창펑 ‘CZ’ 자오: 알트코인보다 스테이블코인 출시가 더 많다

암호화폐 프로젝트들은 알트코인 발행에서 다양한 유형의 스테이블코인 공급 확대 쪽으로 방향을 전환했습니다. 전체 스테이블코인 공급량은 2,300억 달러를 넘어섰으며, 이는 상위 5개 스테이블코인의 공급 증가 부분적으로 기인합니다. 

암호화폐 세계는 알트코인 시즌에서 스테이블코인 시즌으로 전환되고 있을 수 있습니다. 스테이블코인 공급량은 2,300억 달러를 넘어섰으며, 거의 매주 새로운 최고치를 기록하고 있습니다. 이 확대는 테더(USDT)와 서클의 USDC에 대한 공급 유입 부분적으로 기인합니다. 

바이낸스의 창립자 Changpeng ‘CZ’ 자오는 최근 알트코인 출시보다 스테이블코인 출시가 더 많다고 지적했습니다. 더 많은 스타트업들이 자체 유동성을 구축하기를 희망하며 합성 또는 자산 담보형 스테이블코인 모델을 선택하고 있습니다. 

알트코인보다 스테이블코인 스타트업을 더 많이 봅니다. 😂 https://t.co/fejuQixWqJ

— CZ 🔶 BNB (@cz_binance) 3월 21일, 2025

주요 및 소규모 스테이블코인의 정확한 공급량은 최신 출시 포함 여부에 따라 다릅니다. 총 가치는 2294억 달러와 $236B사이로 추정되며, 이 중 2,000억 달러 이상이 USDT와 USDC에 의해 처리됩니다. 바이낸스의 생태계는 또한 중앙 집중식 거래소의 여러 주요 페어에 유동성을 주입하는 데 사용되는 중앙 통제형 스테이블코인인 FDUSD도 사용합니다.

스테이블코인은 시장 리더인 USDT와 USDC, DeFi 프로토콜과 연결된 DAI와 USDe 같은 대규모 스테이블코인, 그리고 아직 유동성이 상대적으로 낮은 프로젝트와 연결된 수십 개의 새로운 자산으로 세 가지 계층으로 나뉩니다. 스테이블코인 시즌은 기존 자산의 사용량을 더욱 증가시키고, 다양한 용도를 가진 새로운 스테이블코인 생성 시도를 촉진할 수 있습니다.

스테이블코인 시즌이 올 것인가?

암호화폐 시장은 이미 밈을 포함한 수백만 개의 토큰과 알트코인으로 넘쳐납니다. 이러한 자산의 대부분은 몇 시간 또는 몇 분 안에 가치의 90%를 쉽게 잃을 수 있습니다. 새로운 프로젝트들은 주로 더 큰 프로젝트들의 모델을 복사하여 다양한 스테이블코인을 생성하는 방향으로 재편되었습니다. 

Artemis 데이터에 따르면, 이미 42개의 소규모 스테이블코인 프로젝트가 존재하며, 이는 64억 달러의 가치를 보유하고 있습니다. 

스테이블코인 수의 더 넓은 목록은 300 자산까지 올라가며, 이 중 일부는 수백 또는 수천 달러의 유동성을 가지고 있습니다. 대부분의 스테이블코인 시장은 달러화되어 있지만, 귀금속과 유로, 파운드, 위안화 같은 다른 통화도 있습니다. 

새로운 스테이블코인의 proliferation은 eventual ‘스테이블코인 시즌’에 대한 기대를 설정했으며, DeFi 활동의 버전과 아마도 수동 소득을 제공하려는 시도를 하고 있습니다. 

그러나 모든 스테이블코인이 동일하게 만들어지는 것은 아닙니다. 현재 약 $10.9B 의 가치가 암호화 과다 담보 코인에 잠겨 있으며, 이는 암호화폐 시장이 낮은 범위로 전환될 경우 위험을 초래합니다. 

가장 위험한 카테고리인 알고리즘 스테이블코인의 이더리움 보고 공급량은 단지 $800M에 불과합니다. 이 보고서는 알고리즘 문제와 소각에 의존하는 Ethena의 USDe를 제외합니다. 암호화폐 시장의 고유한 위험으로 인해 합성 발행자들은 소수의 프로젝트만 유치하며, 총 가치는 $550M. 

스테이블코인의 가장 큰 두려움은 Terra (LUNA) 상황의 반복입니다. 각 프로토콜은 자신의 자산을 부양하기 위해 자체 스테이블코인을 사용하거나, 과대평가된 담보에 기반하여 공급량을 부풀렸습니다. 

다른 큰 문제는 스테이블코인을 에 대한 또 다른 큰 문제는 유동성의 단편화입니다. 새로운 스테이블코인들은 종종 고립된 생태계를 구축하며, 프로젝트에서 빠져나오기 어려울 수 있습니다. 일부 스테이블코인은 채권처럼 작동하여 사용자가 액면가를 받기 전에 수년간 보유해야 합니다. 다른 것들은 상대적으로 유동성이 낮은 탈중앙화 페어에만 의존하며, 트레이더들은 다른 스테이블코인으로 전환할 수 있습니다. 

스테이블코인 시즌은 토큰의 명목상 1달러 가격에도 불구하고 위험을 초래할 수 있습니다. 스테이블코인 발행은 또한 이러한 자산의 사용량과 중앙 집중식 또는 탈중앙화 거래에서의 역할에 대한 보장이 아닙니다. 

스테이블코인은 암호화폐 시장에 USD 위험을 노출시킵니다 

스테이블코인은 본질적으로 USD를 가장 직관적인 가치 측정 단위로 사용하여 암호화폐 시장을 달러화했습니다. 

최근 중국 매체는 미국 위험과 부채가 암호화폐 시장에 영향을 미칠 수 있는 스프릴오버 효과를 언급했습니다. 중국 미디어 은 스테이블코인에 위안화를 사용하는 것을 포함하여 시장의 현지화를 촉구했습니다. 

위안화 스테이블코인의 보고된 공급량은 단지 $2.9M 에 해당하는 수준으로, 유로 기반 스테이블코인과 유사하게 제한적인 발행을 보여줍니다. USD 기반 스테이블코인, 특히 TRON 기반 USDT는 아시아 시장에서 가장 널리 사용되는 자산 중 하나입니다.