ロンドン証券取引所グループのデータによると、世界のM&A活動は2025年に50%近く増加し、4兆5000億ドルに達した。これは、パンデミックの混乱で取引額が5兆ドルを超えた2021年以来、年間最高額となる。.
メディア、鉄道、製造業など幅広い分野の企業が、それぞれ100億ドル以上の取引を68件締結しました。これは、記録上最大の大型取引件数です。.
企業は、低利の資金調達、trondent下で緩和された米国規制飛びつき、厳格な監督下では不可能だったであろう取引を成立させた。投資銀行もこの機会を逃さず、今年は1350億ドルの手数料を獲得し、過去最高額にわずかに届かない水準となった。その半分以上は米国企業が関与する取引によるもので、総額2.3兆ドルに達し、1998年以来最大のシェアとなった。
「このような大規模なM&Aはここ10年で見たことがありません」と、センタービュー・パートナーズの共同dent トニー・キム氏は述べています。「これらはまさに業界を変革する取引です。大規模なM&Aを成功させるには多くの重要な要素が不可欠ですが、私たちは現在、それらの要素をすべて備えていると言えるでしょう。」
Netflixとユニオン・パシフィックが業界全体で記録的な大型取引をリード
今年最大のM&A取引は、エンターテインメントと交通分野で2件発生しました。NetflixとParamountはともにワーナー・ブラザース・ディスカバリーの買収を競い合っており、一方、ユニオン・パシフィック鉄道とノーフォーク・サザン鉄道は2,500億ドル規模の鉄道帝国を築くために提携を進めています。.
こうした巨大提携は、ワーナーメディアとディスカバリーの合併や、カナディアン・パシフィックによるカンザスシティ・サザンの310億ドルでの買収など、2021年の主要な取引を反映している。.
規制の変更は、新たな統合の波を加速させた。トランプ大統領の2期目は法規制を緩和し、企業がより大胆な行動をとる機会をもたらした。.
「法人顧客は、戦略的な取引においては規制リスクを負う意思があると考えています」と、ワクテル・リプトン・ローゼン・アンド・カッツの執行委員会共同議長、アンドリュー・ナスバウム氏は述べています。「彼らは、規制当局が建設的な対話に積極的に取り組む姿勢を見出しています。」
その勢いは4月初旬、トランプ大統領が「解放の日」と銘打って複数の貿易戦線に広範な新関税を課したことで壁にぶつかりました。しかし、M&Aが tracに戻るまでには長い時間がかかりませんでした。2025年後半は、2四半期連続でM&A総額が1兆ドルを超えました。これは2019年以来の快挙です。「解放の日以降の回復を受けて勢いが増し、その後も勢いは続いています」と、エバーコアの米国投資銀行部門共同責任者であるダニエル・メンデロー氏は述べています。「M&Aへの関心は高まっています。」
小規模取引では同様の急増は見られず、取引件数は全体で7%減少し、2016年以来の最低水準となりました。取引金額は増加したものの、成立件数は全体として減少しました。.
プライベートエクイティ取引の増加は鈍化し、エグジットも減少
プライベートエクイティは上場企業の活動に後れを取りました。このセクターはわずか25%の増加にとどまり、取引総額は8,890億ドルにとどまりました。企業は資産売却に苦戦しましたが、いくつかの注目を集めた買収によって事業は維持されました。最大のものは、サウジアラビアのtron・インベストメント・ファンドが主導し、シルバーレイクとトランプ大統領の義理の息子であるジャレッド・クシュナー氏の支援を受けた、550億ドルのエレクトロニック・アーツ買収でした。.
「スポンサーは積極的ではないというのが一般的な見方だが、大規模な非公開化取引がいくつかあった」と、JPモルガン・チェースのアドバイザリーおよびM&A担当グローバルヘッド、アヌ・アイエンガー氏は述べた。アイエンガー氏はさらに、市場が史上最高値を更新しているにもかかわらず、あらゆる方面からの資金調達のおかげで、割安な資産が次々と買われていると付け加えた。.
IPO市場にも活気の兆しが見られました。メドラインやベリシュアといった企業が上場し、プライベートエクイティ投資会社にとって新たな出口が生まれました。
ゴールドマン・サックスの欧州投資銀行部門共同責任者、アンドレ・ケレナーズ氏は「今後数年間はさらなる活動の余地があり、特にスポンサーの波は勢いを増しつつあると確信している」と述べた。.
