클라스 노트는 경기 침체 상황이므로 유럽중앙은행(ECB)이 금리 정책에 유연한 자세를 취해야 한다고 말했다

유럽중앙은행(ECB) 정책위원회 위원이자 네덜란드 중앙은행 총재인 클라스 노트는 유로존이 경기 침체에 직면한 상황에서 ECB의 금리 정책에 유연성을 발휘해야 한다고 주장했습니다.

워싱턴에서 연설한 노트 총재는 "모든 선택지를 열어두어야 한다"고 주장하며, 중앙은행은 경제가 어떤 방향으로 흘러가든 대응할 수 있어야 한다고 강조했습니다. 그는 현재 상황이 매우 불확실하기 때문에 ECB가 성장과 인플레이션에 대한 잠재적 위험에 대비하는 "헤지" 역할을 하는 것이 필수적이라고 설명했습니다.

노트 총재는 전직 정책 입안자 및 금융 전문가들로 구성된 영향력 있는 싱크탱크인 G30이 주최한 컨퍼런스에서 연설했습니다. 그는 인플레이션 위험이 이전보다 "더 균형 잡힌" 상태인 것으로 보인다고 지적했지만, 상황 변화에 따라 ECB가 대응할 준비를 해야 한다고 경고했습니다.

최근 인플레이션이 예상보다 빠르게 둔화되는 조짐이 보이고 있음에도 불구하고, 노트는 위험 요소가 여전히 남아 있다고 지적했습니다. 그는 "단기적으로는 3분기 소비자물가지수와 근원물가지수 모두 예상치를 하회했기 때문에 인플레이션이 예상보다 빠르게 하락할 수 있다"고 덧붙였습니다.

유럽중앙은행(ECB)의 향후 행보에 대한 의견 차이

유럽중앙은행(ECB)은 최근 금리를 두 차례 연속 인하했는데, 이는 2011년 이후 처음 있는 일입니다. 이로 인해 정책 결정자들 사이에서는 추가 인하를 단행해야 할지, 아니면 신중하게 접근해야 할지에 대한 공개적인 논쟁이 벌어지고 있습니다. 

한쪽에서는 유럽중앙은행(ECB)이 더 공격적으로 금리를 대폭 인하해야 한다는 목소리가 나오고 있다. 반면, 보다 보수적인 의원들은 급격한 금리 인하가 경제적 역풍을 초래할 수 있다며 인내심을 가져야 한다고 주장하고 있다.

요아힘 나겔 독일 연방dent 워싱턴에서 별도 연설을 통해 신중한 접근의 필요성을 강조했습니다. 그는 향후 발표될 경제 지표가 12월 유럽중앙은행(ECB)의 결정에 중요한 영향을 미칠 것이라고 시사했습니다. 유로존 전반의 경기 침체 지표가 ECB에 대한 압력을 가중시키면서 경제 전문가와 투자자들은 이러한 지표들을 예의주시하고 있습니다.

노트에 따르면 유로존의 국내 성장 둔화가 더해지면서 ​​성장 부진의 위험이 커지고 있습니다. 그는 다른 지표들이 연착륙 가능성을 시사하는 상황에서 이러한 부진한 실적을 "다소 의아하다"고 평가했습니다. 노트는 "우리는 유로존의 경기 침체를 예상하지 않는다"고 말했지만, 경기 침체의 조짐이 일부 나타나기 시작했다고 덧붙였습니다.

인플레이션 기대와 임금 우려

9월 유로존 물가상승률이 2021년 이후 처음으로 유럽중앙은행(ECB)의 목표치인 2% 아래로 떨어졌습니다. 향후 몇 달간 물가상승률이 소폭 상승할 것으로 예상되지만, 관계자들은 그 상승폭이 당초 우려했던 것보다 크지 않을 것으로 보고 있습니다.

많은 사람들이 이제 유럽중앙은행(ECB)의 목표치가 당초 예상했던 2025년이 아닌 내년 초에 지속 가능한 수준으로 달성될 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 노트 총재는 이러한 결과에 대한 희망을 표명했지만, 경제 지표들이 여전히 엇갈린 신호를 보내고 있다고 덧붙였습니다.

최근 몇 달 동안 유로존 민간 부문 활동은 지속적으로 감소세를 보였으며, 10월은 두 달 연속 하락세를 기록한 달입니다. 이러한 추세는 당분간 개선될 기미를 보이지 않고 있습니다. 하지만 소비자들은 인플레이션이 둔화될 것이라는 기대감으로 점차 낙관적인 전망을 내놓고 있습니다.

유럽중앙은행(ECB)의 최근 설문조사에 따르면 유로존 소비자들은 향후 1년간 물가가 2.4% 상승할 것으로 예상하고 있으며, 이는 8월의 2.7%보다 낮아진 수치로 2021년 이후 최저 수준입니다.

더 긴 기간으로 보면, 2027년 물가상승률 전망치는 2.3%에서 2.1%로 하락했는데, 이는 2022년 2월 이후 가장 낮은 전망치입니다.

유럽중앙은행(ECB) 정책위원들은 노동집중형 서비스 부문의 임금 상승이 기업들의 가격 인상으로 이어져 또 다른 인플레이션 급등을 초래할 수 있다는 점을 여전히 우려하고 있다.

소비자물가지수(CPI) 상승률은 하락했지만, 유럽중앙은행(ECB) 수석 이코노미스트인 필립 레인은 목요일에 물가상승률이 안정됨에 따라 임금 상승률이 둔화될 수 있다고 언급했습니다. 그는 "물가상승률이 정상화됨에 따라 임금 협상에서 격차를 줄이려는 동기가 약화되고 있다"고 지적했습니다.

균형 잡기

유럽중앙은행(ECB)의 최근 금리 인하는 인플레이션 관리와 경제 성장 지원 사이의 균형을 맞추려는 시도를 반영합니다. 프랑스 중앙은행 총재인 프랑수아 빌루아 드 갈로는 ECB의 2% 인플레이션 목표를 둘러싼 양쪽 모두에 위험이 존재한다고 설명했습니다.

인플레이션 위험이 목표치를 하회하거나 초과할 가능성이 모두 같으므로, 그는 유럽중앙은행(ECB)이 통화정책 완화를 지속해야 한다고 주장했다.

유럽중앙은행(ECB)은 지난 6월 이후 기준금리를 세 차례 인하했으며, 매번 0.25%포인트씩 낮췄습니다. 하지만 빌레루아 총재는 경제 상황이 허락한다면 더 큰 폭의 금리 인하도 고려해볼 수 있다고 시사했습니다.

그는 "우리는 적절한 범위 내에서 통화정책의 긴축성을 지속적으로 완화해야 한다"고 말했다. 그는 최근 가계 저축 증가로 인해 부분적으로 촉발된 부진한 민간 투자와 소비 지출을 지적하며, 이것이 유럽중앙은행(ECB)의 현재 금리 인하 기조를 뒷받침하는 근거라고 강조했다.

빌레루아는 중앙은행이 향후 금리 결정에 있어 "완전한 선택권을 유지할 것"이라고 시사하며, 향후 금리 결정에 있어 유연성을 보일 가능성을 암시했다.

누르 바즈미 추가 취재