암호화폐 관련 주식들이 냉혹한 현실에 직면하고 있다

ALT5 Sigma, Kindly MD, Strategy, Metaplanet, DDC Enterprise 등 암호화폐 관련 주식이 하락하면서 "디지털 자산 재무" 모델이 압박을 받고 있습니다.

연준의 금리 인하가 널리 예상되는 가운데, 주식부터 회사채에 이르기까지 다른 위험 자산들은 상승세를 보이고 있는 반면, DAT 주가는 계속 하락하고 있으며, 연계된 다른 토큰들도 대부분 떨어지고 있습니다.

하락세 종목 목록이 늘어나고 있습니다. 트럼프와 연관된 월드 리버티 파이낸셜(World Liberty Financial Inc.)과 연결된 WLFI 토큰을 소유한 ALT5 Sigma Corp.의 주가가 일주일 만에 약 50% 하락했습니다.

최근 한국의 Bitcoin ​​자산운용사에 투자한 파라탁시스 캐피털의 공동 창업자 에드 친은 "미국에는 비트코인 ​​관련 업체가 너무 많고 차별화가 거의 없다"고 말했다.

올해에는 100개가 넘는 동전 매입 국채 판매업체가 새로 문을 열었는데, 그중 상당수는 일본 네일샵에서 대마초 판매업체, 마케팅 대행사에 이르기까지 거의 하룻밤 사이에 브랜드를 바꾼 소규모 사업체들입니다.

하지만 추측은 사라지지 않았습니다. 에이트코 홀딩스(Eightco Holdings Inc.) 월요일 월드코인(Worldcoin) 인수 계획을 발표하고 월가 애널리스트 댄 아이브스를 이사회에 영입한 후 3,000% 이상 급등했습니다.

상장 기업의 매력은 간단합니다. 익숙한 주식 형태로 암호화폐에 투자하면서 잠재적인 상승 여력을 확보할 수 있기 때문입니다. 물론, 이로 인해 높은 프리미엄이 붙는 경우도 있습니다. 하지만 시장은 이미 포화 상태입니다. 많은 기업들이 보유한 암호화폐 외에는 별다른 서비스를 제공하지 않고 있으며, 가격이 하락함에 따라 그동안 프리미엄을 뒷받침했던 신뢰도 또한 약해지고 있습니다.

블룸버그는 새로운 데이터에 따르면 시장 둔화가 단순히 분위기뿐 아니라 실제 매수량에도 나타나고 있다고 보도했습니다. 크립토퀀트(CryptoQuant)는 8월에 DAT(다이애니멀 트레이딩 토큰)로 매수된 Bitcoin 이 14,800개에 불과했다고 추정했는데, 이는 6월의 66,000개에서 크게 감소한 수치입니다. 평균 매수량은 지난달 343 Bitcoin 으로 떨어졌는데, 이는 2025년 최고치 대비 86% 하락한 것입니다. 비트코인 ​​축적 속도 또한 3월의 163% 증가율에서 8월에는 8%로 급격히 둔화되었습니다.

많은 기업들이 보다 복잡한 자금 조달 방식을 모색하고 있다

대출기관, 중개업자 및 파생상품 거래 부서는 Bitcoin​​담보 대출, 토큰 연동 전환사채 및 구조화된 지급 방식 등을 활용하여 이러한 고객을 위한 특화된 도구를 개발했습니다. 이러한 옵션은 은행 대출보다 빠르고 유연하지만, 변동성이 큰 자산에 대한 위험을 증가시키거나 단기 수익을 위해 장기적인 수익을 포기해야 하므로 오류 발생 가능성이 높아질 수 있습니다.

한 예로 런던의 웹 디자인 회사인 스마터 웹(Smarter Web Co.)은 Bitcoin보유하고 있습니다. 이 회사는 파운드화가 아닌 비트코인에 연동된 채권을 발행했기 때문에 Bitcoin ​​가격이 상승하면 회사의 부채도 증가합니다.

CEO 앤드류 웨블리는 국채의 5%만이 비트코인 ​​채권에 연동되어 있다고 Bitcoin 보다 더 많이 오르면 비트 Bitcoin코인은 주식으로 전환될 것"이라며, "만약 비트코인 ​​가치가 하락하더라도 우리는 위험에 노출되지 않으며, 최악의 경우에도 비트코인으로 된 부채를 상환하는 것뿐 Bitcoin이라고 말했습니다. 말하며 , 비트코인 ​​채권이 법정화폐 부채보다 안전하다고 주장했습니다. 그는 " 가치가 상승하더라도 우리 주가가

한때 경영난에 시달리던 식품 회사 DDC Enterprise Ltd.는 부채, 자기자본 조달, 주식 발행 등을 통해 10억 달러가 넘는 자금을 확보했으며, 그중 대부분은 아직 활용되지 않은 상태입니다. 이 회사의 주가는 불과 몇 주 전 급등한 후 하락세로 돌아섰습니다.

나스닥은 일부 토큰 보유 기업들에게 신규 주식 발행을 통해 추가 토큰을 매입하기 전에 주주 승인을 받도록 요구하기 시작한 것으로 알려졌습니다. 주식 발행은 DAT(디지털 토큰 트레이딩 시스템)가 부채를 지지 않고 자금을 조달하는 주요 방법 중 하나였습니다.

시장 선두주자들도 예외는 아닙니다

가장 잘 알려진 DAT 중 두 곳인 Strategy와 일본의 Metaplanet Inc.의 가격이 지난tron년간의 강세 이후 최근 하락세를 보이면서, 약한 업체들이 어려움을 겪고 강한 업체들이tron업계의 토큰 보유량을 주시하는 가운데 시장 통합이 일어날 것이라는 이야기가 나오고 있습니다.

Strategy는 자격 기준을 충족했음에도 불구하고 금요일 S&P 500 지수 재편에서 제외되었습니다. Bitcoin 시가총액 배수 Bitcoin (mNAV)가 약 1.5배까지 올라갔음에도 불구하고, Strategy의 주가는 4월 이후 거의 변동이 없었습니다.

월요일에 해당 회사는 시장가 매입 방식으로 약 2억 1700만 달러 상당의 Bitcoin 매입했습니다. 스트래티지 측은 논평 요청에 응하지 않았습니다.