マイク・バリー氏が今、オラクルを追及している。2008年に住宅市場で悪名高い空売りを行ったことで知られるバリー氏は、このテクノロジー大手のプットオプションを保有していると述べた。.
彼は金曜日遅くにSubstackの投稿でこの事実を明らかにした。プットオプションとは、株価が下落した時に利益が出る賭けのことだ。バリー氏によると、彼は過去6ヶ月間このポジションを構築してきたという。.
彼はプットオプションを保有しているだけではありません。オラクル株を直接空売りしました。しかも、AI関連企業への攻撃は今回が初めてではありません。.
11月、バリー氏は市場で最も注目を集めるAI関連銘柄であるNVIDIAとPalantirに賭けるつもりはないと発言した。オラクルの最近のクラウドインフラへの執着と、その構築のために負った負債は、どうやら彼にとって受け入れ難いものとなっているようだ。.
バリー氏はオラクルが候補リストに挙がっている理由を説明した。
「オラクルのポジショニングや投資は気に入らない。今のやり方は必要なかったし、なぜこんなことをするのかも分からない。もしかしたらエゴかもしれない」と、バリー氏は読者からオラクルではなくNVIDIAを空売りした理由を問われた際に述べた。結局、彼は両方を空売りしていたことが判明した。具体的な投資額は明かさなかったが、オラクルのAIへの取り組みは無謀だと考えているというメッセージだった。.
オラクルはマイクロソフトやアマゾンに追いつこうと、クラウドサービスに全力を注いでいる。これは、NVIDIAのチップを詰め込んだデータセンターの建設を意味し、莫大な費用がかかっている。オラクルは猛烈な勢いで借金を重ねており、現在950億ドルの負債を抱えている。これは、ブルームバーグのハイグレード指数において、金融セクター以外で最大の企業債務者となっている。.
投資家たちは当初、このアイデアを歓迎した。オラクルの株価は、9月にクラウドとAI計画に関する強気な見通しを示した後、1日で36%上昇した。.
しかし現実はそうはいかなかった。コストは積み上がり、クラウドtracへの疑念は広がり、負債は膨らみ続けた。株価はそれまでの上昇分をすべて失い、9月の高値から40%下落して年末を迎えた。.
AIコストの増大を受け、オラクルはリーダーシップを再編
同社の取締役会も刷新される。長年の取締役2名（ジョージ・コンラデス氏とナオミ・セリグマン氏）が退任する。コンラデス氏はかつてアカマイを率いていた。セリグマン氏はテクノロジー調査会社オストリカー・フォン・シムソンのシニアパートナーである。オラクル社は、この件に関して争いはなかったと述べている。取締役会は現在12名で構成される。.
一方、サフラ・キャッツ氏はCEOを退任した。オラクルは後任としてクレイ・マグワイク氏とマイク・シシリア氏をCEOに任命した。両氏はOpenAIやxAIといった顧客向けのデータセンター展開を加速させる役割を担っている。計画としては、引き続きNVIDIAのチップを購入し、外部企業向けに大規模なAIモデルを運用していくこととなっている。.
バリー氏はMeta、Alphabet、Microsoftの空売りは避けているもののAI。「Metaを空売りするということは、同社のソーシャルメディアと広告における優位性も空売りすることになる」と同氏は記した。「これらの巨大企業は、純粋なAI投資の空売りではない」
彼は、たとえ過剰に建設したとしても、最終的には支出を削減し、優位性を維持するだろうと述べた。「この3社は消え去ることはないだろう」と彼は付け加えた。.
しかし、彼はOpenAIを5000億ドルの評価額で喜んで空売りするだろう。彼にとって、NVIDIAは依然としてAIバブルに逆らうための最も明確な選択肢だ。「NVIDIAは最も人気があり、最も疑われていない銘柄でもある」とバリー氏は書いている。「だから空売りは安く、同社のプットオプションは、より疑われている他の大型空売り銘柄よりも安いのだ。」
