- Deutsche Bank은 Bullish을 매수로 상향 조정하며 목표가를 51달러로 제시했고, 40%의 상승 여력을 보고 있습니다.
- 주가는 8 월 이후 51% 하락했으며 현재는 37 달러의 IPO 가격을 하회하고 거래되고 있습니다.
- 3 분기 매출은 예상치를 상회했으나 이익은 미달했으며, 실적 발표 후 주가는 3.6% 하락했습니다.
독일은행이 Bullish에 대해 완전히 태도를 바꿨습니다. 수개월간 보류해 온 후, 이제 이 은행은 투자자들에게 이 암호화폐 거래소의 주식을 매수하라고 권유하고 있습니다.
이 권유는 Bullish가 예상보다 강력한 수익을 기록했지만 이익은 추정치에 미치지 못한 3분기 결과를 발표한 직후 나왔습니다.
이 새로운 매수 등급에는 약간 하향 조정된 목표가 제시되었습니다: 52달러에서 51달러로 낮아졌지만, 여전히 현재 거래 가격보다 약 40% 높습니다.
이 정보는 Deutsche의 Brian Bedell로부터 나왔으며, 그는 8월 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 90달러에 상장된 이후 주식이 51%나 급락했음에도 불구하고 투자자에게 더 나은 설정이 마련되어 있다고 명확히 했습니다.
Bedell은 연중 최고치에서의 하락이 기회를 열었다고 말했으며, 특히 주식이 IPO 가격인 37달러보다 5% 낮은 수준에서 거래되고 있다는 점을 강조했습니다. Brian은 투자자 노트에서 다음과 같이 말했습니다:-
“우리는 현재 주식이 8월 중순 최고치에서 50% 이상 축소되었고, 주식이 8월 12일 IPO 가격보다 5% 낮은 수준에서 거래되고 있으며, 2027년 EPS 추정치 대비 31배의 밸류에이션을 보이고 있어 더 매력적인 위험/수익 프로필을 제공하고 있다고 봅니다.”
이익 미달에도 Bullish는 매수 권유를 받다
수익이 전망을 상회했음에도 불구하고, 실적 발표는 수요일 거래 시간 중 Bullish 주식을 3.6% 하락시켰습니다. 하지만 Brian은 등급을 상향 조정하는 것을 멈추지 않았습니다. 그는 결과를 “전반적으로 좋다”고 평가하며, 그가 “긍정적”이라고 묘사한 4분기 가이던스를 바라보고 있다고 말했습니다.
그의 노트는 또한 주가의 최근 하락이 단지 실적 때문만은 아니었다고 언급했습니다. 광범위한 암호화폐 시장이 약화되었으며, 비트코인은 10월 초 12만 5천 달러에서 11월 중순 약 8만 9천 달러로 하락했습니다.
그럼에도 Brian은 회사가 3개월 전 상장 당시 제시한 전략을 고수하고 있다고 말했습니다.
그는 Bullish의 미국 확장 전략을 강조하며, 회사가 암호화폐 시장에 진입하려는 대형 금융 기업들에게 중요한 인프라가 되고 있다고 말했습니다.
“우리는 Bullish의 미국 확장, 전통 금융 기업의 플랫폼에 암호화폐 통합을 돕는 강력한 입지, 그리고 저비용 및 유동성 거래의 주요 목적지라는 점을 고려할 때, 거래 및 수수료 기반(SS & O) 수익 흐름 전반에 걸쳐 매우 고무적인 비즈니스 모멘텀을 보고 있습니다.”라고 그는 썼습니다.
Brian은 또한 비용 규율과 새로운 사업 라인에서의 강력한 한계 마진을 지적했습니다.
Peter Thiel의 지원을 받는 Bullish는 2020년에 설립되었으며, 본사는 케이먼 제도에 있습니다. 2025년 8월 기관용 암호화폐 투자자를 대상으로 한 IPO를 통해 상장되었습니다.
회사는 새로운 거래 상품을 시장에 출시하는 데 집중해 왔습니다. CEO Tom Farley는 “Bullish는 매우 성공적인 3분기를 보냈습니다. 우리는 암호화폐 옵션 거래 및 미국 현물 거래 사업을 출시하고, 주목할 만한 기관 고객을 확보했으며, 지수에서 입지를 다지고 유동성 서비스 파트너를 의미 있게 확장했습니다.”라고 말했습니다.
암호화폐 옵션 및 미국 현물 거래가 비즈니스 부양
Tom의 팀은 게으르지 않았습니다. 3분기 동안 Bullish는 미국 현물 거래를 출시하고 14개의 거래 파트너와 함께 새로운 암호화폐 옵션 사업을 론칭했습니다.
CFO David Bonanno는 옵션 거래가 이미 10억 달러의 거래량을 돌파했다고 말했습니다. “3분기에 기록적인 SS&O 수익과 기록적인 수익성을 달성한 후, 우리는 4분기에도 강력한 모멘텀을 계속 보고 있습니다. Bullish는 계속 승리하고 있습니다.”라고 David는 말했습니다.
회사는 4분기 동안 구독, 서비스 및 기타 수익으로 4,700만 달러에서 5,300만 달러 사이를 벌어들일 것으로 예상합니다. 비용 측면에서는 조정된 운영 비용이 4,800만 달러에서 5,000만 달러 사이로 전망됩니다.
지금까지 월가는 분열된 모습을 보이고 있습니다. 주가의 침체는 투자자들이 여전히 추세의 지속 신호를 기다리고 있음을 시사하지만, Deutsche의 상향 조정은 월가가 잠재력을 재평가하기 시작했음을 암시합니다. 그 40%의 상승 여지가 실현될지는 또 다른 문제입니다.
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Jai Hamid
Jai Hamid 은 지난 6 년간 암호화폐, 주식 시장, 기술, 글로벌 경제 및 시장에 영향을 미치는 지정학적 사건들을 취재해 왔습니다. 그녀는 AMB Crypto, Coin Edition, CryptoTale 등 블록체인 전문 매체에서 시장 분석, 주요 기업, 규제 및 거시경제 동향에 관해 활동했습니다. 런던 저널리즘 스쿨을 졸업했으며 아프리카 최고 TV 네트워크 중 하나에서 세 차례 암호화폐 시장 인사이트를 공유했습니다.
