投資家たちがAI熱狂からようやく冷静になり、中央銀行が一体何を計画しているのかを急いで把握しようとしたため、今週アジア株は暴落した。.
年初からの上昇は長く続かず、アジア全域でハイテク株の値上がりを追いかけていたトレーダーらは今、足元から株価が崩れ落ちるのを目の当たりにしている。.
ブルームバーグによると、昨年の市場の寵児となったMSCIアジア指数は、世界の主要ベンチマーク全てを5ポイント近く上回りました。しかし、この連勝記録はついに破綻しました。アジアは世界的なAIサプライチェーンに大きく依存しているため、ウォール街の半導体銘柄に影響を及ぼすものは、アジアにもすぐに影響を及ぼします。そして今のところ、AI取引が一時的に停滞しているのか、それとも完全に活況を呈しているのか、誰にも分かりません。.
韓国と台湾がハイテク戦争で激化する中、中国は国内半導体への投資を強化
AI関連銘柄は先週金曜日、アジアのハイテク指数を過去最高値に押し上げた。しかし今、投資家は手を引き始めている。昨年は誰もがこの動きに乗ろうとしていた。今年は、彼らは不安を抱いている。.
問題は、その上昇のほとんどが、特に台湾と韓国のほんの一握りの企業に依存していたことだ。.
アジアでは価格が低いため、AIへの露出度が高いと期待する声も上がっている。しかし、AI市場が少数のプレーヤーに依存しすぎていると警告する声も上がっている。.
香港のイーストスプリングでアジア株式ポートフォリオを運用するケン・ウォン氏は、「バブルというよりは、AI疲れと呼んでいる」と述べた。企業が支出を削減したり、利益が減少し始めたりすれば、これらの銘柄の一部は終わりを迎えるだろうとウォン氏は指摘した。.
こうしたことが起こっている一方で、中国は国内の半導体メーカーを支援するために700億ドルの巨額の支援策に取り組むという逆の方向に進んでいる。.
大手企業2社（MetaX Integrated Circuits ShanghaiとMoore Threads Technology）が、つい先日、大規模な上場を果たしました。これがきっかけで、一気に上場ラッシュが始まりました。今や誰もが参入を狙っています。BaiduのAIチップ部門とGigaDevice Semiconductorは、どちらも新たなサービスの提供を計画しています。.
なぜ資金が流入しているのか？それは、株価が安いからだ。香港上場のハイテク株は予想利益の19倍で取引されている。ナスダック100指数は25倍だ。これは注目を集めるのに十分な差だ。.
投資家が弱い市場に資金を流入する中、金利の混乱が広がる
連邦準備制度理事会（FRB）は今年2回の利下げを予定しており、インドからタイに至るまで各国の中央銀行に追随圧力がかかっています。経済成長を加速させる狙いがあるものの、誰もが賛同しているわけではありません。.
日本銀行は再び利上げを迫られている。円安が進み、インフレも急激だ。ニュージーランド中央銀行は利下げを当面停止すると表明。オーストラリアは再び利上げに踏み切る構えだ。こうした利上げの行方を左右する動きは、トレーダーを迷わせている。.
ペッパーストーンのディリン・ウー氏は、インドの低金利戦略は同国の株式市場を助ける可能性があると述べた。また、タイ、マレーシア、そして中国でさえ、中央銀行が金融緩和策を講じれば恩恵を受ける可能性があると指摘した。しかし、負債を抱えた企業はどうなるだろうか？彼らは困っている。.
昨年AI関連株を追いかけていた群衆は、今や上昇余地のあるものを探し求めて、ゴミの山を掘り返している。インドのNifty 50指数は2025年にわずか10.5%しか上昇しなかった。これはMSCIアジア太平洋指数に対する1998年以来最悪のパフォーマンスだった。今は割安だ。減税や利下げの可能性があれば、状況は一変するかもしれない。.
インドネシアも注目を集めています。政府は依然として支出拡大に取り組んでおり、これが追い風となるかもしれません。東南アジアは昨年、出遅れていましたが、トレーダーたちはインドネシアがついに追いつくかもしれないと考えています。.
アバディーンで資産運用を担当するシンヤオ・ン氏は、「インドとASEANはAIへの投資がほとんどないという点で興味深い」と述べた。同氏は、 cash フローが良好で、トラブルが少なく、配当金が高い企業に注目している。.
そして韓国は、AIへの熱狂と市場改革への熱狂により、昨年株価が年初来76%も急騰し、大成功を収めました。今週の金曜日、 Cryptopolitan 韓国の総合株価指数（KOSPI）が2.3%上昇し、4,300を突破したと報じられた李在明大統領はKOSPI指数が5,000に到達することを望んでいるdent
サムスンは快進撃を続けている。共同CEOが顧客から「サムスンが帰ってきた」という声を聞いた後、株価は再び過去最高値を更新した。韓国からの半導体輸出が12月に43%増加したというデータが出たことを受け、この勢いはさらに増した。サムスンとSKハイニックスを筆頭に、アジアには依然として世界のAI競争における有力企業が存在している。.
