아시아 증시 상승세, 트럼프 관세 부과로 기업 실적 악화 우려

도널드 트럼프 대통령의 관세 인상이 기업 이익에 타격을 주기 시작하면서 아시아 증시가 압박감을 느끼기 시작했습니다.

T. Rowe Price와 Franklin Templeton을 비롯한 대형 펀드 운용사들은 한국과 대만을 비롯한 이 지역 기업들이 투자자들이 생각하는 것보다 더 큰 위험에 노출되어 있다고 경고하고 있습니다.

수출 비중이 높은 산업들은 수개월간 성장을 enj, 이제 그 수치가 맞지 않고 있습니다. 그리고 백악관은 물러서지 않고 있습니다.

블룸버그에 따르면 사방에서 경고 신호가 나오고 있다. 홍콩 T. Rowe Price의 수석 포트폴리오 분석가인 클라렌스 리는 "수출업체의 현재 수익과 마진은 최근 관세 협정의 영향을 아직 완전히 반영하지 못했다"고 말했다

클래런스는 수출과 연계된 아시아 및 신흥 시장 사업 규모를 이미 축소했다고 확인했습니다. 그들은 피해가 어떻게 전개될지 가만히 지켜보지 않을 것입니다.

수출업체들은 수익 부진으로 타격을 입을 위기에 처해 있습니다

상승세는 엄청났습니다. MSCI 아시아 지수는 올해 들어 20% 이상 급등하며 S&P 500 지수의 12% 상승률을 크게 앞질렀습니다. 저금리, 달러 약세, 그리고 인공지능(AI) 열풍에 힘입어 투자자들이 몰려들었고, 이로 인해 아시아 증시는 2021년에 세웠던 이전 최고치를 경신했습니다.

하지만 이제 워싱턴의 정책 변화가 이러한 소란을 잠재우고 있습니다. 트럼프 대통령이 4월에 발표한 관세는 이 지역의 주요 수출국들을 겨냥하고 있습니다.

그 목록은 가혹하기 짝이 없습니다. 중국산 제품에는 34%, 인도산에는 50%, 인도네시아산에는 19%, 일본산에는 15%의 관세가 부과됩니다. 이는 상징적인 조치가 아닙니다. 미국과의 무역에서 막대한 흑자를 기록하고 있는 국가들을 직접적으로 겨냥한 것이며, 그 대부분은 아시아 국가들입니다.

홍콩 BNP 파리바의 아시아 태평양 cash 주식 리서치 책임자인 윌리엄 브래튼은 현재의 실적 전망치가 "지나치게 낙관적"이라고 말했습니다. 그는 시장이 관세 위험을 아직 제대로 반영하지 못했다고 경고했습니다.

윌리엄은 "아시아의 수출 수익이 현재 예상치보다 낮게 실현될 위험이 지속될 것으로 보인다"고 말했다. 그는 특히 수출과 밀접하게 연관된 일본, 한국, 대만의 하위 부문에 대해 신중한 입장을 보였다.

상황은 더욱 악화되고 있습니다. 작년에 아시아에서 미국으로 유입된 상품의 총액은 1조 3천억 달러를 넘어섰습니다. 중국이 4,389억 달러, 베트남이 1,366억 달러, 한국이 1,315억 달러를 수출했습니다. 이러한 수치는 분석가들이 피해 규모가 아직 완전히 드러나지 않았다고 생각하는 이유를 설명해 줍니다. 초기 영향은 다소 지연될 수 있지만, 결국에는 나타날 것입니다.

반도체 표적 공격으로 기술 부문 취약

문제는 눈에 보이는 관세 그 이상입니다. 싱가포르 프랭클린 템플턴의 투자 전략가인 크리스티 탄은 공급망 차질과 마진 감소는 당장 눈에 띄게 나타나지 않을 것이라고 말했습니다.

"투자자들은 수출 지향 기업과 기술 부문에 노출된 기업에 대해 신중한 태도를 유지할 것으로 예상되며,dent 향후 몇 달 동안 고 말했다.

반도체 산업에 대한 우려도 제기되고 있습니다. 올해 아시아에서 가장 실적이 좋은 분야 중 하나였지만, 바로 그 강점 때문에 지금 공격의 대상이 되고 있는 것입니다.

싱가포르 소재 애버딘 인베스트먼트의 아시아 주식 투자 책임자인 제리 고는 "반도체 부문에 대한 관세 부과 가능성에 대한 우려가 있으며, 이는 세계 반도체 공급망의 중심지인 아시아에 부담을 줄 수 있다"고 말했다

제리는 대만과 한국이 반도체 의존도가 높기 때문에 가장 큰 수익 압박에 직면할 것이라고 말했습니다. 일부 지역 데이터는 표면적으로는 여전히 괜찮아 보입니다. 태국과 베트남의 제조업 지표는tron를 보였습니다.

태국의 7월 수출량은 두 자릿수 증가를 기록했고, 한국의 8월 수출량도 감소하지 않았습니다. 하지만 몇몇 관계자들은 이는 관세 부과를 앞두고 기업들이 서둘러 수출을 확대하는 현상일 뿐이라고 분석합니다.

연준과 다른 중앙은행들의 금리 인하가 충격을 완화할 가능성은 여전히 ​​남아 있습니다. 하지만 그것이 타격을 완전히 상쇄할 것이라고 보장할 수는 없습니다. 이번 상승세는 유동성과 과열된 기대감에 힘입어 나타났으며, 이제 정책적 검증을 받고 있습니다. 그리고 수치는 거짓말을 하지 않습니다.

모든 정황이 한 가지를 가리킵니다. 아시아는 취약합니다. 미국 수요에 대한 노출, 기술 수출에 대한 과도한 의존, 그리고 위험을 가격에 반영하는 데 있어서의 지연 등 모든 것이 결국 발목을 잡고 있습니다.