미국 정부 셧다운이 역사상 최장 기간으로 이어지면서 주요 경제 지표 발표가 중단되어 연방준비제도(Fed)는 심각한 데이터 공백에 직면해 있습니다. 2개월 연속 발표되는 월간 고용 보고서를 포함한 주요 지표 발표가 중단되면서 향후 금리 인상 결정에 어려움을 겪고 있습니다.
미국 중앙은행은 올해 가장 중요한 결정 중 하나를 앞두고 있지만, 일반적으로 금리 정책 방향을 결정하는 데 사용하는 핵심 경제 데이터에 접근할 수 없는 상황입니다. 장기간의 셧다운으로 인해 투자자들은 금리 인상 여부를 결정할 회의를 앞두고 불투명한 상황에 놓여 있습니다.
정부가 이미 두 차례의 월간 고용 보고서 이어, 이번 주 발표 예정인 10월 소비자물가지수 (CPI)마저 발표가 불투명해졌습니다. 노동통계국이 현장 조사 방식의 자료 수집을 중단했기 때문입니다. 관계자들과 분석가들은 노동통계국이 10월 CPI를 아예 발표하지 않을 수도 있다고 전망하고 있습니다.
이는 연준 내 의견이 극명하게 갈리는, 이미 불확실한 시기에 불확실성을 더욱 가중시키고 있습니다. 일부 정책위원들은 경기 둔화가 진행 중이므로 추가적인 지원이 필요하다고 주장하는 반면, 다른 정책위원들은 금리를 너무 빨리 인하하면 인플레이션이 다시 급등할 것을 우려하고 있습니다. 시의적절한 통계 자료가 없다면 이러한 의견 차이를 해결하기가 더욱 어려워질 수 있습니다.
연준 관계자들은 차기 금리 인상 방안을 검토 중이지만 핵심 데이터가 부족하다고 밝혔습니다
연준의 12월 회의는 논란이 될 가능성이 높았습니다. 중앙은행은 금리를 인하했지만 , 제롬 파월 연준 의장은 추가 금리 인하는 확실하지 않다고 밝혔습니다. 정책 결정자들은 다음 금리 결정을 내리기 전에 인플레이션과 고용 추세에 대한 새로운 증거를 원했지만, 그 자료를 제때 받지 못할 수도 있습니다.
그러한 증거가 부족해짐에 따라, ADP나 Indeed 같은 기업들의 민간 고용 보고서와 고용 통계가 노동 시장 정보의 공백을 메우고 있습니다. 하지만 다른 인플레이션 지표들은 더 좁은 범위 내에서 움직이고 있습니다. 클리블랜드 연방준비은행의 '나우캐스트' 모델에 따르면 10월 인플레이션은 9월과 같은 약 3% 수준으로 둔화되었을 가능성이 있습니다. 그러나 이러한 모델은 추정치일 뿐, 포괄적인 설문조사는 아닙니다.
경제학자들은 데이터 처리 지연으로 인해 정부 셧다운이 신속하게 종료되더라도 10월과 11월 인플레이션 보고서가 12월 투표 전에 제때 나오지 못할 수 있다고 경고합니다. 그렇게 되면 연준은 새로운 연방 경제 데이터 없이 다음 조치를 결정해야 할 것입니다.
일부 분석가들은 10월 소비자물가지수(CPI) 데이터가 이미 발표되었다면 금리 인하를 뒷받침하는 근거가 되었을 것이라고 말했다. 그러나 해당 정보가 없는 상황에서 인플레이션을 우려하는 관계자들은 금리 인하를 보류하는 쪽을 택할 수도 있다.
정책 입안자들이 무대에 오르면서 시장은 단서를 기다리고 있습니다
금융 시장에는 여전히 12월 금리 인하가 반영되어 있지만, 그 기대감은 점차 약화되고 있습니다. 투자자들은 존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행dent 와 라파엘 보스틱 애틀랜타 연방준비은행dent 를 비롯한 주요 연준 관계자들의 발언을 주시하며, 데이터 부족이 연준 내부의 사고방식에 어떤 영향을 미치는지 파악하고자 합니다.
글로벌 정책 환경에도 더 광범위한 변화가 일어나고 있습니다. 캐나다 중앙은행은 지난번 금리 인하 이후 금리가 "적정 수준"이었다는 이유를 자세히 설명할 예정입니다.
중국 의 새로운 산업 생산 및 소매 지출 수치는 경기 회복 조짐을 파악하기 위해 면밀히 주시될 것입니다. 동시에 영국은 경기 침체 속에서 임금 및 성장률 데이터를 발표할 예정입니다. 일본과 스웨덴 또한 최근 정책 회의록을 공개할 예정인데, 이는 각국 정부가 인플레이션 위험과 수요 둔화 위험 사이에서 어떻게 균형을 맞추고 있는지에 대한 단서를 제공할 수 있습니다. 그러나 미국에서는 정책 입안자들이 명확한 이해 없이 정책을 추진하고 있습니다.
정부 셧다운은 데이터 흐름을 마비시킬 뿐만 아니라 데이터 수집에도 차질을 빚고 있습니다. 정부가 다시 업무를 시작하더라도 경제학자들은 데이터 분석에 지연, 수정, 그리고 누락이 발생할 것으로 예상합니다.
