워런 버핏의 버크셔 해서웨이, AI 열풍 식으며 S&P 500 따라잡아

버크셔 해撒웨이는 지난 주 S&P 500에 대한 뒤처진 부분을 거의 3분의 2나 없애며 4.5% 상승했다. 이는 투자자들이 AI 관련주를 매도하고 실제로 돈을 버는 기업들로 돌아섰기 때문이다.

이 랠리는 주말에 강력한 3분기 실적 보고서가 발표된 후 발생했으며, 나스닥은 3% 하락하며 4월 이후 가장 큰 주간 하락을 기록했다.

워런 버핏의 회사에 대한 renewed interest는 시장이 AI 관련주들이 너무 비싸고 미국 경제가 약화될 수 있다는 우려를 시작할 때 찾아왔다.

바론스에 따르면, 버크셔의 주식 랠리는 10월 29일 기준 12.2포인트에서 4.3포인트로 S&P 500 대비 저조한 성과를 줄였다.

버크셔의 운영 수익은 3분기 동안 34% 증가하여 거의 135억 달러에 달했으며, 이는 주로 보험 언더라이팅 수익의 200% 증가에 기인했다.

버핏은 매수 중단과 기록적인 현금 축적을 유지한다

강력한 분기임에도 불구하고 워렌은 어떤 주식 매수도 승인하지 않았으며, 이는 그가 여전히 버크셔 해撒웨이의 주식을 저렴하게 보지 않는다는 것을 의미한다. 이는 5월 고점 아래에서 수개월 동안 거래된 후에도 마찬가지이다.

자사주 매수에 현금을 지출하지 않고, 회사가 매수한 것보다 더 많은 주식을 매도함에 따라 버크셔의 총 현금 잔액은 9월 말 기준 3,817억 달러에 도달했다.

이는 6월 대비 10.9% 증가한 것이며, BNSF 철도의 현금을 차감하고 일부 국채 매수 시기를 조정하면 그 잔액은 여전히 3,543억 달러로, 같은 기간 동안 4.3% 증가했다.

워렌은 떠날 준비를 하고 있을 수도 있다. 11월 10일 월요일, 회사는 자선 활동, 버크셔, 그리고 “주주들이 흥미로워할 수 있는 기타 사항”에 대한 메시지를 포함하는 보도자문을 발표할 예정이다. 이는 회사가 지난 주 월스트저널에 알리고 확인한 바이다.

누구도 이를 작별 인사라고 부르지 않지만, 그 징후는 분명하다. 만약 워렌이 지금 퇴임한다면, 그는 회사에 현금이 풍부하고 다시 우위를 점하며 과대평가된 주식에 대한 의존도를 줄인 상태로 떠날 것이다.

애플, BofA 모두 포트폴리오 재편의 일환으로 축소

다음 금요일, 투자자들은 버크셔의 3분기 포트폴리오에 대한 완전한 내역을 받게 되지만, 워렌과 그의 팀이 주요 보유량을 매도해 왔다는 징후가 이미 존재한다.

지난 토요일 제출된 10-Q 양식에는 애플을 포함한 회사의 소비자 주식 카테고리 비용 기준이 12억 달러 감소한 것으로 나타났다. 애플은 분기 동안 24%의 랠리를 기록했으며, 이는 이익을 실현하기 위한 주요 후보였다.

버크셔 해撒웨이의 최대 주식 보유액으로 여전히 752억 달러의 가치를 지니고 있음에도 불구하고, 회사는 지난 2년 동안 애플 포지션을 69% 축소했다.

바론스는 12억 달러의 감소를 분해하여 애플의 주당 비용 기준 35달러로 나누었다. 이 계산은 약 3,500만 주를 매도한 것으로, 이는 애플의 3분기 평균 가격인 주당 230달러를 기준으로 약 80억 달러를 가져왔을 것이다.

애플만이 축소된 것은 아니다. 애플의 나머지 보고된 3분기 주식 매도액 124억 달러 중 44억 달러는 다른 한 회사, 뱅크 오브 아메리카와 관련이 있을 수 있다. 워렌은 이것도 매도해 왔다.

2024년 초부터 버크셔는 뱅크 오브 아메리카 지분을 40% 축소했으며, 이는 여전히 회사의 세 번째로 큰 공개 주식 보유액인 322억 달러이다.

버크셔의 미국, 일본, 홍콩에 대한 공개적으로 공시된 보유액은 여전히 상당하다.

두 일본 회사인 이토추와 미쓰비시는 예외이다. 이는 각각 3월 17일과 8월 28일 데이터를 기반으로 하며, 일본 주식 가격은 미국 달러로 환산되었다.

한편, 스테이트 스트리트는 기술 투자자들이 이익을 실현하는 동안에도 AI 거래를 고수하고 있다.该公司的 비즈니스 책임자 안나 팔리아는 지난 주 CNBC의 “ETF Edge”에서 모멘텀이 죽지 않았다고 말했다. “AI 기술의 성장에 참여하지 않을 사람이 누가 있겠는가?”라고 그녀는 말했다. “모두가 성장에서 가치로 사이클이 바뀌기를 기다려 왔다. 나는 모멘텀 때문에 아직 일어나지 않을 것이라고 생각한다.”

안나는 “재조정 거래는 이러한 큰 추세에서 둔화를 나타내는 시장 신호를 볼 때까지 일어나지 않을 것”이라고 덧붙였다.