ユーロ圏経済は12月まで成長モードを維持し、2025年を12ヶ月連続の拡大で締めくくりました。しかし、最後の局面は予想よりも弱い結果となりました。12月の確定指数は51.5となり、11月の52.8から低下しました。.
これらの数字はS&PグローバルがまとめたHCOBの総合PMIから得たもので、依然として50を上回っており、経済は拡大を続けていることを示しています。ただ、そのペースは鈍化しただけです。.
こうした減速にもかかわらず、第4四半期は2年以上ぶりのtronさを維持しました。第4四半期の平均PMIは52.3となり、2023年半ば以来の高水準となりました。.
ユーロ圏では、トランプ大統領の2期目政権下で欧州製品への米国関税に対処しながらも、2019年以降このような月次成長の連続は見られていない。
サービス業は好調を維持したが、工場は撤退した
工場にとって厳しい一年でした。製造業の活動は12月に再び縮小しましたが、サービス業は成長を維持したものの、その勢いはtronほどではありませんでした。サービス業活動指数は52.4に低下し、前月の53.6から低下しました。.
この落ち込みは、人々が依然として支出を続けていたことを示していますが、そのペースは以前ほどではありません。一方、工場受注はより速いペースで減少しました。新規受注総額は5ヶ月連続で増加しましたが、9月以来の最低水準となりました。.
ハンブルク商業銀行のチーフエコノミスト、サイラス・デ・ラ・ルビア氏は、第3四半期は全体的に成長が加速した可能性が高いと述べた。.
サイラス氏は、今後の見通しについて、サービス部門は2026年も安定を維持すると予想する一方、製造業は建設機械や軍事装備の需要増加によって押し上げられる可能性があると述べた。「その結果、1%を大きく上回る経済成長が再び可能になるだろうが、決して圧倒的な水準にはならないだろう」と同氏は述べた。.
唯一の明るい兆しはスペインだった。総合指数は2カ月ぶりの高水準に上昇した。ドイツは振るわず、4カ月ぶりの低水準に減速した。イタリアはかろうじて成長を記録。フランスは？全く成長しなかった。12月の民間部門の活動は横ばいだった。
物価が再び上昇、中央銀行は利下げを保留
先月は物価が上昇しました。ユーロ圏全体の投入コストは9ヶ月ぶりの急上昇率を記録しました。価格高騰は工場とサービス業の両方に打撃を与えました。しかし、販売価格に大きな変化はありませんでした。.
サイラス氏と述べた。「このセクターのコストインフレが再び上昇した」とサイラス氏は述べ、「これがECBがこれ以上の利下げを実施しておらず、今後も計画していないように見える最も重要な理由だ」と付け加えた。
雇用者数はわずかに増加したものの、その増加幅は小幅でした。製造業におけるレイオフは継続しており、地域全体の雇用の大幅な改善を阻害しました。.
市場はまちまちの展開で年末を迎えた。スイスのSMIは0.27%下落し、13,210.98となった。フィンランドのHEXは0.53%上昇し、12,483.02で取引を終えた。スペインのIBEX 35は0.24%上昇。ドイツのDAXは0.14%小幅上昇。フランスのCACは0.4%下落。イタリアのFTSE MIBは0.36%上昇。より広範なSTOXX 600は0.17%上昇し、602.78となった。.
通貨市場は概ね静かだった。ユーロは対ドルで下落し、1.171ユーロで取引を終えた。対円では小幅下落し、183.12ユーロで取引を終えた。対ポンドでは0.866ユーロで横ばいだった。.
債券利回りは全面的に低下した。ドイツ10年債は2.851%、イタリアは3.505%、フランスは3.562%で取引を終えた。ユーロ圏はサービス業の好調により持ちこたえたものの、製造業は依然として低迷が続くという、長く不安定な1年を締めくくった。.
