중국의 전반적인 재정 지출이 10월에 최소 2021년 이후 최대폭으로 감소하면서 투자와 경제 성장의 핵심 동력이 심각하게 약화되었습니다.
재정부 자료에 따르면 중국은 두 가지 주요 예산 항목에 걸쳐 총 2조 3700억 위안(3340억 달러)을 지출했으며, 이는 전년 동월 대비 19% 감소한 수치입니다.
골드만삭스는 해당 수치를 분석한 후 자체 지표인 "확대 재정 defi"가 10월에 감소했다고 밝혔습니다. 은행은 고객들에게 이 보고서가 예산 정책이 "성장을 덜 지원하는 방향으로 바뀌었음을 보여준다"고 설명했습니다
이러한 조치는 국내외 수요 부진으로 이미 경제 활동이 둔화된 전반적인 경기 침체 시기와 맞물렸습니다.
정부 지출에 의해 촉진되는 투자가 10월에 전례 없이 감소했습니다. 이는 중국이 이미 부진한 소비 지출과 수출 수요에 직면해 있는 상황에서 또 다른 악재로 작용했습니다.
정부가 자금을 프로젝트가 아닌 cash 상환에 투입하고 있다
골드만삭스의 이코노미스트인 리성 왕은 최근 수치를 보면 정부가 지출한 자금 중 상당 부분이 신규 투자 프로젝트 건설보다는 기업 부채 상환에 사용된 것으로 보인다고 분석했다.
그들은 이러한 변화가 고정자산 투자 증가율을 저해하고 전체적인 수치를 더욱 떨어뜨렸다고 말했습니다. 보고서에서는 지출 증가세 둔화가 분명하며 이것이 투자에 큰 타격을 주었다고 지적했습니다.
또한 해당 자료는 9월 말부터 시행된 새로운 경기 부양책이 아직 효과를 나타내지 못하고 있음을 보여주었습니다. 정부는 투자를 촉진하기 위해 5천억 위안 규모의 새로운 정책 자금 조달 수단을 발표했지만, 관계자들은 해당 자금이 10월 말까지 완전히 집행되지 않았다고 밝혔습니다.
게다가 베이징은 10월 중순에 지방 정부 특별 채권 발행 한도액 5천억 위안을 추가로 승인했습니다. 하지만 각 성에서는 이 한도액의 40%만 실제 사업 자금으로 사용할 수 있습니다.
나머지 부분은 언급이 금지되었다. 이는 정부가 부채 위험을 억제하고자 했음을 시사하는데, 특히 관계자들이 2025년까지 약 5%의 성장 목표를 달성할 수 있을 것으로 믿었기 때문이다.
소시에테 제네랄의 중화권 담당 이코노미스트인 미셸 람은 정책 입안자들이 내년 경제 전망에 대해dent 보이며 이미 발표된 경기 부양책이 올해 성장 목표 달성에 도움이 될 것이라고 믿는 것 같다고 말했다.
그녀는 시장이 이제 새로운 재정 지원을 위해 2026년을 바라보고 있다고 말했다.
올해 첫 10개월 동안 중국의 총 정부 지출은 30조 7천억 위안에 달했지만, 증가율은 5.2%로 둔화되었습니다.
같은 기간 정부 수입은 0.2% 증가한 22조 1천억 위안에 그쳤습니다. 이러한 요인들이 복합적으로 작용하여 총 재정 defi는 8조 6천억 위안으로, 지난해 같은 기간보다 20% 이상 defi했습니다.
골드만삭스 이코노미스트들은 말했다 정부가 최근 지출에 신중한 태도를 보이는 것은 내년 초 필요할 때 성장과 일자리를 보호하기 위해 정책 여력을 확보하려는 의도일 수 있다고
