ビットコインとイーサリアム、歴史的な2月の損失、流動性懸念が高まる

ビットコインは、先月17%以上の価値下落で終了した後、10年以上で最大の2月の下落を経験した。2月に10万1,000ドル以上で始まった主力資産は、7万8,000ドルまで下落し、月末には8万4,000ドル以上で終了した。

Coinglassのデータによると、これはBTCが2月に経験した2番目に大きな下落であり、歴史的にはこの月は主力資産にとって好調な月である。その月の最大の下落は2014年で、31%下落した。

しかし、Coinglassがデータを記録し始めた2013年以来、ビットコインは2月に価値が下落したのは3回だけで、そのうち最後の一つは今回の前の2020年であった。平均すると、主力資産は2月に13%の上昇を経験した。

一方、2月のビットコインの下落はイーサリアムよりもさらに顕著だった。2024年以来 struggling してきたETHは、先月32%という大幅な価値下落で急落した。月初に約3,300ドルで取引されていたものの、1,000ドル以上を失い、2月28日には2,100ドルまで下落した。

この大幅な下落は、イーサリアムにとっても歴史的な異常値であり、2018年に24%下落して以来、2月の損失を経験していなかった。全体として、この月の平均利益率は11.68%である。

2月のビットコインのパフォーマンスは、2022年6月以来、資産が経験した最大の月間下落である。

暗号通貨市場を押し下げる力

一方、先月ビットコインやその他のデジタル資産が経験した大幅な下落には、いくつかの要因が寄与した。最大の要因は、Donald Trump大統領が、カナダとメキシコに対する25%の関税が3月4日までに最終的に発効し、中国からの輸入品に対して追加の10%の関税が課されるという発表であった。

関税の初期発表による暗号通貨の売り込みの後、その再開のニュース、および地政学的緊張と不確実性の他の兆候と相まって、暗号通貨を3ヶ月以上で最低レベルに押し下げた。これは、政治的イベントがデジタル資産のパフォーマンスにどのように大きく影響しているかを浮き彫りにしている。

ByBitの15億ドルのハッキング（取引所が回復した）やその他のマクロ経済的問題などの他の要因も、2月の暗号通貨保有者の大幅な損失に寄与した。

下落にもかかわらず、ビットコインやその他の多くの暗号通貨は、トランプ氏が大統領に選出される前よりも良いレベルで取引されており、一部の利益を維持していることを示している。例えば、ビットコインは現在8万4,000ドル以上で取引されているが、2024年11月6日には6万9,000ドルの価値しかなかった。

市場は反落したが、その回復は続くのか？

2月末の大幅な下落を受け、暗号通貨市場はビットコインを先頭に価格回復を見せています。ビットコインは過去24時間で5%上昇し、ソラナも4.67%上昇、XRPは5.57%上昇しました。一方、ETHは2.27%の小幅な上昇にとどまりました。

それでも、下落が最終的に終わったかどうかを判断するには早すぎる。Santimentのデータによると、多くのソーシャルメディアプラットフォームで群衆の感情は主にベアish（悲観的）である。これは、BTCが歴史的に群衆と逆の動きをするため、反転の到来を示す良い兆候である。

しかし、流動性の枯渇は今年BTCの需要の弱体化に寄与しており、暗号通貨市場が勢いを付けるのに苦労している主な理由の一つである。CryptoQuantのデータによると、Binanceのステーブルコイン準備金は減少しており、特にUSDTとUSDCで顕著である。これが続けば、市場はさらに流動性の逼迫を見る可能性がある。

一方、ETF（上場投資信託）は2024年に比べて今年、BTCの需要の主要な源ではなかった。2024年のこの時点で、Bitcoin ETFsは128,000 BTC以上を累積し、63億ドル相当であったのに対し、2025年の数字は約12,000 BTC、17億ドル相当を示している。これはBTCとドルの両方で大幅な減少である。