イングランド銀行は政策金利を4.25%に据え置きました。賛成6対反対3の票差は、利下げを求める内部からの圧力が高まっていることを示唆しています。イングランド銀行は、インフレが緩和する中、エネルギー価格の上昇と経済成長の鈍化が今後の政策運営を複雑化させていることから、政策は決まった軌道に沿っていないことを強調しました。.
イングランド銀行（BoE）は決定した。イスラエルとイランの紛争が激化し、米国の関税がインフレをさらに加速させるとの懸念が高まる中、政策金利は据え置かれた。英国のインフレ率はBoEの目標である2%を3.4%上回っており、政策当局は原油価格への影響を念頭に置いているとみられる。原油価格はここ数日で急騰し、1バレル75ドルを超えている。インベステックのエコノミスト、サンドラ・ホースフィールド氏は、エネルギー価格へのリスクが高まっており、中東情勢を踏まえ、政策課題の優先順位が高まったと述べた。
イングランド銀行の発表を受け、ベイリー総裁は将来的な利下げを示唆し、早ければ8月にも実施される可能性があるとの見方もある。ベイリー総裁は、金利は引き続き緩やかな低下傾向にあると述べたものの、世界情勢は非常に予測不可能であると警告し、労働市場と賃金への懸念を表明した。また、イングランド銀行は中東情勢の緊張の高まり、特に原油価格の上昇、ひいてはインフレへの影響を注視していると述べた。
バリエ氏、高まる不確実性により更なる利下げが遅れると発言
⚠️ BoEは利下げを据え置き。ラムズデン副総裁を含む3人が利下げに賛成票を投じた（ラムズデン副総裁は以前にも利下げに賛成票を投じており、他のMPCメンバーもこれに追随している）。景気と労働市場の弱さを示唆。BoEはこれが消費者物価指数（CPI）にどのような影響を与えるかを見守っている（まさにその通りだ！）。利下げへの制約が徐々に緩和され始めており、ポンドは下落し始めている。pic.twitter.com /
— ヴィラージ・パテル (@VPatelFX) 2025 年 6 月 19 日
英国商工会議所（BCC）の調査部長、デイビッド・バリエ氏は昨日の消費者物価指数（CPI）データはインフレ率が依然として高止まりしていることを裏付けており、イングランド銀行が本日金利を据え置いたことは意外ではないと述べた。同氏は、企業は依然として急激なコスト上昇の圧力にさらされていると指摘した。
バリエ氏はまた、最近の国民保険料の値上げが国内に著しい負担をかけていると主張し、BCCの調査では10社中8社がマイナスの影響を予想していることが明らかになった。さらに、関税発表の「混乱を招く迷路」が世界貿易コストを押し上げていると付け加えた。これらの要因が相まって、まだ回復していない景況感を悪化させていると述べた。.
「現在、イラン・イスラエル紛争がさらに激化する中、悲惨な人的被害に加え、経済リスクも高まっています。主要航路に大きな混乱が生じれば、インフレの急騰を招いた2021年のサプライチェーン危機の再来を招く可能性があります。」
– BCC Insightsのリサーチ責任者、デビッド・バリエ氏
バリエ総裁は、借入コストが2008年の金融危機以来の高水準に上昇する中、企業と家計はさらなる利下げへの不安を強めていると強調した。さらに、イングランド銀行は段階的な利下げを目指しているものの、現在の不確実性の高まりによってそのペースが鈍化する可能性があると付け加えた。.
ベイリー氏はインフレ率が2%の目標に戻ると予想している
イングランド銀行のベイリー総裁は、インフレ率は目標の2%に戻ると予想されるものの、政策当局は今後の利下げを決定する前に更なる証拠を確認する必要があると述べた。今年第2四半期の経済成長率は0.25%程度と予想されており、これはイングランド銀行の5月時点の予測よりも若干tron水準だが、イングランド銀行は基調的な成長ペースは弱いと指摘した。
イングランド銀行は、2025年下半期のインフレ率予測を概ね据え置き、9月のピーク時に3.7%、2025年後半の平均は3.5%弱と予測した。英国の5月のインフレ率は3.4%と、西欧諸国の中で最も高かった。政策担当者らは、英国のインフレ率に対する規制価格の寄与度が最近高まっていることが、この差の一部を説明できる可能性があると述べた。.
ナツメグの投資戦略ディレクター、ブラッド・ホランド氏も、サービスインフレと賃金上昇率が依然として「過熱」しており、関税や世界紛争といった外的要因によって不確定要素が多すぎると指摘した。しかし、ホランド氏は、インフレ率をより管理可能な水準に抑えることが金利引き下げに不可欠だと考えている。また、英国経済が物価安定をもたらすと期待される「中立金利」は3%程度であると指摘した。.
