Anthropic, 2차 시장 주식 거래 무효 선언… 글로벌 시장 소송 리스크 증가

Anthropic은 5월 11일 승인되지 않은 모든 2차 주식 거래를 무효화했으며, 이는 암호화폐 변호사 Gabriel Shapiro가 델라웨어 법하에서 상당한 소송을 촉발할 수 있으며 AI 회사의 가치가 최근 1조 달러를 돌파한 글로벌 사적 시장에서 파장을 일으킬 수 있다고 경고했습니다.

Anthropic의 Claude 도움말 센터 페이지에 따르면, 회사는 명시적인 이사회 승인이 없는 주식의 매각 또는 이전은 “무효이며 당사 장부 및 기록에서 인정되지 않는다”는 내용의 공지사항을 게시했습니다. 이 정책은 직접 매각, 실질적 이익, 선물 계약, 특수 목적 법인 및 토큰화된 증권 등을 포함합니다.

Anthropic이 실제로 수행한 조치

Anthropic의 이전 제한 조항은 회사 정관에 포함되어 있으며, 이제 Forge Global과 Hiive를 포함한 2차 플랫폼에서의 주식 거래를 무효화합니다. 이 두 회사는 최대 규모의 사적 시장 거래소 중 하나입니다.

회사는 지원 페이지에 따르면 Unauthorized로 간주되는 기업 목록을 게시했습니다. 여기에는 Open Door Partners, Unicorns Exchange, Pachamama, Lionheart Ventures, Sydecar, Upmarket 및 Forge와 Hiive의 새로운 제안 사항이 포함됩니다. 이러한 채널을 통해 주식을 구매한 사람은 아무런 인정된 주주 권리도 보유하지 않습니다.

몇 주 전, Anthropic의 Forge Global 상의 내재적 가치는 약 1조 달러에 도달하여 OpenAI의 2차 시장 가격인 8,520억 달러를 넘어섰습니다. Forge CEO Kelly Rodriques는 이 가치를 확인했으며, 한 주주는 Saints Capital을 통해 1.15조 달러의 내재적 가치로 주식을 판매할 의사가 있다고 보고되었습니다.

법적 표현의 중요성

암호화폐 법률 회사 MetaLeX의 설립자 Shapiro는 “void(무효)”라는 단어가 Anthropic이 선택할 수 있는 가장 공격적인 법적 입장이라고 지적했습니다. 델라웨어 회사법에 따르면 이전을 voidable(취소 가능)이 아닌 void(무효)로 선언하면 하류 구매자가 사용할 수 있는 대부분의衡平법적 방어 수단이 제거됩니다.

Anthropic의 주식 정책 업데이트에 더 많은 사람들이 주목하지 않는 것이 놀랍습니다. 이는 잠재적인 폭탄과 같습니다.

Anthropic 주식 또는 파생상품에 대한 2차 시장이 존재하며, 이는 꽤 평판이 좋은(또는 적어도 잘 알려진)… pic.twitter.com/r9yWSsLc9K

— _gabrielShapir0 (@lex_node) 5월 11, 2026

이 구별은 학문적인 것이 아닙니다. 취소 가능한 이전은 법원에서 승인되거나 방어될 가능성이 있습니다. 무효인 이전은 이론적으로 존재하지 않았던 것입니다.

이는 이사회 승인 없이 2차 시장에서 Anthropic 주식을 구매한 모든 사람에게 특정 문제를 야기합니다. 원래 판매자는 판매 대금과 주식을 모두 보유할 수 있는 반면, 하류 구매자는 Shapiro가 경고한 대로 상류 당사자에게 구제를 추구해야 합니다. 전체 2차 거래 체인이 Anthropic의 주주 명부에서 한 번에 삭제될 수 있습니다.

Business Insider에 따르면, 3개월 전 GIC와 Coatue가 주도한 최근 주요 자금 조달 라운드에서 체결된 3,800억 달러의 가치보다 훨씬 높은 평가가로 Anthropic 주식이 가격 책정되고 있었습니다. 주요 시장과 2차 시장 간의 이러한 격차는 Anthropic이 현재 무효로 간주하는 간접 노출 차량에 대한 수요를 부추겼습니다.

글로벌 시장 영향

이 단속은 전 세계 사적 시장 투자자들에게 명확한 신호를 보냅니다. Anthropic은 OpenAI와 SpaceX와 함께 2차 시장에서 1조 달러대에 도달한 상장 전 기업 중 세 곳 중 하나입니다. 이러한 규모에서 거래를 무효화하면 구매자가 다른 유명 사적 기업의 이전 제한 조항의 집행 가능성을 재평가함에 따라 AI 주식의 2차 거래 활동이 전반적으로 동결될 수 있습니다.

상업 은행 Rainmaker Securities의 CEO Glen Anderson는 Anthropic 주식에 대한 수요가 매우 강했으며, 제안이 때때로 하루 만에 수락되었다고 말했습니다. Anderson은 “거의 판매자가 없습니다.”라고 말했습니다. Wisdom Ventures의 일반 파트너이자 Anthropic의 초기 투자자인 Bradley Horowitz도 자신의 회사가 “터무니없는 수준에서 우아한 수준까지 매일 다양한 제안”을 받지만 판매하지는 않는다고 동의했습니다.

이러한 수요는 이제 법적 불확실성과 충돌할 수 있습니다. Forge, Hiive 및 SPV 구조를 통해 구매하는 구매자는 자신의 보유 지분에 인정된 소유권 권리가 없을 가능성을 faced하게 됩니다.

주목할 점

델라웨어 법원은 Anthropic의 무효 이전 입장의 집행 가능성이 시험받는 첫 번째 법원일 가능성이 높습니다. 2차 주식을 보유한 투자자는 잠재적인 집단 소송 제기 여부를 주시해야 합니다. 더 넓은 질문은 다른 1조 달러 규모의 사적 기업이 유사한 이전 제한 조항을 채택할지 여부이며, 이는 상장 전 AI 기업의 2차 시장 기능이 글로벌하게 어떻게 재편될 수 있는지를 결정할 수 있습니다.