イングランド銀行、経済成長の停滞を受け金利を4.5％に引き下げへ

CNBCの報道によると、エコノミストらはイングランド銀行が木曜日の金融政策委員会で政策金利を4.75%から4.5%に25ベーシスポイント引き下げると予想している。今回の利下げは、英国経済が停滞を続け、増税と賃金上昇が企業に打撃を与え、ドナルド・トランプ米dent が世界各国からの輸入品に対する関税引き上げを示唆する中で実施される見込みだ。.

報告書 によると 、エコノミストの98%がイングランド銀行が木曜日に利下げを行うと予想している。ロイターの別の世論調査でも、 投資家の90%が次回の会合でイングランド銀行が利下げを行うと予想していることが 示唆された。トレーダーの大多数も、2025年に2回の利下げという予想を3回に変更した。ロイズのCEO、チャーリー・ナン氏は、 イングランド銀行がGBP金利スワップ市場に合わせて3回利下げを行うだろうと述べ、こうした予想を支持した。

英国のインフレ率は 低下した 。報道によると、インフレ率の低下は、12月以降経済が停滞しているため、物価は依然として上昇しているものの、上昇ペースが鈍化していることを意味する。ハーグリーブス・ランスダウンのスザンナ・ストリーター氏は、こうした状況が今後の会合での「利下げへの道筋をつける」と述べた。 

2024年8月、英国中央銀行は4年ぶりに利下げを実施し、銀行の借入金利を5.25%から5%に引き下げた。イングランド銀行総裁のアンドリュー・ベイリー氏は、 述べ 、今後は慎重に利下げを進めていくと約束した。ベイリー氏はさらに、英国は高インフレから脱却する時が来たと示唆した。 

イングランド銀行、12月に利下げを据え置く

イングランド銀行はインフレ率の再上昇を理由に利下げを拒否。今年最後の3ヶ月間の成長見通しを、従来の0.3％から0％に下方修正。
政府の10年債利回りは4.5％強で、従来の2倍以上…

— アンドリュー・ニール (@afneil) 2024年12月20日

イングランド銀行が実施すると予想される利下げは、12月の委員会 を見送る 。9人の委員はほぼ満場一致で利下げを見送ることを決定し、6人が利下げを見送り、3人が25ベーシスポイントの利下げを選択した。この決定は、12月の利下げに賛成票を投じるのは委員のうち1人だけだと予想していた世論調査とは対照的だった。

委員会が利下げを見送ったのは、経済の停滞と国内インフレ率が8ヶ月ぶりの高水準に達したことが背景にある。イングランド銀行は、インフレ率の急上昇が前回の予想よりも高かったと述べ、サービス業インフレ率も急上昇したと付け加えた。また、イングランド銀行は経済成長率の見通しが11月の0.3%予想よりも低かったことを強調した。. 

金融政策委員会での投票結果が割れたことで、イングランド銀行が分裂しているのではないかという憶測が広がった。イーブリーの市場戦略責任者であるマシュー・ライアン氏は、 ていると指摘 した。 

イングランド銀行は予想される利下げを前に不確実性に直面

ベイリー総裁は、イングランド 銀行は引き続き段階的に利下げを進めていくと  述べた。総裁はまた、次回の利下げ時期や利下げ幅については「確約」できないと付け加えた。さらに、市場の不確実性が高まっているため、2025年にどれだけ利下げを行うかを明確に示すことが難しくなっていると強調した。

同行はdent 大統領による予想される関税引き上げという問題に直面しており、複数のエコノミストは、これがベイリー総裁の利下げや英国への利益供与の妨げになる可能性があると見ている。エコノミストのダン・ボードマン＝ウェストン氏は、関税引き上げによって中国からの輸入が増加し、現在の消費者物価が大幅に下落し、英国の消費者に影響を及ぼす可能性があると指摘した。. 

別の経済学者、アンソニー・カラミナス氏は、 指摘した 。カラミナス氏は、この二つの可能性が重なれば、総裁の利下げ能力が阻害される可能性があると述べた。さらに同氏は、中央銀行による性急な決定は経済にとってより有害になるとも指摘した。