버크셔 해서웨이 주가는 워렌 버핏이 연말까지 최고경영자(CEO) 자리에서 물러나겠다고 발표한 5월 3일 이후 10% 이상 급락했습니다. 이러한 하락세는 같은 기간 S&P 500 지수가 상승한 것과 대조적입니다.
시장 분석가들은 이제 투자자들이 버핏의 리더십에 부여하는 추가 가치 평가인 "버핏 프리미엄"이 사라지고 있다고 주장합니다.
버크셔 해서웨이의 실적은 버핏의 은퇴 발표 이후 전체 주식 시장 지수 대비 거의 15%포인트 하락했습니다. 5월 2일 사상 최고치를 기록했던 이 대기업의 A등급 주가도 10% 하락했습니다. 일부 분석가들은 이러한 조정이 아직 끝나지 않았을 수도 있다고 보고 있습니다.
워렌 버핏(93세)은 "노화로 인한 신체적 영향" 때문에 2025년 12월 31일부로 최고경영자(CEO) 직에서 물러나지만, 이사회 의장직은 유지할 계획이다.
회의 도중 버핏은 자신이 보유한 버크셔 해서웨이 주식을 단 한 주도 팔지 않겠다고 밝혔습니다. 그는 "버크셔 해서웨이 주식을 단 한 주도 팔 의향이 없습니다. 절대 없습니다."라고 말하며 청중의 박수를 받았습니다. "그 주식은 누군가에게 그냥 줄 겁니다."
주식 시장 분석가들에 따르면, 버크셔 해서웨이 주가 하락은 부분적으로 버핏 프리미엄의 "소멸"에 기인한 것으로 분석됩니다.
메릴랜드 대학교의 재무학 교수이자 오랜 버크셔 해서웨이 주주인 데이비드 카스는 버핏이 올해 남은 기간 동안에도 여전히 회사를 이끌고 있음에도 불구하고 주가가 부진한 것에 놀라움을 표했습니다.
"이러한 상대적 하락세는 향후 몇 주 안에 최대 20%까지 떨어질 수 있는데, 일부 주주들이 버크셔의 최근 주가 실적에 실망할 수 있기 때문입니다."라고 캐스는 예측했습니다.
버크셔 해서웨이를 담당하는 아거스 리서치의 주식 분석가 케빈 힐은 초기 주가 하락은 경영진 교체 소식에 대한 알고리즘 거래 반응 때문일 가능성이 높다고 지적했습니다. 그는 이후의 하락은 회사의 사업 및 최근 실적과 관련된 보다 근본적인 요인에 의한 것으로 보인다고 덧붙였습니다.
2025년 1분기 버크셔의 영업 이익(완전 소유 보험, 에너지 및 철도 자회사를 포함)은 14% 감소한 96억 4천만 달러를 기록했습니다.
신뢰도 하락으로 평가 범위가 좁아짐
5월 초 최고점을 기록했을 당시 버크셔 해서웨이는 3월 31일 기준 장부가치의 약 1.8배에 거래되었습니다. 이후 이 비율은 약 1.6배로 하락하여 과거 평균 범위인 약 1.5배에 가까워졌습니다.
일부 투자자들은 이를 매도세가 자연스러운 바닥에 가까워지고 있다는 신호로 보고 있지만, 다른 투자자들은 버핏 이후 버크셔 해서웨이의 구조적, 심리적 변화를 시장이 소화할 때까지 기다리고 있습니다.
이 대기업의 현재 시가총액은 여전히 1조 달러를 넘습니다. 하지만 분석가들은 새로운 경영진 체제 하에서 회사가 어떻게 변화할지, 그리고 아벨이 버핏의 60년 재임 기간 동안 창출해 온 주주 가치를 유지하거나 더욱 향상시킬 수 있을지 예의주시하고 있습니다.
버핏은 밝혔습니다 . 그는 "집에 앉아서 드라마나 볼 생각은 없다"며 "내 관심사는 여전히 같다"고 말했습니다.
승계 계획, 아벨에 집중 조명
그렉 아벨은 버핏이 버크셔 해서웨이의 비보험 사업 네트워크를 관리하는 데 도움을 준 신뢰받는 참모입니다. 아벨은 1999년 버크셔 해서웨이가 미드 인수했을 아메리칸의 지배 지분을dent.
그는 2008년에 미드아메리칸(MidAmerican)의 CEO가 되었는데, 당시 이 회사는 나중에 버크셔 해서웨이 에너지(Berkshire Hathaway Energy)로 사명을 변경했습니다.
주주들은 아벨이 장기적인 가치 투자와 분산된 경영이라는 회사의 문화를 유지할 것으로 기대하고 있습니다.
투자 철학을 강조하는 것 외에도, 그들은 새 CEO에게 신기술 도입을 적극적으로 추진하도록 압력을 가할 수 있으며, 이는 버크셔의 투자 철학에 미묘한 변화를 가져올 수 있습니다. 버핏은 버크셔의 승계 계획이 자신의 은퇴 이후에도 회사를 안정적으로 유지하기 위한 것이라고 강조합니다.
