米連邦準備制度理事会（FRB）は、史上最長となった米国政府閉鎖により、2ヶ月連続の月次雇用統計など主要経済指標の発表が停止し、深刻なデータ遮断に直面しており、今後の金利動向に関する判断が複雑化している。.
米連邦準備制度理事会（FRB）は今年最も重要な決定の一つに備え、準備を進めてきたが、通常は金利政策の指針として用いる主要な経済データにアクセスできない。FRBの閉鎖が長期化したことで、利上げの是非を決定する会合を前に、投資家は数週間にわたる暗い状況に置かれている。.
政府はすでに2回の月次雇用統計の。今週発表予定の10月の消費者物価指数（CPI）も発表の見込みが立たない。労働統計局は対面でのデータ収集を停止した。当局者やアナリストは、同局が10月のCPIを全く発表しない可能性もあると指摘している。
これは、FRB内部で既に極めて不透明な状況において、不確実性をさらに増幅させている。一部の政策当局者は、景気減速を主張し、追加支援が必要だと述べている。一方で、金利を急激に引き下げればインフレが再び急上昇すると懸念する声もある。タイムリーな統計がなければ、こうした意見の相違の解決はさらに困難になる可能性がある。.
連邦準備制度理事会（FRB）当局者は次の利上げを検討しているが、重要なデータが不足していると述べている
12月のFRB会合は、常に物議を醸す可能性があった。FRBは利下げを実施したが、ジェローム・パウエルFRB議長は追加利下げは確実ではないと述べた。政策担当者は次の決定を下す前に、インフレと雇用動向に関する新たなデータを必要としていたが、今となっては、そのデータは間に合わないかもしれない。
そうした証拠が失われた今、ADPやIndeedといった企業が提供する民間の雇用統計や雇用者数が労働市場情報の欠落を埋めている。しかし、インフレ率を示す他の指標はより狭い範囲にとどまっている。クリーブランド連銀の「ナウキャスト」モデルによると、10月のインフレ率は9月と同程度の3%程度に低下した可能性がある。しかし、モデルはあくまで推定値であり、包括的な調査ではない。.
エコノミストは、処理の遅れにより、たとえ政府閉鎖が迅速に終了したとしても、10月と11月のインフレ指標が12月の投票までに間に合わない可能性があると警告している。そうなると、FRBは最新の連邦経済データが得られないまま、次の行動を決定しなければならないことになる。.
一部のアナリストは、10月の消費者物価指数（CPI）データが既に発表されていたならば、利下げの根拠が強まったかもしれないと指摘している。しかし、そうした情報がなければ、インフレを懸念する当局者は利下げを先送りするかもしれない。
政策立案者が壇上に上がる中、市場は手がかりを待つ
金融市場では12月の利下げは依然として織り込まれているものの、その期待は薄れつつある。投資家は、ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズdent やアトランタ連銀のラファエル・ボスティックdent など、FRBの主要関係者の発言に注目し、不足データがFRB内部の考え方にどのような影響を与えているかを探っている。.
世界的な政策環境にも、より広範な変化が見られます。カナダ中央銀行は、前回の利下げ後、金利が「ほぼ適正水準」であった理由について、詳細な説明を行う予定です。.
中国では、工業生産と小売支出に関する新たな統計が発表され、回復の兆候がないか注視されるだろう。同時に、英国は景気低迷の中、賃金と成長率のデータを発表する。日本とスウェーデンも最近の政策会合の議事録を公表する予定で、これは世界の政策当局がインフレ関連リスクと需要減速リスクをどのようにバランスさせているかを示す手がかりとなる可能性がある。しかし、米国の政策当局は明確な理解を欠いたまま政策運営を行っている。
政府機関の閉鎖は、データの流れを停滞させるだけでなく、データ収集にも支障をきたしています。さらに、政府が再開したとしても、経済学者たちは遅延、修正、そして空白が生じると予想しています。.
