도이체방크가 방금 Bullish(불리시) 전략을 전환했습니다. 몇 달간 뜸했던 도이체방크는 이제 투자자들에게 암호화폐 거래소 주식을 매수하라고 권하고 있습니다.
Bullish가 3분기 실적을 발표한 직후에 이런 전화가 나왔습니다. 실적에 따르면 수익은 예상보다tron높았지만, 이익은 예상치에 미치지 못했습니다.
이 새로운 매수 평가에는 목표 가격이 52달러에서 51달러로 약간 낮아졌지만, 여전히 현재 주가보다 약 40% 높습니다.
이 정보는 도이체방크의 브라이언 베델로부터 나온 것으로, 그는 8월 뉴욕 증권거래소에서 90달러로 시작한 이후 주가가 51% 폭락한 이후 투자자들에게 더 나은 환경이 조성되었다고 분명히 밝혔습니다.
베델은 연간 최고가 대비 하락이 기회를 열어주었다고 말하며, 특히 주가가 현재 IPO 가격인 37달러보다 5% 낮은 수준에서 거래되고 있다고 덧붙였습니다. 브라이언은 투자자 노트에서 다음과 같이 말했습니다
"우리는 이 주식이 현재 2027년 EPS 추정치의 31배에 거래되고 있으며, 8월 중순 최고치에서 50% 이상trac된 후, 더욱 매력적인 위험/수익 프로필을 제공한다고 보고 있으며, 현재 주가는 8월 12일 IPO 가격보다 5% 낮습니다."
이익 미달에도 불구하고 강세로 판단
매출이 예상치를 상회했음에도 불구하고, 실적 발표 이후 Bullish의 주가는 수요일 거래에서 3.6% 하락했습니다. 브라이언은 이러한 상황에도 불구하고 투자의견을 상향 조정했습니다. 그는 실적을 "전반적으로 양호"하다고 평가하며, 4분기 실적 가이던스를 "긍정적"이라고 평가하며 기대감을 표했습니다.
그의 메모에는 최근 주가 하락이 수익 때문만은 아니라고 언급되어 있습니다. 전반적인 암호화폐 시장이 약세를 보였으며, Bitcoin 10월 초 125,000달러에서 11월 중순에는 약 89,000달러로 하락했습니다.
그럼에도 불구하고 브라이언은 회사가 3개월 전 상장 당시 제시한 전략을 고수하고 있다고 말했습니다.
그는 Bullish의 미국 시장 확장을 강조하며, 이 회사가 암호화폐 시장에 진출하려는 유명 금융 회사들에게 중요한 인프라가 되고 있다고 말했습니다.
그는 "Bullish의 미국 시장 확장과tron금융 회사가 암호화폐를 자사 플랫폼에 통합하도록 돕는 강력한 입지, 그리고 저렴하고 유동적인 거래를 위한 선도적 목적지라는 점에서 거래와 수수료 기반(SS&O) 수익 흐름 모두에서 매우 고무적인 사업 모멘텀을 보고 있습니다."라고 썼습니다.
브라이언은 또한 새로운 사업 부문에서 비용 절감과tron증분 마진을 지적했습니다.
피터 티엘의 지원을 받는 Bullish는 2020년에 설립되었으며 케이맨 제도에 본사를 두고 있습니다. 이 회사는 기관 암호화폐 투자자를 대상으로 한 IPO를 통해 2025년 8월에 상장되었습니다.
회사는 새로운 거래 상품을 시장에 출시하는 데 주력해 왔습니다. CEO 톰 팔리는 "불리시는 3분기에 매우 성공적인 성과를 거두었습니다. 암호화폐 옵션 거래 및 미국 현물 거래 사업을 시작하고, 유명 기관 고객과 계약을 체결하고, 지수 trac을 견인했으며, 유동성 서비스 파트너를 의미 있게 확대했습니다."라고 말했습니다.
암호화폐 옵션과 미국 현물 거래로 사업 활성화
톰의 팀은 가만히 앉아 있지 않았습니다. 3분기 동안 Bullish는 미국 현물 거래를 시작했고, 14개의 거래 파트너와 함께 새로운 암호화폐 옵션 사업을 시작했습니다.
CFO 데이비드 보나노는 옵션 거래 규모가 이미 10억 달러를 돌파했다고 밝혔습니다. "3분기에 SS&O 매출과 수익성이 사상 최고치를 기록한 데 이어 4분기에도tron모멘텀이 지속되고 있습니다. 강세장이 계속 우세합니다."라고 데이비드는 덧붙였습니다.
이 회사는 4분기에 구독, 서비스 및 기타 수익으로 4,700만 달러에서 5,300만 달러 사이의 수익을 올릴 것으로 예상합니다. 비용 측면에서 조정된 운영 비용은 4,800만 달러에서 5,000만 달러 사이로 예상됩니다.
지금까지 월가는 엇갈린 전망을 보이고 있습니다. 주가 폭락은 투자자들이 여전히 후속 조짐을 기다리고 있음을 시사하지만, 도이체방크의 등급 상향은 월가가 그 잠재력을 재평가하기 시작했음을 시사합니다. 40% 상승세가 실제로 실현될지는 전혀 다른 문제입니다.
