輸出規制を背景に、Tencentが東京とシドニーのNvidia GPUハブを活用

大阪郊外のデータセンターでは、現在、Tencent向けにNvidiaの最新チップ数千個が稼働しており、同社にワシントンのハードウェア制限を回避しつつ、すべてを法的範囲内に保つ道筋を提供しています。

GPUは、かつてマーケティングソリューションを販売していたが、昨年AIインフラストラクチャに転換した日本のグループ、Datasectionが所有するサイト内に設置されています。

その転換により、取引の詳細を知る人々によると、第三者パートナーを介してTencentに結びついた12億ドル以上の契約を獲得しました。

これらの契約は、Datasectionの最初のバッチである15,000個のBlackwellプロセッサの大きな部分をカバーしており、中国が同じチップを輸入できない時期に、すべて日本に保管されています。

Datasectionの動きは、それをアジアの台頭するネオクラウドプレイヤーの仲間入れさせました。このグループには、米国のCoreWeaveやヨーロッパのNebiusが含まれます。これらのオペレーターは巨大な規模でNvidiaハードウェアをレンタルし、計算資源を渇望するグローバルテック企業にサービスを提供しています。

Datasectionの最高経営責任者（CEO）、Norihiko Ishiharaは、需要シフトが非常に激しかったと述べました。彼は「半年前までは…5,000個のB200チップがAIモデルをサポートするのに十分でしたが、現在は必要数が倍増し、『10,000個が最低要件となるべき』だと」と語りました。

彼のコメントは、この市場のペースと、Tencentのような企業がオフショアでGPU容量を確保するために急速に動いている理由を要約しています。

オフショアでのGPUアクセスの拡大と長期契約の構築

中国の最大手プラットフォームは、米国の輸出規則によりNvidiaの最高級チップの国内導入がブロックされたため、海外での回避策を余儀なくされています。Datasectionはこの圧力が高まるにつれて成長し、Trumpは5月にBiden政権時代のループホールを閉じる計画をキャンセルしました。

大阪プロジェクトはその後すぐに完了しました。今月初め、ホワイトハウスは中国向けに低グレードのNvidiaチップを承認し、Tencentが独自の国内サイト構築を再開するのに役立つ可能性があります。

しかし、アナリストたちはオフショアアプローチが人気を維持する可能性があると言っています。バーンスタイン・リサーチのLin Qingyuanは、海外での計算資源のレンタルが「中国テックグループにとってより魅力的な選択肢となるかもしれない」と述べています。

これらの運用に精通した人々によると、Tencent、Alibaba、ByteDanceはすべて中国国外でモデルをトレーニングし、その出力を販売しています。

Datasectionは、将来の施設で10万個以上のNvidiaプロセッサを実行することを期待しています。最初の15,000個のチップは、主にTencentとの3年間の契約にロックされており、延長オプションがあります。IshiharaはTencentを名指しで確認することはできませんでしたが、機密保持を理由に「主要顧客」と呼ぶにとどめました。

Datasectionの株価は今年ほぼ185%上昇していますが、トレーダーが過剰投資を懸念し、ショートセラーによる事業への攻撃に反応したため、夏の4,000円超の高値から下落しています。

シドニーでの超巨大規模B300クラスターの構築と審査への対応

7月、Datasectionは大阪サイト向けに5,000個のB200チップを2億7200万ドルで購入することに合意し、世界最大のクラウド企業の1つとの3年間の4億600万ドルの契約で支えられました。新しいGPUで満たされたサーバークレートは8月に到着しました。

その後まもなく、Datasectionとそのパートナーは、シドニーに2つ目のAIデータセンターを建設するための3年間で8億ドルの別の契約を締結しました。この新しいクラスターは、Nvidiaが中国に販売を許可されているバージョンよりもパフォーマンスが高いB300チップを数万個使用します。

Datasectionは、最初の10,000個のB300が5億2100万ドルかかると述べました。Ishiharaは、このサイトが「B300チップを使用した世界初の超巨大規模AIクラスターになる」と述べました。プロジェクトの詳細を知る人々によると、Tencentが主要ユーザーになると予想されています。

Tencentは、すべての法律を遵守しており、「クラウドコンピューティングサービスの使用は透明かつ法的である」と述べています。

Ishiharaは、GPU購入が最大の支出であると述べました。彼はコストを5年間で分散させ、顧客契約は通常3年間ですが、2年間の延長オプションがあります。

契約はクライアントデータを保護するためにパートナーを介して行われます。Tencentの場合、そのパートナーは東京のNowNawです。Datasectionは、米中規則が再び緊密化した場合、契約をキャンセルできます。

同社はまた、攻撃を受けています。ショートセラーはTencentおよびシンガポール拠点の投資家であるFirst Plus Financial Holdingsとの関連性を疑問視しました。

Datasectionは、プロジェクトが「適用されるすべての法律および規制に完全に準拠している」と述べました。Ishiharaは後日、GPU使用について米国商務省およびNvidiaの承認を取得したと述べました。

Datasectionは、First Plusに発行されたワラントを通じて500億円の資金調達を行っており、これにより株主の持分が最大200%希薄化する可能性があります。中国人保有者によるこの投資家は、持分を3分の1未満に保ちたいと考えています。

Ishiharaは、First PlusがDatasectionを自社の会計に統合したくないと考えており、日本の為替管理法の審査を回避するために議決権を放棄したと述べました。First Plusはコメントを控えました。

同社は現在、クラウドサービスに進出しており、ヨーロッパを標的にしています。スペインの政治家であるPablo Casado Blancoを議長に迎え、John Ellis Bush Jrを取締役会に加えました。

Ishiharaは、GPUパワーへの需要が高いため、輸出規則が再び変更された場合に顧客を置き換えるのは容易だと述べました。最悪のシナリオでは、「例えば1週間、操業を停止しなければならないかもしれません」と語り、この資産を「非常に魅力的なもの」と呼びました。