レイ・ダリオ氏は、米ドルが世界の準備通貨の地位を失う年が今年だと考えています

レイ・ダリオ氏は、2026年がドルがついに割れ、世界の準備通貨の地位を失う年だと考えています。では、それを置き換えるものは何でしょうか？おそらく、現在世界で最もパフォーマンスの高い通貨である ロシアのルーブル.

2025年4月、レイはグローバルな通貨制度が崩壊し始めていると警告しました。当時、米国の国家債務はすでに36兆ドルを超えており、米国政府は債務に対する金利支払いで首まで浸かっていました。

この警告は、市場が完全に反応する前に行われました。それ以来、あらゆる方向から圧力が高まっています。米国の債務は増加し続けています。ドナルド・トランプ氏のおかげで、貿易緊張は冷却していません。

レイ・ダリオ氏は、米国の国家債務のストレスとゴールドおよび暗号通貨の需要を結びつけています

フィナンシャル・タイムズとのインタビューで、レイは規制緩和がドルの準備通貨としての役割を脅かすかどうか問われました。彼は否と答え、代わりに債務に言及しました。「ドルと他の準備通貨国の悪化した債務状況が、準備通貨および富の保存手段としての魅力に脅威をもたらしていると考えています」とレイは語りました。彼は、これがゴールドと暗号通貨の価格を押し上げている要因だと付け加えました。

レイは、米国債を保有するステーブルコインについて問われました。彼は、それがシステムリスクになるとは考えていないと述べました。「そうは思いません」と彼は語りました。しかし、彼は別の問題を指摘しました。「米国債の実質的な購買力の低下は、真のリスクだと見ています」と彼は語りました。彼は、ステーブルコインが適切に規制されていれば、より広範な問題を回避できると述べました。

暗号通貨がドルに取って代われるかどうか問われた際、レイ は 暗号通貨は今や代替通貨として機能していると述べました。「暗号通貨は、供給が制限された代替通貨となっています」と彼は語りました。彼は、ドルの供給が増加したり需要が低下したりした場合、暗号通貨がより魅力的になると説明しました。

また、彼は多額の債務を抱える法定通貨の多くが価値を保存するのが困難だと述べました。レイは歴史に言及しました。これは1930年代と1940年代、そして1970年代と1980年代にも起こったことだと語りました。

制裁と市場のストレスが、ドルの準備通貨地位への疑念を深めている

ゴールド と銀の価格は、米ドルの弱体化に伴い史上最高値を更新しました。BNPパリバのデビッド・ウィルソン氏はブルームバーグとのインタビューでゴールドのラリーについて語りました。彼は、1オンス5,000ドルというゴールドの価格が以前は極端に思えたと述べています。「それは大きな目標のように見えました」とデビッドは語りました。彼は、それが今では視野に入っていると付け加えました。

ビットコインは残念ながらその勢いを共有していません。トレーダーは価格の弱さが続くと予想しています。地政学的緊張はリスクテイクの意欲を傷つけています。Coin Bureauのニック・パックリン氏は、圧力は続く可能性があると述べています。「ここから先は、買い手が現れない限り、さらなる下落を見る可能性が高いでしょう」とニックは語りました。彼は、88,000ドル付近に強力なサポートがあることを指摘しました。また、グリーンランドに関連する恐怖は、緩和される前に悪化する可能性があると述べました。

VanEckは、準備通貨の議論を過去の危機と結びつけました。同社は、グローバル金融危機中の繰り返しとなる金融・財政支援の後、懸念が現実のものになったと述べています。米国がロシアの中央銀行の準備資産に制裁を科した後、それはさらに強まりました。VanEckは、これが準備資産の真の意味を見直すことを余儀なくさせたと述べています。

彼らは、2012年8月に金融危機を詳細に研究した後にこの問題のレビューを開始したと述べています。当時、この危機は稀な出来事として説明されていました。後の分析により、より深い構造的欠陥が明らかになりました。VanEckは、ローレンス・コトリコフによる研究と、連邦準備制度から文書の取得を求めて勝訴したマーク・ピットマンとボブ・アイヴリの報道を指摘しています。

VanEckは、FRBと財務省が2008年にグローバルシステムをバックアップしたと述べています。同じアプローチが2020年のロックダウン時に再び見られました。これは、金融支援が一時的なものではなくなったことを確認するものでした。

制裁は緊急性を増しました。中央銀行の準備高を凍結することは、政治的要因による資産の全損失リスクを高めるものでした。経済学者たちは、この動きを一種のデフォルトとして説明しました。

VanEck は これは準備通貨管理者が望むこととは正反対だと述べています。重い資金調達ニーズを持つ国々が制裁を科したことは、政策担当者がどこまで踏み込むかを示しています。この変化はゴールドをさらに押し上げました。準備通貨管理者にとって、ドルへの疑念はもはや理論的なものではなく現実のものとなっています。