貿易協定にもかかわらず、中国の工場ブームは急速に衰退している

中国の製造業は10月に低迷し、月曜日に発表された民間調査では海外からの受注が数カ月ぶりの大幅な落ち込みとなったため、製造業の伸びは予想を下回ったことが示された。.

S&Pグローバルがまとめたレーティングドッグ中国総合製造業PMIは先月50.6となり、6カ月ぶりのtronだった9月の51.2から低下した。ロイターが調査したエコノミスト予想は50.9だった。.

調査回答dent、新規輸出受注の急減の原因として「貿易不確実性の高まり」を指摘した。新規輸出受注は5月以来の急激な落ち込みとなった。生産と新規事業はともに9月よりも緩やかな伸びを示し、製造業の景況感は6カ月ぶりの低水準となった。今後12カ月の見通しについて尋ねられた企業は、「過去6カ月で最も楽観的ではない」と調査は明らかにした。.

唯一の明るい兆しはありました。工場の雇用は3月以来初めて増加し、2023年8月以来の高水準を記録しました。.

公式データとのギャップ

民間調査の50.6という 数値はの分岐点となる50を依然として上回っておりtrac、金曜日に発表された政府の公式PMIよりもかなり良好に見えた。政府の公式PMIでは、製造業は49.0に縮小し、6カ月ぶりの大幅な落ち込みを示しtrac。

民間調査（以前は財新とS&Pグローバルが実施）は、輸出志向の工場に重点を置いているため、公式統計よりも明るい見通しを示す傾向がある。レーティングドッグの調査は毎月後半に650社の製造業者を対象に調査を実施しているのに対し、公式PMIは3,000社以上の企業を対象とし、月末に調査を実施している。.

OCBC銀行のアジアマクロ調査部門を率いるDongming Xie氏は、最近延長された米中貿易休戦と輸出受注の改善予想により、製造業PMIは今後数カ月でいくらか回復すると予想している。.

貿易協定で息抜きの余地

両国は先週、トランプ大統領と習近平国家dentが韓国で会談した後、合意に達し、世界経済の減速を懸念していた緊張が緩和した。.

この 合意、米国は中国製品に対するフェンタニル関連の関税を半減させ、10%とする。これにより、中国製品に対する総関税率は約47%となる。一方、中国は包括的なレアアース輸出制限の停止に同意した。

米国はまた、輸出管理における50%所有権の「浸透ルール」の実施を延期しており、中国の海運、物流、造船業に対する301条の調査を一時停止している。.

ホワイトハウスは土曜日の声明で、中国はエヌビディアやクアルコムなど米国の半導体メーカーに対する独占禁止法および貿易に関する調査を取り下げ、大豆などの米国農産物やエネルギー輸出品の購入を再開すると述べた。.

ゴールドマンはtronな成長を予測

ゴールドマン・サックスは先週、貿易協定と中国の製造業・輸出促進策に後押しされ、中国の経済成長率予想を引き上げた。同社は今年、実質GDP成長率を5%、2026年は4.8%と予想しており、従来の4.9%と4.3%から引き上げた。.

中国メーカーは今年、米国市場からの多角化を進め、東南アジアや欧州への出荷を増やしてきた。米国向け輸出は4月以降、毎月前年比で二桁減少している。.

しかし、9月までの東南アジア向け輸出が14.7%増、EU向けが8.2%増、アフリカ向けが28%超増加したことで、その影響はほぼ相殺された。全体として、中国の輸出は第1四半期から第3四半期にかけて6.1%増加した一方、輸入は1.1%減少した。.

しかし、tronな輸出実績を 根深い問題を た。第3四半期の成長率は4.8%に減速し、過去1年間で最も低い水準となった。不動産を含む固定資産投資は、最初の9か月間で0.5%減少し、2020年のパンデミック以来初めての減少となった。