달러 강세, 주가 하락: 연준의 공격적인 0.5% 금리 인하가 경기 침체를 막을 수 있을까?

미국 연방준비제도(Fed)가 9월 18일 금리 결정 발표를 앞두고, 분석가들은 대체로 0.25% 소폭 인하를 예상했습니다. 이번 결정은 경제 상황에 대한 우려가 커지는 가운데 나온 것으로, 많은 사람들이 현재 경제 상황이 2007년 금융위기와 유사하다고 지적하고 있습니다.

금리 결정 의 여파로 달러화는 강세를 보였지만 , 미국의 주요 지수들은 초기 사상 최고치 상승 이후 차익 실현 매물로 인해 하락했습니다.

0.50% 인하는 예상치 못한 일

미국 연방준비제도 (Fed)의 금리 결정 발표를 앞두고 CME FedWatch는 통화 완화 가능성을 100%로 예측했습니다. 그러나 분석가들은 연방공개시장위원회(FOMC)가 금리를 0.25%p 인하할 가능성이 더 높다고 예상했습니다. 하지만 연준은 4년 만에 처음으로 0.5%p 금리 인하를 단행했습니다 .

금리 인하 결정에 앞서 애널리스트 브렛은 2007년과 2024년의 경제 상황에 유사점이 있다고 언급했습니다 . 여기에는 실업률, 인플레이션율, 주택 착공 건수, 주요 경제 활동, 기존 주택 판매량 등 몇 가지 핵심 경제 지표가 포함됩니다. 하지만 브렛은 2007년 금융 위기가 재발할 것이라고 예측하는 것은 아니라고 밝혔습니다.

하지만 코베이시 레터 의 분석에 따르면 연준은 과거에 단 두 차례만 50bp 금리 인하를 단행했는데 , 두 번 모두 경기 침체로 이어졌습니다. 한편, 금리 선물은 향후 12개월 동안 8차례의 금리 인하를 예측하고 있는데, 이는 2008년 이후 처음 있는 일 이라고 합니다

친절한 안내 말씀입니다.

최근 14번의 연준 금리 인하 사이클 중 10번이 직접적으로 경기 침체로 이어졌습니다.

그들이 그렇지 않았던 유일한 시기, 즉 1966년, 1984년, 1995년, 1998년의 경제는 오늘날보다 훨씬tron했습니다.

부채 감소. GDP 성장률 개선. 저축 증가. 그리고 실업률 감소… pic.twitter.com/xSYqlrl4ah

— 닉 게를리 (@nickgerli1) 2024년 9월 18일

주가는 상승세를 보였지만, 차익 실현 매물이 쏟아져 나왔다.

코베이시 레터(The Kobeissi Letter)의 데이터에 따르면, 연준이 금리를 50bp 인하한 후에도 경기 침체를 피한다면, 이는 금리 인하 이후에도 경기 침체가 발생하지 않은 최초의 사례가 될 것입니다. 대규모 금리 인하는 일반적 으로 경기 침체를 시사 하는데 , 2001년과 2007년의 금리 인하는 실제로 그러한 신호였습니다. 당시 증시는 금리 인하 후 몇 달 만에 각각 31%와 26% 하락했습니다.

해당 플랫폼은 또한 과거 사례를 보면 금리 인하가 25bp부터 시작될 경우 S&P 500 지수가 3개월 안에 10%, 1년 안에 15% 상승하는 경향이 있지만, 50bp부터 시작될 경우에는 주가가 하락하여 12개월 동안 약 15% 떨어지는 경향이 있다고 지적합니다.

로이터 통신 에 따르면 , 중앙은행들은 2024년 말까지 금리를 4.25%~4.50% 범위로 인하할 계획입니다. 연준은 11월과 12월에 각각 0.25%씩 두 차례 금리 인하를 단행할 것으로 예상됩니다. 정책 관계자들을 인용한 이 보고서는 2025년 말까지 금리가 3.4%까지 하락할 것이며, 이후 4차례의 소폭 금리 인하가 있을 것으로 전망했습니다. 2026~2027년에는 금리가 2.9% 수준에서 안정될 것으로 예측했습니다.

하지만 금리 인하에 대한 즉각적인 반응은 주식 시장의 상승세였습니다.

정책 발표 이후 다우존스 지수와 S&P 500 지수는 장중 한때 사상 최고치를 경신했습니다. 그러나 차익 실현 매물로 인해 다우존스, S&P 500, 나스닥 지수는 모두 하락 마감했습니다 . 예상보다 큰 폭의 금리 인하 로 인해 달러화는 강세를 보였습니다

이번 결정은 공화당 전 대선 후보가 연준의 독립성을 비판하는 계기가 되기도 했습니다dent스와미 라마는 11 월 선거를 코앞에 둔 시점에 금리 인하가 단행된 것에 의문을 제기했습니다. 그러나 장기적인 주식 시장 반응과 국내총생산(GDP) 성장률이 이번 경제 위기를 극복할 수 있을지를 결정할 것입니다.