준 자체의 투명성 제고를 촉구했습니다. 그의 말에 따르면, 대중과 은행 업계 모두 연준이 무엇을 하고 있는지, 그리고 왜 그렇게 하는지 아는 것이 유익할 것입니다.
스티브는 지금 당장은 규제의 영향이 무언가가 고장 나기 전까지는 눈에 띄지 않는 경우가 너무 많다고 주장했습니다. 더 이상 그런 건 충분하지 않습니다.
